港股強的原因，A股有色貴金屬板塊波動加大，半導體芯片回歸，靜待春天

1月27日，上證漲幅不高，因為月末流動性偏緊，疊加政策面要求慢牛，有壓盤現象。2月預期會有突破，因為年前央行寬松，疊加春節前年終獎發放，很多投資人有余錢補倉。

由于A股如今是牛市，年終獎投入股市的可能性較大。不過，A股2月行情節奏會變，快牛變慢牛，當然，主基調還是牛市。

有人擔心匯金退出，大盤鄉下調整，我倒是不擔心，因為如今的牛市是全球牛市，并非A股一家牛市，而人民幣升值讓外資流入A股，所以，不急不燥，等待A股春天。

今天，港股反彈勢頭比A股更好。最近，投資人對港股信心下滑，感覺港股“雞肋”。

實際上，從去年看，港股比A股先漲，而從當下看，港股不聲不響逼近前高，去年10月的27381，一旦突破，根據趨勢慣性原則，將持續上行，目標18年歷史最高點33484。

為什么對港股有信心？因為：

其一，趨勢，不僅是港股突破，還因為全球成熟股市都在歷史高位，港股背后有中國經濟支撐，沒道理落后。

其二，A股慢牛。國內投資人的投資渠道有限，如果A股慢牛，海外投資又要補稅，那么投資港股可能是最佳的選擇。

其三，IPO環境。港股IPO的熱度遠高于A股，因為港股能夠再融資，且股東變現自由度較高，介于當前中國想要以股權支持科技企業發展，港股必然獲得政策支持。

綜上，港股從27000到33000有6000點，至少2成的指數空間，這個漲幅不高，但確定性還是挺高的，因為港股很多上市公司具有安全邊際，也就是通過分紅也能夠回收投資成本。

具體看，介于港股不限漲跌幅，又有做空存在，投資個股需要較高的認知水平，所以個人的建議是，可以關注港股寬基指數ETF，或者互聯網、創新藥、金融股對應的行業ETF，一方面，港股ETF的投資門檻較低，另一方面，也避免市場波動影響心情，睡不著的投資不是好投資。

回到A股板塊，A股精彩紛呈，但部分板塊估值很高，有點買不下手。價值股開始重新回歸投資人視野，比如段永平據說買入貴州茅臺，并期待其10年后表現，思路沒有問題，但投資者還是要學會和市場討價還價，盡可能低的價格買入，而不是別人買，你也買。預期貴州茅臺的風險還未完全釋放。

對于“易中天”等芯片股，向上趨勢還在。其中存儲芯片行情延續，未來關注兩個時間節點：其一是存儲芯片價格下跌；其二是長江存儲和長鑫存儲上市，如果IPO定價過高，可能產生反效果。

其中算力芯片則要看美股多空大戰，英特爾雖然暴跌，但算力芯片龍頭英偉達的估值還有分歧，分歧解除，共識達成，算力芯片板塊的走勢也就明朗。

對于貴金屬，未來波動會加大，牛市特征明顯。注意一個時間點：黃金最大買家是央行，央行黃金儲備不再增加，則意味著短期黃金價格遇到阻力。尤其關注中國央行的黃金儲備增減。

對于光伏、風電、儲能等新能源，三選一的話，選儲能，光伏和風電暫時沒有擺脫產能和內卷競爭挑戰，而太空光伏有點遙遠。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】