機構預測：2026年黃金還能漲嗎？金價狂飆背后3大核心推手！

各位好，我是初七。

今天是2026年1月29日。

不看不知道，一看簡直漲得離譜！

2026年開年不足一個月，金價漲幅已超20%，銀價更是漲超60%。這輪如脫韁野馬般價格狂飆的背后，是“貨幣貶值交易”的集中爆發。

本輪黃金白銀大漲“貨幣貶值交易”究竟是如何爆發的，并成為推動金價大漲的核心推手？小編認為，背后主要有三大關鍵因素：

第一，地緣政治動蕩，關稅威脅不斷升級。美國總統特朗普近期接連釋放強硬貿易政策信號，關稅工具的頻繁使用，不僅推升了美國本土的潛在通脹風險，更讓市場對全球貿易秩序穩定性和政策可預期性的信心受挫，黃金作為傳統避險資產和風險對沖工具的配置需求隨之顯著攀升，其次美國和伊朗兩個國家之間的戰爭風險一直都存在，近期有加劇的趨勢。

第二，市場對美國貨幣政策獨立性的擔憂在加劇，黃金的價值被重新定義，它不再只是單純的避險資產，更成為投資者眼中不依附于任何主權信用的價值“錨點”。就在1月29日美聯儲決定暫停降息。

第三，除了美元資產外，近期日本國債市場也遭遇大規模拋售，顯示出投資者對日本政府高額財政支出和債務貨幣化的抗拒。日本國債市場的波動與美債吸引力下滑形成呼應，凸顯全球資金正在同步撤離主權債市場，對法定貨幣體系的信心出現集體動搖。
小編從華爾街一黃金投資策略師處了解到：“金價是市場信心的反面。”在貨幣、債務和地緣政治不確定性沒有明顯緩解之前，黃金可能將持續受到投資者的青睞。

在周二發布的一份報告中，盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，投機熱潮可能會將黃金價格推高至每盎司5500美元。

“金價上漲的驅動因素早已明確，且主要源于市場擔憂：無節制的財政債務擴張引發的焦慮、美元走弱并推動資金流向其他地區、難以預測的美國總統所引發的地緣政治不確定性，及持續存在的通脹擔憂。”Hansen指出。
“但值得注意的是，目前這些擔憂中的大多數尚未成為現實。美國財政債務規模持續攀升，但市場目前的反應主要體現為收益率曲線趨陡——因投資者要求為長期風險獲得更高溢價；美元雖走弱但并未崩盤，而地緣政治緊張局勢也尚未升級為更具破壞性的局面。”他稱。

Hansen補充道，盡管避險需求或開始降溫，但他認為，短期內黃金不會出現大幅回調。

“我們認為，黃金出現長期盤整的風險正不斷上升，而非迫在眉睫的大幅回調，支撐黃金上漲的整體結構性邏輯仍未被打破。”他稱。

但我們依然需要謹慎選擇面對上漲趨勢。

漲得越猛，跌得越狠

歷史上兩次黃金白銀暴漲結局都挺慘淡的。大家一起來看看這兩次的變化導致的結果：

第一次是美元和黃金脫鉤，1979-1980年黃金一年從200美元漲到850美元，白銀從6美元飆到50美元。
見頂后兩個月，黃金腰斬，白銀跌掉三分之二， 開啟了長達20年的金銀熊市。

第二次是金融危機后全球流動性泛濫，2010-2011年，黃金從1000美元漲到1921美元，白銀再次沖到50美元。

暴漲之后，黃金回撤45%，白銀跌去70%，隨后開啟十年熊市。

暴漲之后必有暴跌，歷史會不會重演呢？只是誰都不知道，只是誰都不相信自己會是最后一個接盤的。