來源 · 贏商網（ID：winshang）

作者 · Echo&Susan

圖片來源 · 新城控股

當節假日的消費高峰退去，我們需將目光投向更為廣闊的商業圖景與更長的時間維度。2025年，在零售商業地產行業整體承壓、積極探索轉型的大背景下，為何新城控股旗下的吾悅商管，2025全年總客流能突破20億、會員規模超5000萬，并推動商業運營收入在復雜環境中實現穩步增長？它抵御周期、構筑長期確定性的底層支撐，究竟是什么？

答案，深植于這家企業的文化基因。若將充滿挑戰與不確定性的行業環境喻為一片廣袤沙漠，新城控股恰似一支目標明確、步伐堅定的駱駝商隊，它所仰賴的“駱駝精神”，體現在運營韌性、發展耐力，以及戰略方向感，在其指引下，吾悅商管走出了一條穩健而可持續的發展路徑。

01.

韌性：逆風中的穩定器

源于對“與人歡喜”的深度踐行

韌性直接的體現，是穿越行業波動的財務表現與運營健康度；新城控股的“駱駝精神”，在商業板塊表現為這種逆風而行的穩定能力。

規模的有序擴張，直接驅動了收入的持續增長。根據上市企業半年報公開數據，截至2025年6月30日，新城控股吾悅商管在營購物中心達174座，位居上市企業規模第二，已躋身國內商業地產運營商的頭部陣營。據悉，截至2025年底，吾悅商管已進駐141個城市，在營吾悅廣場達178座。

2025年前三季度，吾悅廣場商業運營總收入達105.11億元，同比增長10.82%。商業板塊毛利占比顯著提升，對新城控股整體盈利形成有力支撐，也是其持續前行的堅實底氣與韌性根基。

“與人歡喜”的深度踐行，在于其與消費者建立的深層情感鏈接。

一方面，吾悅商管通過體系化的營銷活動，高頻觸達并持續陪伴用戶。2025年，“我愛你·五月”以“愛健康”為主題，聯合全民健身教練劉畊宏，成功發起“最多人同時線上線下跳操”吉尼斯世界紀錄?挑戰，將商業活動升維為席卷全國的社會性健康倡導，并取得了客流和銷售雙位數提升的佳績。

此外，常態化運營的 “周周有花樣” 活動，全年舉辦上萬場，吾悅廣場通過持續的深入互動，實現長久陪伴。

另一方面，吾悅持續與外部頂流IP合作，將單點營銷升維為具有社會影響力的文化事件，證明其溫度敘事能與最前沿的青年潮流同頻共振。在常州武進吾悅廣場（首個金標項目），通過聯動七匹狼打造“適界夾克節”，借品牌代言人于適的勢能，活動當天項目客流及銷售實現同比超20%的增長，七匹狼門店當天銷售額更實現同比近130%的大幅提升。在成都龍泉驛吾悅廣場，成功舉辦國際音樂巨星ROSé（樸彩英）個人專輯《rosie》快閃中國年度收官站，將商業合作鍛造為席卷全城的文化盛事。

“全國在營的178座吾悅廣場以高水準運營筑牢發展根基。“ 正如新城控股董事長王曉松在2026新年致辭中提到，“我們正攜手廣大合作品牌和會員，共同構建有愛的，不一樣的吾悅。“

02.

耐力：穿越周期的底氣

源自以“專業匠心”構筑的長期資產

耐力，是做時間的朋友，是戰略定力在時間維度上的兌現。

起步于常州，經過三十余載的深耕與轉型，新城控股秉持著“住宅+商業”雙輪驅動的運營模式，吾悅商管已基本完成全國重點城市群、重點城市的全面布局，產品協同和戰略縱深逐漸落地。

2025年，吾悅商管新開5個項目，煥新升級2個項目（常州武進吾悅廣場、海口吾悅廣場），繼續深耕優勢市場。

如果說“耐力”回答了“為何能堅持”，那么“專業匠心”則回答了“如何能堅持卓越”。這份匠心，不僅體現在對商業的深度觀察，對細節的極致打磨，更在于其將企業構建為一個具有持續學習力與進化能力的生命體。

贏商網注意到，吾悅商管在經營上的核心優勢，在于其擁有一套貫穿商業項目全生命周期的、兼具科學方法論與強大執行力的運營體系——「經營五步法」（建好空間、組對內容、找到品牌、做高銷售、分享收益）。這套方法不僅定義了工作的標準流程，更從根本上重塑了商管團隊的角色：從物業管理者轉變為價值創造者與增長合伙人。

從資產結構來看，吾悅商管運營商場平均開業年限約4.48年，整體相當“年輕”，業績增長預期確定性很強。對于新開&年輕項目，經營五步法是實現高質量起步與確定性強增長的“導航儀”，從“建好空間”開始兌現承諾，確保每一個新項目從開業之初，就有清晰的定位和可預期的增長軌跡。

對于存量項目，經營五步法則是其持續煥新、價值迭代的“進化引擎”。新城控股2025年投入4億元進行88個商業項目的煥新升級，正是對核心資產的長期“養護”，確保綠洲的繁榮可持續。

其中，常州武進吾悅廣場以“全國首座金標吾悅”的標桿姿態在2025年6月27日煥新開業，交出存量煥新高分答卷。以“首店經濟+業態迭代”破局，憑借135家品牌升級（煥新面積超2.3萬㎡）的魄力創下區域商業改造規模記錄，以“求精求準”的招商邏輯持續注入新鮮內容，讓運營13年的商業體始終保持“常逛常新”的消費吸引力。

吾悅商管所構建的長期運營耐力，其內核正是對商業本質的深刻回歸與核心能力的持續聚焦。這完全印證了王曉松提出的戰略定力：“始終回歸本質，聚焦核心能力建設，以自身的確定性應對外部的不確定性。”

03.

方向感：向綠洲前行

與國家戰略同頻、與品牌雙向奔赴

方向感，是穿越周期迷霧、向著確定性未來穩步前行的能力。新城控股的“駱駝精神”，最終體現為這份清晰的戰略定力——將企業的發展路徑，主動嵌入國家“建設強大國內市場”的宏觀戰略，執著地向“服務內需、創造價值”的綠洲前行。

這份同頻，首先體現為企業戰略與國家藍圖的高度同頻。

《經濟日報》文章顯示，縣域以全國約90%的國土面積和52%的人口，貢獻了全國經濟總量的近40%，蘊藏著巨大的發展潛能。在這一國家戰略布局中，吾悅商管已前瞻性地進入了近60個縣域城市，如昆山、如皋、瑞安、啟東等地，吾悅廣場已成為當地市民品質生活的首選目的地，有力推動當地經濟發展、激發消費市場。

在2025年國慶、2026年元旦等重要消費節點，浙江瑞安、湖北孝感、浙江南潯，以及江蘇新沂、高郵等地的吾悅廣場，憑借出色的節慶氛圍營造與客流表現，連續獲得央視新聞的報道與肯定。

這份同頻，更體現在真金白銀的投入以及與品牌的雙向奔赴，實現將擴大內需的號召轉化為可觸達的消費活力與情感連接。2025年，吾悅商管全年投入超10億元營銷資源，并攜手3萬余個品牌，通過持續的營銷活動、以市場化的實際行動，豐富消費供給、激發消費潛能，奔赴與時代共進的、確定性的未來。贏商網獲悉，吾悅商管2025年全年銷售額預計突破千億元。

正如王曉松提出“我們要做時代的共振者”。未來，吾悅商管將主動錨定高質量發展，持續打造優質商業空間，激發多元消費活力，深化對5000多萬會員的精細化服務；在首店經濟，智慧商業，低碳建筑等領域持續突破，讓吾悅廣場成為促進商業消費和提升社會服務水平的重要載體。

回顧2025年，新城控股憑借“韌性、耐力、方向感”構成的“駱駝精神”行穩致遠：

■運營韌性，源自于 「與人歡喜」 的深度踐行，通過全國聯動的事件營銷、精細化會員運營、體系化的IP矩陣，與消費者建立情感連接與深度信任；

■發展耐力，沉淀于「專業匠心」的行業深耕，通過「經營五步法」的落實、持續驅動商業迭代與煥新，展現了打造可持續價值創造型組織的決心；

■戰略方向感，體現為「雙向奔赴」的長期主義，通過與國家政策深度同頻、與品牌結成增長同盟，錨定了向社會價值共創者與時代共振者升維的角色；

三者共同定義了一種長期主義哲學，即圍繞“創造確定性價值”持續加深護城河。

“深耕厚植、守正創新”，是新城控股為2026年錨定的年度主基調。這一基調正是其核心 “駱駝精神” 在新時代的生動寫照——它詮釋在風沙變幻中，不僅始終凝視綠洲的方向（守正），而且靈活調整每一步跋涉的節奏與策略（創新）。正如駱駝依靠韌性、耐力與方向感穿越沙漠，新城正憑借這份內在的“精神羅盤”，穩健邁向未來確定的綠洲。