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邊江|作者

錢唐|編輯

價值線導讀

下午3點左右，“開打”新聞鋪天蓋地刷屏！美伊這場沖突對大宗商品和A股會帶來什么影響？成為周末投資者關注焦點。

馬年的第一個交易周剛過，但是2026年已經過去兩個月。2月，由于春節長假原因，A股僅14個交易日，但局部結構性行情很炸裂。

統計顯示，市值100億元以上有106只股票2月創出了歷史新高（剔除2026年新股）。其中不少公司多次創出歷史新高，5次及以上創出歷史新高的股票有21只。

最惹眼的是長飛光纖，2月14個交易日11天股價創歷史新高，2月單月上漲55.12%。

通過觀察這些創新高公司名單，依舊發現當下行情圍繞兩大敘事展開：一是AI驅動的“漲價強周期”從芯片蔓延至最上游的各個材料；二是全球宏觀變局下，“實物資產”（貴金屬、稀有金屬）正經歷一場從商品到戰略儲備的價值重估。

開打！比特幣瞬間跳水

對大A、大宗商品有什么影響？

北京時間2月28日下午3點左右，中東局勢發生重大轉折——以色列證實對伊朗發動了“先發制人”軍事打擊，伊朗首都德黑蘭傳出爆炸聲。美國在此前已完成雙航母部署（“福特”號與“林肯”號齊聚中東），并在以色列部署近20架加油機，為這場美以協同作戰做好了充分準備。

消息一出，作為唯一仍在運行的國際金融市場，比特幣應聲跳水約5%。

下周，這場沖突對大宗商品和A股會帶來什么影響？

大宗商品

核心邏輯：地緣風險溢價成為主導，市場擔憂伊朗可能封鎖霍爾木茲海峽（全球20%原油貿易通道）。

短期走勢：油價、金價跳漲，沖突本身推高避險情緒。現貨黃金已突破5278美元，布倫特原油漲至72.48美元。周一可能還有進一步的沖高。

關鍵觀察點：沖突持續時間與烈度；OPEC+（尤其是沙特、阿聯酋）是否會增產以平抑油價。

A股：兩個分化

邏輯分化：一方面受全球避險情緒影響；另一方面，國內政策（如“十五五”規劃）和自身產業趨勢是更主要的主導力量。

結構分化：利空多數板塊（情緒拖累）；利好黃金、石油、有色、軍工等沖突直接受益板塊。

當然面對這種突發的地緣事件，市場的反應往往復雜多變，有幾點值得留意：

1、大宗商品已計入較高“風險溢價”：此輪油價上漲主要由擔憂情緒驅動，而非實際供應中斷。有分析指出，當前油價已計入了每桶8-10美元的風險溢價。這意味著，一旦局勢緩和或未進一步惡化，價格可能出現快速回調。

2、警惕“買預期，賣事實”：參考2020年蘇萊曼尼事件等歷史經驗，市場通常會在打擊發生前提前消化預期。若首輪打擊后，沖突未持續擴大，黃金和油價可能出現“利好出盡”式的回落，而股市則可能隨之反彈。

3、A股的核心邏輯仍在國內：雖然外部沖擊會帶來短期擾動，但A股的中長期走勢更多取決于國內經濟基本面與政策。目前證監會正積極引導長期資金，聚焦“十五五”規劃的六大未來產業，這些國內因素才是決定A股方向的核心力量。

這場沖突對市場的影響，關鍵取決于它是一場“有限的閃電戰”，還是會演變成“持久的地區戰爭”。前者影響短暫，后者則將深刻改變全球經濟和市場的走向。

2月，A股哪些股票在持續創歷史新高？

2月，A股先抑后揚！上證指數本月上漲1.09，深圳成指上漲2.04%，創業板指數下跌1.08%。

指數上漲的背后，市場更加結構化。一批產業邏輯夠硬的核心公司股價正在持續創出歷史新高。

按照市值分布統計如下（剔除2026上市新股）：

（一）、1000億元市值以上哪些公司在創歷史新高？（14家）

長飛光纖：2月14個交易日11天股價創歷史新高，2月上漲55.12%；

天孚通信：6個交易日股價創歷史新高，這波CPO的大熱門；

中鎢高新、芯原股份、思源電氣分別有4個交易日股價創歷史新高。

（二）、500-1000億元市值以上哪些公司在創歷史新高？（15家）

宏和科技：9個交易日創出歷史新高；

國際復材：7個交易日創出歷史新高；

協創數據、羅博特科、國盾量子均是4個交易日創出歷史新高。

（三）、100-500億元市值以上哪些公司在創歷史新高？（77家）

聯德股份：9次創出歷史新高；

炬光科技：8創出歷史新高；

羅曼股份、新相微、應流股份、博遷新材、伊戈爾均7次創出歷史新高。

通過觀察這些創新高公司名單，依舊發現當下A股行情圍繞兩大敘事展開：一是AI驅動的“漲價強周期”從芯片蔓延至最上游的各個材料；二是全球宏觀變局下，“實物資產”（貴金屬、稀有金屬等）正經歷一場從商品到戰略儲備的價值重估。

未來A股較長時間內或依舊是這兩條大主線：一條是硬科技，一條是資源。但內部的細分支上可能會輪動。