Hello 兄弟們 姐妹們！今天是大年初二哦！祝大家龍馬精神，馬到成功！

昨天我寫了一半養豬行業，結果被拉過去喝酒，喝了整整二兩，直接爬床上睡了一天暈暈的！

白酒真不能多喝，我作為年輕人真不喜歡喝！當然茅臺除外！

今天我先寫第一篇超級油輪，明后天寫養豬

很多朋友覺得超級油輪漲起來不少了，是不是就不能買了？

我今天在公園里思考了很久很久，依然覺得雖然漲起來了，但是后市依然潛力巨大，所以繼續和大家嘮一嘮

核心船齡結構（決定未來運力退出節奏）

截至2026年初，全球VLCC船隊船齡分布呈現顯著的老齡化特征：

20年以上船齡：約180艘，占比20%，已接近船舶25年常規折舊年限，改造與合規成本極高

15-19年船齡：約198艘，占比22%，運營效率持續衰減，逐步退出長航線合規市場

10-14年船齡：約180艘，占比20%
5-9年船齡：約234艘，占比26%
5年以下船齡：約98艘，占比11%

結論： 15年以上老舊船舶合計占比達42%，未來3-5年面臨集中拆解或退出合規市場的壓力，是供給端收縮的核心底層邏輯。

我也在思考20年的船會不會繼續服役的問題，萬一就不拆呢？我感覺年齡越大，油耗越高，船體結構越不穩定，保險費越高，如果運價不是那么高可能不劃算

因為有巨大的安全隱患，有些港口害怕爆炸泄露不讓20以上船齡vlcc靠港

供給端總量與剛性約束（2026年核心變量）

2026年全球VLCC市場迎來近20年首次運力負增長，供給端被三重硬約束徹底鎖定，有效合規運力持續收縮。

1. 新船交付與拆解：凈運力負增長

2025年全球僅交付5-7艘VLCC，創近10年交付量新低

2026年已鎖定交付量僅33艘，對應運力增速約2.6%；全年預計拆解量40艘，凈運力變化-7艘，增速-1.4%，為近20年首次年度運力負增長

2027年交付峰值約58艘，同期預計拆解45艘，凈增僅13艘，運力增速僅1.5%，仍遠低于需求增速

2. 手持訂單與造船產能：短期無新增供給空間

截至2025年底，全球VLCC手持訂單約98-171艘，占現有運力比例僅10.6%，處于歷史絕對低位，遠低于集裝箱船（30%+）、干散貨船（25%+）的訂單占比

全球主流船廠船臺已被LNG船、集裝箱船、風電安裝船長期占滿，當前新簽訂單最快交付窗口已排至2028年底，2026-2027年無新增運力補缺口的可能

新船造價持續走高，單艘31.5萬DWT VLCC造價已達8600萬美元，較2019年上漲40%，進一步抑制船東下單意愿

3. 合規運力持續收縮：有效運力遠低于名義規模

影子船隊（受制裁/灰色運營船舶）占全球VLCC總量的17%-23%，約100-150艘，無法參與歐美、日韓等主流合規市場貿易，且美國制裁持續升級，加速其退出流通市場

IMO CII碳強度新規2026年全面執行，20年以上老舊船舶單船改造成本超1000萬美元，船東普遍選擇直接拆解而非改造

截至2025年四季度，全球合規VLCC船隊利用率已達91.2%，創2008年以來新高，接近滿負荷運行，運價彈性被極致放大

我的點評：

很多朋友不太了解造船行業，實際上它是一個規矩特別多的古老行業，任何新增選手都不太可能快速把船隊補起來，除非高價買二手老船，二手新船都不多，除非你出兩三倍價格

從定船到安排船期，再到開始造船，最后交付，一般是三年，有些延期的付款不到位的可能要五年

所以即使你現在看到了景氣周期你也沒辦法進入，三年以后才有新船給你，這就是行業壁壘啊

更關鍵的是運距被拉長了。因為大家都知道的地緣變化，俄羅斯石油基本退出歐洲市場，原來從俄到歐航程也就兩三千海里，現在歐洲改從中東，美國、巴西進口，距離直接拉長3~4倍。

噸海里需求：運距拉長帶來的剛性增量

地緣政治重構全球原油貿易流向，運距拉長已成為常態化趨勢，變相大幅消耗運力：

俄烏沖突后，俄羅斯原油從波羅的海運往中國，單航次運距從3000海里增至8000海里，噸海里需求直接翻倍

紅海危機持續發酵，蘇伊士運河通航量較危機前下降60%，全球8.6%的海運石油被迫繞行好望角，單航次運力占用增加30%

巴西、圭亞那等大西洋沿岸新興產油國產量提升，原油運往亞洲的運距顯著長于中東航線，進一步推高噸海里需求

綜合Clarksons測算， 2026年全球VLCC噸海里需求增速約3.5%-3.8%，與運力-1.4%的增速形成顯著剪刀差，供需缺口達5個百分點，為近30年最高水平

現在美帝的野心也是司馬昭之心，路人皆知了

攻擊超級油輪，讓俄羅斯委內瑞拉和伊朗的石油減少甚至沒辦法運輸，餓死他們的財政收入，從而直接在戰場之外勝利

現在俄羅斯伊朗絕大多數收入都是依靠石油，必須依靠超級油輪運輸，如果破壞或者炸了一部分油輪，我預感大部分油輪還是相對安全，但不排除每個月搞一兩艘炸一下

炸一艘油輪市場上就少一艘油輪，運費和保險費就要漲一波

當然上面都是公開資料，或多或少你也可以找得到，但是很幸運我的粉絲關注到了我，然后居然還看到了最后， 下面就是本文最值錢的地方了（價值萬金）

我大膽預判27年收復臺灣，之前好久好久就寫了

為了備戰，我們將從90天石油儲備增加到180天

也就預示著我們需要增加1-2億桶原油

我們要 預防萬一啊 萬一被美帝封鎖了霍爾木滋海峽和馬六甲海峽呢

當然原油儲備不一定完全進口，現在72%左右

按照200萬桶一艘vlcc計算，我們今年就至少需要多增加50艘vlcc 最多100艘

雖然看起來量不多，但是考慮到中國全部vlcc也就百來艘，你還覺得少嗎？

如果把中國的戰略石油儲備計算進去，vlcc缺口就是10-15% 歷史最高，絕對是歷史最高！

第一次見到這么大硬缺口還是碳酸鋰那時候，從7萬一口氣漲到60萬

豬肉牛肉不是硬缺口，房子也不是硬缺口，只有當年的碳酸鋰和現在vlcc是真硬缺口啊

成本3萬美金每天的vlcc漲到現在15萬美金，真的到頂了嗎？

真的瘋狂了嗎？

我看沒有吧，根本沒有瘋狂，根本沒有到頂吧

也許是30萬美金才到頂呢

和戰爭幾千億美金，超級油輪多的那幾億成本能叫成本嗎？

很多朋友問我什么時候加倉？

我的回答是最好是幾個月以前，中等是立刻買入，下等是等等在買

群里的兄弟們都躍躍欲試呢

昨天文章

中獎粉絲風雨同路，、張，武星，steve萬迪怡，墨木中獎，請私信我領取獎品

今天繼續抽獎，留言寫的比較好的五位粉絲繼續中獎

大年初二寫了好幾個小時終于寫完了，今天我舔著個臉請大家幫我點個??+打個賞（1元就可以）算個小稿費行不行？

打賞過50個人，明天后天繼續發養豬行業深度報告