春節(jié)期間最大利好是特朗普的關(guān)稅被最高法院裁定違憲，疊加春晚機(jī)器人火爆，同時(shí)春節(jié)出行和消費(fèi)數(shù)據(jù)增長不錯，但是我還是跟大家強(qiáng)調(diào)幾點(diǎn)：

1、關(guān)稅難消除，特朗普這根大棒還在

關(guān)稅牌是特朗普政策核心，是緩解美債危機(jī)、刺激制造業(yè)回流、推動大美麗法案落地刺激經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，所以我們看到特朗普在關(guān)稅被否后，火速推出了替代方案，也就是所謂的122條款，從而保持關(guān)稅強(qiáng)度沒有大變化。

雖然這個(gè)122條款有效期只有150天，往后還得國會通過，而且目前來看國會很難通過，所以這個(gè)過渡方案有效期也就到7月份。

但是，特朗普還是有其他方法來維持關(guān)稅大棒，比如301調(diào)查、232調(diào)查等等，總之就是費(fèi)事一點(diǎn)，但是可以做到。尤其對于中國，短期來看咱們談判籌碼增加了，但是美國對中國的301調(diào)查準(zhǔn)備非常充分，所以其實(shí)關(guān)稅威脅還在。

2、AI板塊隱憂加劇

近期美股的軟件股跌幅很厲害，原因是擔(dān)憂被AI替代；同時(shí)我們看其他all in到AI的公司比如meta、微軟，甚至谷歌都表現(xiàn)一般出現(xiàn)下跌，就賣鏟子的英偉達(dá)還堅(jiān)挺一點(diǎn)。

這點(diǎn)跌幅當(dāng)然算不上什么，但背后折射出的隱憂加強(qiáng)了，也就是：AI泡沫存在是共識，市場對于美股科技巨頭龐大的資本開支能否轉(zhuǎn)化為收入的擔(dān)憂始終存在，疊加美聯(lián)儲的縮表在沃什上臺后、在下半年有落地的可能，所以這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)被放大了。

需要注意的是，投資和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)步有時(shí)候是脫節(jié)的，尤其是在目前泡沫存在的情況下，有時(shí)候產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步看似很大，可能也無法刺激股價(jià)上漲。

3、A股短期依舊難以大幅上攻

元旦后A股大幅上攻，我跟大家說短期無法看空，并說漲勢太兇難以持續(xù)，監(jiān)管勢必壓制，這些都應(yīng)驗(yàn)了。

往后怎么看？其實(shí)假期最大的利好剛才分析了是屬于偏表面的利好，疊加國家隊(duì)節(jié)前最后一個(gè)交易日還在壓制，同時(shí)市場整體估值依舊在高位，所以其實(shí)短期大盤大幅上攻的可能性很低，短期整體還是偏震蕩走勢，技術(shù)面看也就是4000點(diǎn)到4150點(diǎn)的區(qū)間內(nèi)震蕩可能性比較大。

什么時(shí)候能調(diào)整到位往上？目前市場預(yù)期是震蕩兩三周，是等3月上旬或中旬的時(shí)候，也就是特朗普來華的一個(gè)利好刺激。

最后，依舊跟大家強(qiáng)調(diào)，投資從人性磨礪來說最難的還是耐心，牛市忍住不亂買、核心持倉拿得住，熊市忍住浮虧，震蕩市則要甘于平淡。咱們的鈾中期看好、連鎖藥房低位有利好，也都保持耐心。

好，關(guān)注大林哥，帶你認(rèn)識財(cái)經(jīng)真相。