開年漲78%！原創新藥龍頭必貝特大漲，萬孚生物如何做到前瞻布局？

2026年伊始，創新藥賽道成為了全市場最吸睛的板塊之一，高爆發力的牛股批量出現。

創新藥去年9月以來經歷了一波回調，而同期美股生物科技指數走勢強勁。如今，市場終于意識到了這一估值差，中國創新藥價值重估，也成為了今年最大的敘事邏輯之一。

有一家公司值得注意。2025年10月，國產原創新藥龍頭必貝特正式登陸科創板，成為科創成長層首批上市企業。在板塊調整的背景下，公司股價也呈橫盤震蕩之勢。

事實證明，硬核公司終有“大鵬一日同風起”之時。

必貝特不是靠License-in（授權引進），也不是靠Me-too（模仿改良），而是實打實用全球首創（First-in-Class）原研藥闖出來一條新路。

隨著2026年創新藥的價值重回主流機構視野，市場大力聚焦“真創新”，必貝特的股價也一飛沖天，年內漲幅已接近78%。

這一背后，還有一個隱形贏家——萬孚生物。

通過精準投資必貝特，萬孚生物不僅斬獲了豐厚的投資回報，更是驗證了投資眼光的精準，“萬孚生態圈”的擴圈和共榮，也成了一個值得給予更高估值的投資邏輯。

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創新藥物管線豐富

資料顯示，必貝特是一家以臨床價值為導向、專注于創新藥自主研發的生物醫藥企業。

公司聚焦于腫瘤、自身免疫性疾病、代謝性疾病等重大疾病領域，依托自主研發構建的核心技術平臺，持續開發臨床急需的全球首創藥物（First-in-Class）和針對未滿足臨床需求的創新藥物。必貝特堅持自主創新，致力于研發出具有全球自主知識產權、安全、有效的創新藥物。

目前，必貝特已形成了層次分明、梯度合理的研發管線布局：其核心產品伊吡諾司他（BEBT-908）已于2025年6月30日獲批上市，這也是全球首個HDAC/PI3Kα雙靶點抑制劑，為難治性腫瘤患者提供了新的治療選擇。

此外，公司還有2款新藥（BEBT-209、BEBT-109）已處于或已獲準開展III期臨床，5款產品處于I期臨床，還有多個創新藥產品處于臨床前研究階段，為企業長期發展筑牢創新根基。

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萬孚生物前瞻性布局

生物醫藥企業普遍面臨研發周期長、投入大、風險高的三重挑戰，必貝特能夠成功跨越“死亡之谷”并登陸資本市場，源于其扎實的技術實力與頂尖的科研團隊，也離不開長期資本的戰略支持。

在這背后，萬孚生物通過旗下中孚懿德基金的戰略布局足具前瞻性。

中孚懿德基金專注于生物醫藥與大健康領域的產業投資基金。萬孚生物作為核心出資方之一，聯合三美投資以及新興基金、科金控股和廣州開發區新興產業投資基金等多家地方國資平臺共同組建該基金，彰顯其深度布局生命科學賽道的決心。

早在2020年，中孚懿德基金便向尚處早期發展階段的必貝特投資2000萬元人民幣，為其創新藥物的研發推進與產業化落地提供了關鍵資本助力，陪伴企業走過從臨床攻堅到商業化落地的關鍵躍遷。

長期以來，萬孚生物秉持“統一戰線”發展理念，通過“外延并購+戰略合作”雙輪驅動，持續拓展業務邊界，完善產品、技術及渠道布局，已構建起初具規模、協同共生的“萬孚生態圈”。投資必貝特并非偶然，而是基于“萬孚生態圈”建設的戰略抉擇。

近年來，萬孚生物系統性拓展在AI醫療、創新藥、高端醫療器械等高成長性賽道縱深布局。通過中孚懿德等專業化產業基金，萬孚生物不僅提供資本支持本，更整合自身在渠道、注冊、生產及全球化資源方面的優勢，實現與被投企業的深度協同。

當前，國家大力推動生物醫藥戰略性新興產業發展，政策紅利持續釋放，產業龍頭與創新藥企的深度融合，正日益成為推動中國醫藥產業高質量發展的關鍵引擎。

隨著IPO募集資金到位，必貝特將獲得更充足的資本支持，全面提速核心產品的全球多中心臨床試驗及商業化進程，并進一步擴充研發管線，力爭在全球創新藥競爭格局中占據一席之地，為全球患者帶來更多突破性治療方案。

對萬孚生物而言，這不僅是財務回報的兌現，更是其“產業+資本”雙輪模式的又一次成功驗證。未來，公司有望依托“萬孚生態圈”的協同效應，持續挖掘業務協同、賦能機會，促進雙方戰略協同，業務促進，為“健康中國”戰略注入創新動能。

總的來看，隨著海外市場持續擴張、新品產能釋放、AI技術商業化落地，疊加“萬孚生態圈”的協同效應，萬孚生物已站在了蓄力起跳的起點，在AI醫療、創新藥投資漸入佳境的趨勢下，有望迎來估值與盈利的雙擊。

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