金城醫藥董事長“炒自家股”反虧739萬說明了什么？

近日，金城醫藥連發兩則公告，宣告公司實控人、董事長趙葉青因操縱公司股票被證監會處以150萬元罰款，并采取4年市場禁入措施。趙葉青也在當天宣布因個人原因辭去公司董事長、董事及董事會下設專門委員會相關職務。

趙葉青曾經有著“A股最年輕董事長”的美譽，因為操縱本公司股票，而被處罰，被市場禁入4年，這也算是咎由自取。根據規定，趙葉青在禁入期間內，除不得繼續在原機構從事證券業務或者擔任原上市公司、非上市公眾公司董事、監事、高級管理人員職務外，也不得在其他任何機構中從事證券業務或者擔任其他上市公司、非上市公眾公司董事、監事、高級管理人員職務。

趙葉青操縱股票受處罰一事受到投資者關注，并不在于趙葉青受處罰本身，而是因為其操縱自家公司的股票，反而虧了739萬元。雖然對于趙葉青這種大佬級人物來說，虧掉700多萬只是毛毛雨，但操縱自己公司股票還虧錢，這事說出來挺丟臉的。不少投資者也很好奇，作為上市公司的董事長，炒自家的股票有著絕對的信息優勢，怎么還炒虧了呢？

實際上，上市公司董事長炒自家股票虧損，趙葉青并非首例。在此之前，就有美尚生態董事長操縱自家股票交易800億虧2.4億的事情發生，發生時間是2018年6月12日至2020年7月3日，幾乎與趙葉青同時作案，不過，美尚生態原董事長早于2024年2月就已經受到證監會的處罰。與美尚生態原董事長相比，趙葉青操縱股票一事其實只是小巫見大巫。畢竟趙葉青操縱股票的交易金額只有40億元左右，其中累計買入21.34億元，累計賣出18.70億元，而虧損金額也只有739萬元。

擁有資金優勢與信息優勢的董事長炒自己家的股票還虧錢了，這件事情說明了什么？從投資者的角度來說，說明A股市場缺少賺錢效應，投資者在A股市場賺錢不容易。趙葉青這種炒自己家股票的董事長都虧了，何況是普通的投資者呢？趙葉青操縱股票的時間是2017年8月18日至2020年2月10日期間，而這段時間股市也確實低迷，上證指數在2019年初還創下了2440點這一重要的低點，這也是近11年來上證指數的最低點。同時上證指數也從3268.72點跌到2890.49點，跌幅達到11.57%。

當然，就趙葉青操縱股價一事來看，最后反而虧了739萬，這也是有原因的。首先是選擇的時機不對。操縱股票也好，做莊也罷，這些都是需要選擇時機的。股市過于低迷，投資者根本就不會追高，這時拉高股價，反而還會為中小散戶接盤。

其次是金城醫藥的業績不佳，并不能給趙葉青操縱股價提供業績上的支持。從2017年、2018年、2019年三個年度的業績來看，其中2017年營收同比增長96.29%，但每股收益只增長22.22%；而2018年營收只增長了7.89%，每股收益下降了12.99%；2019年則營收、利潤、每股收益三降，營收下降7.09%，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤下降74.25%，每股收益下降22.39%。因此，該公司的業績并不配合趙葉青操縱股票的行為。

此外，從趙葉青對自家公司股票的操縱來看，遠沒有達到控盤的程度。通常說來，主力要控制一只股票的價格走勢，控盤30%這是最基本的要求，有的甚至達到50%、60%的高度控盤標準。但趙葉青操縱股票的最高持股為32,094,771股，占流通股本的9.04%。因此，趙葉青并沒有達到控盤的程度，很難有效操控股票的價格走勢，最終以虧錢收場不可避免。實際上，趙葉青操縱股票最終只虧損739萬元，這已經是相當不錯的表現，已經是跑贏股市大盤了。

當然，作為上市公司董事長操縱自己公司的股票，這種行為是違法的，受到證監會的處罰，這是必然的結果。實際上，趙葉青如果相信自己的能力，看好公司的發展，完全可以名正言順地增持公司的股票。其實，就在其操縱股票一事告一段落后不到半年的時間，金城醫藥的股價就漲到了40元之上。如果是名正言順的增持行為，趙葉青完全可以名利雙收。因此，作為上市公司的董事長，也需要走正確的路，如果誤入歧途，必將為此付出代價。趙葉青因為操縱股票而受罰就充分證明了這一點。