2026年2月20日，美國最高法院以6:3的投票結果，裁定特朗普政府依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）實施的大規模關稅措施違憲。這一判決猶如政治地震，不僅擊碎了特朗普第二任期的核心經濟政策，更將美國拖入前所未有的憲政危機。

特朗普在裁決公布數小時內簽署行政命令，依據《1974年貿易法》第122條對全球進口商品加征10%臨時關稅，為期150天，隨后又將稅率提升至15%。

此外，白宮啟動多項“301調查”，針對所謂“不公平貿易行為”展開審查，試圖為后續懲罰性關稅鋪路。然而，這些替代方案面臨顯著局限：第122條原為應對國際收支危機設計，具有臨時性特征，若要延長需國會批準；而“301調查”程序冗長，難以復制IEEPA的快速執行力。特朗普還保留鋼鐵、鋁等行業的國家安全關稅，但這些措施能否填補政策真空仍是未知數。

23日，美國海關與邊境保護局表示，將于美國東部時間24日起停止征收依據《國際緊急經濟權力法》開征的關稅。與此同時，特朗普根據《1974年貿易法》第122條，對全球范圍的輸美商品征收了15%的新關稅，以取代上述被最高法院裁定為非法的關稅。

美國財長貝森特表示，有關貿易伙伴或企業要求退回被非法收取的稅款問題，將由下級法院處理，政府會遵照法院的裁決，但預估需要很長時間。

22日，美國加州州長紐森表示，特朗普的關稅政策就是一場鬧劇，在美國最高法院裁定美國政府大規模關稅政策違法后，特朗普政府應該向美國人退還已征收的關稅。

紐森說，上個季度美國國內生產總值增速僅1.4%，通脹率回升至3%，就業數據創下2013年以來最差表現，而特朗普與美國財長貝森特正“聯手摧毀美國經濟”。

18日，特朗普在社交媒體上發布了一則慶祝帖文稱：“得益于對其他企業和國家征收的關稅，美國貿易逆差已減少78%。”

然而，次日上午，美國經濟分析局公布了2025年美國商品與服務貿易逆差的實際數據。該數據與2024年幾乎持平，僅下降0.2%，與特朗普宣稱的“78%”降幅相去甚遠。而受特朗普全球大范圍關稅措施影響的商品貿易逆差，較2024年反而上升了2.1%。

1月底，特朗普在世界經濟論壇上表示：“去年第四季度美國經濟增速預計為5.4%。”20日公布的數據表明，實際上，2025年第四季度美國經濟年化增長率僅為1.4%，遠低于2025年第三季度4.4%的增速。

特朗普靠謊言治國，如今遭遇反噬。

美印雙方在2025年至2026年初進行了多輪貿易談判，并在2026年2月6日達成了框架協議：美國同意將對印度商品的關稅從高達50%降至18%，并取消此前加征的25%懲罰性關稅；作為交換，印度承諾逐步減少從俄羅斯進口石油，并計劃在未來五年內采購價值約5000億美元的美國能源、技術、飛機和農產品等。

美國最高法裁決后，印度未按原計劃赴美簽署關稅協議，印度抓住了美方的法律軟肋，爭取更有利的談判籌碼。印度政府明確表示，“不會在外部壓力下犧牲國家利益”，尤其在農業、乳制品和能源采購等敏感領域堅守底線，不愿因短期關稅減免而長期喪失政策自主權。同時，印度也在多元化外交布局，與歐盟簽署了自貿協定，增強了其在全球貿易格局中的議價能力。

22日，玉淵譚天發文稱，自去年2月以來，美國依據IEEPA對華加征的新關稅主要有兩部分。一是所謂的“芬太尼關稅”，目前對華稅率是10%；二是所謂的“對等關稅”，目前對華執行其中的10%稅率，余下24%稅率暫緩執行。在美國最高法院作出裁決后，也就意味著美方根據最高法院判決發布的取消IEEPA關稅的行政命令同樣也適用于中美關稅安排中的相關部分，對華IEEPA關稅應自動取消。

特朗普政府以芬太尼為由加征的關稅成為焦點，最高法院裁決此類“特定商品關稅”要取消，若芬太尼關稅被取消，將顯著削弱特朗普在中美經貿談判中的施壓能力。

中方的態度很清晰：“對等關稅”不應該再成為對中國談判的籌碼。若美方執意以其他法律工具對中國加征新的關稅，那么中方不會再將其視為“休戰協議”的一部分，而是會研判是否采取相應措施進行反制。

歐盟、加拿大等貿易伙伴對美國最高法的裁決視為“規則勝利”，認為美國濫用緊急權力的行為得到遏制，全球貿易體系有望回歸多邊框架。

此次裁決對特朗普而言是一次重大政治失敗，不僅剝奪了其最核心的經濟政策工具，更暴露了行政權擴張的憲法天花板。特朗普試圖以“緊急狀態”為名繞過國會，卻被司法系統強制拉回法治軌道，這一過程深刻削弱了其“強人形象”。

盡管特朗普采用了替代方案，但替代方案的法律基礎薄弱，可能淪為“象征性抵抗”。而且只有150天時間，要繼續延長需要國會通過，國會大概率不會繼續通過，因此特朗普的關稅戰已經是困獸猶斗。

美國國內對裁決的反應呈現兩極化撕裂。商界與消費者群體普遍歡迎裁決，認為關稅取消將緩解物價壓力，尤其惠及中西部制造業和零售業。

特朗普的支持者則譴責最高法院“干預經濟主權”，加劇了黨派對立。共和黨內部出現罕見分歧：傳統保守派議員擔憂行政權擴張損害憲法平衡，而貿易依賴性州的代表則呼吁避免政策反復導致的經濟不確定性。民主黨則借機強化對特朗普“獨斷專行”的批評，將關稅爭議轉化為對民主制度的捍衛戰。

特朗普的頑抗正加速美國的分裂，國會與行政權的制衡機制被推向極限，這場危機已經造成共和黨內部的分裂，若共和黨無法在關稅授權上達成共識，將直接影響中期選舉。

更深層的影響在于憲政傳統的動搖——當總統屢次挑戰權力邊界，公眾對法治的信任可能被侵蝕，為未來政治沖突埋下伏筆。

特朗普的頑抗進一步激化矛盾。他公開指責大法官“背叛國家利益”，并誓言“不會后退一步”，這種對抗姿態凸顯了特朗普的狂妄和無邊界的權力欲，雖然鞏固了核心支持者，卻疏離了中間選民。

若關稅政策持續受阻，其政府可能面臨信任危機，甚至引發內閣分裂。當前僵局可能延長至2026年中期選舉，一旦失去國會的掌控權，接下來的特朗普將成為跛腳鴨總統，再也難以囂張了。