你們應該都刷到過12月16日 《求是》上刊發《堅定實施擴大內需戰略》的文章 。

但是，你們應該沒意識到這篇文章的含“金”量，含“收入”量非常非常高。

該文指出，

實施城鄉居民增收計劃，提高居民收入在國民收入分配中的比重，提高勞動報酬在初次分配中的比重，努力實現居民收入和經濟增長同步、勞動報酬提高和勞動生產率提高同步。

所有人都注意一下關鍵詞，增收計劃！

這個表述，也首次出現在了今年年末的重要會議中央經濟工作會議。

講到這里，你們中嗅覺敏感的應該已經意識到，增收計劃將會深刻地改變中國財富分配的邏輯。

什么意思？

就是，大家辛苦一輩子積累的財富，將不再僅僅依賴工資收入，將來也會更加依賴另一項關鍵收入來源：財產性收入！

你們很多人誤以為增收計劃就是“漲工資”。

這個認知不算錯，但顯然不夠全面。

因為，工資收入只是居民收入四大項之一，另外三個分別是財產收入、經營收入、轉移收入。

解釋一下它們各自背后的含義。

工資性收入：就是最基礎的勞動報酬，包含了上班的工資、獎金、津貼、補貼等，是當前居民收入的主力，2024年其在居民收入占比仍達 56.5%。

經營凈收入：就是“自己當老板”的收入，比如開個便利店、小餐館、擺個地攤等的收益，也包括直播帶貨、跨境電商等這些自主經營的收益。

財產凈收入；俗稱“睡后收益”，就是能“讓錢生錢”的被動收入，主要是資產增值或出租產生的收益。

比如銀行存款利息、房屋租金、股票股息、基金收益、保險分紅等盈利，當然也包括股票、債券、黃金等資產的增值收益。

轉移凈收入：可以理解為是“國家和社會給予的福利”，比如現在的育兒補貼、惠農補貼、政策性生活補貼、社會救濟和補助等。

你們應該思考一下，

這四項在接下來5年、10年，國家對哪一項更容易進行宏觀調控？

又同時能夠惠及所有百姓？

答案，已經藏在了官方文件里。

數據來源：中辦、國辦

今年3月16日，中辦、國辦印發的《提振消費專項行動方案》中，明確提到“拓寬財產性收入渠道”作為城鄉居民增收促進行動的重要任務之一。

就是說，財產性收入與工資性收入合理增長并列推進。

各位，這意味著什么？

說明，增收計劃已經跳出“只靠漲工資增收”的單一邏輯，將財產性收入視為拉動居民財富增長的另一關鍵引擎。

你們如果留心數據的話，會發現財產性收入的重要性，已經體現在這些年的增長中。

看一組數據。

10 年前，財產性收入在居民收入中的占比僅為 2.7% ，而到 2024 年，這一比例已飆升至 8.3% 。

再看一組數據。

據觀察者網2024年3月的一篇報道，美國2023年居民財產性收入占比接近 16% ，而有些年份能占比超過 20% 。

預示著什么？

你們應該想到了，中國財產性收入占比8%距離美國16%的占比，還有很大的提升空間。

也就是說，財產性收入的增長速度極有可能遠超工資性收入。

這就是一個巨大的信息差、認知差，將來也一定會演變為巨大的財富差！

接下來就有個問題， 如何有效增加財產性收入？

你們應該明白，財產性收入說到底就是資產性收入。

理解這個，問題就容易迎刃而解了。

增加財產性收入主要靠兩個事，分別是資產配置的合理比例，和資產價格的合理上漲。

先說第一個，資產配置的合理比例。

簡單說就是別把雞蛋放在一個籃子。

經歷過口罩之后，你們每一個人都應該有切膚之痛，世界上沒有只漲不跌的資產！

千萬千萬不要路徑依賴！

是的！所有資產都有周期性！

所以，唯一解就是把這些資產統統打包，根據不同的經濟周期進行適當的比例再平衡。

舉兩個案例。

比如，美國的對沖機構。

以橋水為例，

橋水往往在經濟擴張期加大股票的占比，而在經濟低迷期擴大債券、黃金的占比；并且始終保持再平衡。

這兩年黃金漲得很多，橋水就開始減倉黃金；請注意是減倉，而不是清倉！

這本質上就是資產配置比例的再平衡。

你們知道這樣做的好處就是，他們把利潤實實在在地揣在了自己的口袋里。

正因如此，才能穿越周期。

數據來源：證券時報

又比如，中國的險資機構。

以友邦為例，

友邦通過美股、港股、A股、美債、國債、房產、物業等多元化的資產配置取得了相當亮眼的成績。

這些資產這幾年表現都不錯，投資業績也好。

結果就是，你們看到友邦、平安等險資的保費持續新高，在資本市場的股價也是漲個不停，輕松跑贏整個大盤。

所有人，都可以好好借鑒下上述思路。

再來說第二個，資產價格的合理上漲。

這就得靠國家的宏觀調控了，

一方面，國家現在鼓勵“耐心資本”，給市場注入長期穩定的增量資金，穩住資產價格。

措施如下，

支持保險公司增加股票配置比例、黃金配置比例，

降低保險公司的風險因子，釋放更多長期資金入市，

推進基金公司薪酬制度改革，提高長周期考核比重，

允許券商融資杠桿率提升，增大資金的利用空間。

還有很多很多。。。 。。。

數據來源：新華網

而另一方面，國家現在鼓勵上市公司加大分紅，讓老百姓拿到真金白銀，形成實實在在的財富效應。

你們看到央企國企已經在帶頭提高分紅，許多企業分紅率超3年期存款利率（1.55%）的2-3倍。

比如銀行企業、石油企業、電信企業等。

這些措施正在形成合力，推動資產價格穩健上漲，也終將促進居民收入的增加。

最后，值得注意的是，

從 2024 年“推動中低收入群體增收減負”到2025年“制定實施城鄉居民增收計劃”。

你們注意一下關鍵詞的變化，

“推動”到“實施”，

“中低收入”到“居民收入”，

“增收減負”到“增收計劃”，

政策正在升級，增收計劃的戰略地位不斷提升。

這說明，增收計劃不是一次的短期刺激，而是中國長期經濟的結構性轉向。

其中，財產性收入作為重要支點，結合合理配置和價格上漲，必將帶動居民收入的整體增長！

所以，你們如果認同這個觀點，也對財產性收入模型感興趣。我這里有一份內部的標準答案，都是經歷了市場的檢驗，可以供你們學習、給你們答疑。

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THE END