遼寧
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“今天的案子——公司凈利潤(rùn)8.84億，下降了37%。”我頓了頓，“北向資金卻逆勢(shì)加倉(cāng)42%。”（文章最后——公司名稱(chēng)）
“天使們，盡快破案。”我看著三人。
“公司主營(yíng)工程機(jī)械。”偵探社，助理小孫率先開(kāi)口。“已研制了多款人形機(jī)器人，具備真實(shí)世界感知、理解與推理、學(xué)習(xí)能力。”
“重大發(fā)現(xiàn)，公司歐洲高端市場(chǎng)漲幅突破600%。”小趙補(bǔ)充，“已開(kāi)發(fā)8款具身智能機(jī)器人，數(shù)十臺(tái)進(jìn)入工廠作業(yè)。”
“業(yè)績(jī)下滑的原因找到了，毛利率下降，回款速度放緩。”小黃瞳孔驟縮，“毛利率28%，下降了3%，回款速度放緩29%。”
“雖然回款放緩，但是現(xiàn)金流十分充裕。”小孫補(bǔ)充，“所以回款速度放緩可以容忍。”
“公司業(yè)績(jī)8.84億。”小趙的聲音響起，“銷(xiāo)售商品收到的現(xiàn)金凈額9.65億，不僅增長(zhǎng)了26%，還高于凈利潤(rùn)。”
“現(xiàn)金流高于凈利潤(rùn)，那業(yè)績(jī)下滑就不是問(wèn)題了。”小黃盯著屏幕，“畢竟凈利潤(rùn)只是數(shù)字，現(xiàn)金流才是實(shí)實(shí)在在的錢(qián)。”
“說(shuō)的對(duì)。”小孫瞥了一眼，“公司還處在高速發(fā)展階段，每年都在招兵買(mǎi)馬。”
“為職工支付的薪酬連續(xù)多年增長(zhǎng)。”小趙補(bǔ)充，“在2025年以68.29億元?jiǎng)?chuàng)出歷史新高。”
“靠，牛啊！”小黃的臉色慘白，“2025年全年凈利潤(rùn)僅48.58億，公司竟拿出68.29億開(kāi)支。”
“看看估值和未來(lái)發(fā)展。”我拿起咖啡杯。
“發(fā)現(xiàn)兩個(gè)瑕疵。”小孫指尖緊繃，“訂單下降10%，存貨下降2%。”
“存貨、訂單雙降并非經(jīng)營(yíng)惡化的信號(hào)。”小趙補(bǔ)充，“存貨降低是因?yàn)橛唵蔚臏p少，現(xiàn)金流也證明了公司的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健。”
“市盈率18倍，市凈率1.12倍。”小黃拿出報(bào)表，“估值很低。”
“可以結(jié)案了，中聯(lián)重科的現(xiàn)金流十分充裕，基本面很扎實(shí)。”我頓了頓，“訂單、存貨是瑕疵，但影響不大，北向資金的選擇明智。”
如果把上市企業(yè)的財(cái)報(bào)，從高到低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，財(cái)報(bào)翻譯官個(gè)人認(rèn)為這家企業(yè)能維持 C 級(jí)的水平。（評(píng)級(jí)不構(gòu)成投資評(píng)級(jí)建議）
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