就在昨天，問界交出了一份讓市場意外的成績單：1-2月累計交付超5.8萬輛，推算下來2月交付僅1.8萬臺左右，環比1月的40016臺直接下降近55%。

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消息一出，“問界賣不動了”的質疑聲四起。但當你翻開其他新勢力的成績單，會發現一個驚人的事實：集體啞火，才是2月車市的真相。

一則關鍵數據，所有新勢力單月交付均未突破3萬輛。這背后，究竟是短暫寒潮，還是行業拐點？

問界“失速”，但不止它一家

據多方分析，問界環比下滑55%的背后，是春節假期、高基數效應和產品節奏的三重疊加。

問界的下滑并非孤例。2月的造車新勢力榜單，呈現出一種集體“壓線”的沉悶格局：

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小米汽車以超過2萬臺的交付量勉強穩在第一梯隊，但雷軍的解釋透露了實情——“目前在售的車輛主要是YU7”，小米正在為新一代SU7的大規模生產蓄力，產品切換期的波動在所難免。

小鵬汽車交付15256臺，從1月的近3萬臺高位滑落，成為2月掉隊最明顯的玩家之一。

按照此前何小鵬定下的年度55萬輛的銷售目標計算，接下來的月均銷量需要達到5.1萬輛以上，難度顯而易見。

蔚來汽車交付20797臺，雖然同比增長57.6%，但這是在去年低基數基礎上的增長，環比1月的27182輛仍下滑約23.5%。理想汽車交付26421輛，同比增長僅0.6%，增長乏力的問題依然存在。

相比之下，鴻蒙智行全體系交出了28212輛、同比增長31%的成績，力壓零跑汽車28067輛2月新車交付量，位居新勢力榜首。

這組數據稍許緩和了市場的悲觀情緒——問界的下滑，不等于華為系的潰敗。

鴻蒙智行“五界”協同發力的格局正在形成，問界之外的其他品牌貢獻了約1萬輛的增量。

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銷量驟降背后：誰在裸泳，誰在蓄力？

專家分析，此次市場寒潮并非偶然，而是多重客觀因素共振下的必然結果。

首當其沖的是史上最長春節假期。2026年2月有效銷售工作日僅16天左右，返鄉過節導致門店客流銳減，極大地壓縮了終端的銷售與交付周期。

中國汽車流通協會的調查顯示，高達76.8%的經銷商反饋2月銷量未達預期。

其次是政策切換的透支效應。1月新能源購置稅補貼政策的退坡，提前透支了本該屬于2月的部分需求。

乘聯分會此前的分析指出，政策變動導致部分消費需求在1月提前釋放，疊加假期因素擾動，使得2月初新能源滲透率一度回落至36.4%。

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更深層的原因是消費心理的變化。節前清庫存、新能源車購置稅政策調整以及消費者對春季車展優惠促銷的預期，進一步加劇了“持幣觀望”情緒。

乘聯會將對2月市場的樂觀度降至5%，這是近期最差的預測指數。

面對這場“壓力測試”，各家車企的應對策略也開始分化：

極氪汽車成為2月的一抹亮色，交付新車23867輛，實現了同比70%的增長和環比0.06%的微增，是少數實現同環比雙增長的車企。這背后是其產品矩陣均衡、品牌定位清晰的戰略成果。

理想汽車雖然銷量環比微跌，但展現出一定的抗跌性。全新一代理想L9及終極版本L9 Livis已宣布將于二季度上市，產品迭代節奏穩健。

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蔚來則打出組合拳，春節期間累計提供換電服務207.35萬次，在高速公路場景實現較高占比的充換電量。補能網絡密度提升與服務能力增強，正在緩解節假日高峰出行的補能焦慮。

零跑汽車在交付28067輛的同時，宣布全新車型零跑A10即將開啟預售。通過新品持續沖擊市場，零跑正在縮小與頭部陣營的差距。

問界自身也在積極補救。2026年，鴻蒙智行計劃推出10款左右新車，覆蓋轎跑、MPV、硬派越野、旗艦豪華等多個細分領域。

與此同時，車企的促銷手段變得更加隱蔽和多元。

7年低息的金融方案成為主流，零跑、問界、蔚來等品牌紛紛推出涵蓋金融補貼、選裝基金、輔助駕駛權益的綜合購車權益。

進入3月，促銷政策進一步加碼。特斯拉中國延續了“7年超低息”貸款購車政策，Model 3首付7.99萬元起，首月月供可低至1759元。

樂道汽車則在3月1日推出新一輪購車政策，在7年超低息金融方案基礎上，加推購置稅全兜底政策，全系至高補貼10262元。

種種措施表明，真正有實力的企業，不會被短期波動擊垮。而那些靠單一爆款或政策紅利支撐的企業，則必須加快轉型步伐。

車企紛紛押寶出海與AI

如果說2月的銷量數據揭示的是短期波動，那么隱藏在全員信中的戰略布局，才是決定2026年車市格局的長期變量。

從去年年底到今年年初，蔚來、小鵬、吉利、長安等八家車企發布了全員信，2026年的打法越發清晰：出海與AI成為兩大破局利器。

前者開拓新土以對沖內卷，后者押注未來以建立壁壘。

在國內車市進入存量博弈的背景下，海外市場的戰略價值正在被重新定義。

從實際成效看，海外市場已成為多家車企的增長引擎。

2月，奇瑞集團出口量達12.49萬輛，同比增長41.5%，連續10個月月度出口量超10萬輛。

比亞迪、上汽、吉利、長城的海外市場銷量分別為10.06萬輛、9.90萬輛、6.09萬輛、4.27萬輛，同比均實現大幅度增長。吉利的2月海外銷量同比增長144.30%，成為最亮眼的增長點。

吉利汽車集團CEO淦家閱表示，高質量出海早已不是“選擇題”，而是一道“必答題”。吉利要從“國際貿易”向“產品導向”轉型，最終實現從“中國制造”到“全球品牌”的跨越。

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如果說2025年AI還是很多車企的愿景，那么跨入2026年，AI已成為決定勝負的核心指標。

理想汽車CEO李想的判斷道出了行業的緊迫性：“2026年是所有想要成為AI頭部公司上車的最后一年。”他預測，最晚到2028年L4級自動駕駛一定能落地。

小鵬是這場AI競賽中最具代表性的選手。何小鵬在全員開工信中以“穩進破局，2026共赴物理AI新十年”為主題，明確“物理AI+全球化”的核心戰略。

他提出，2026年小鵬要做全球第一家讓機器人、飛行汽車、Robotaxi三大前沿AI業務在同一年全面量產的科技公司。

蔚來在AI領域的布局則已初見成效。

2月26日，蔚來宣布芯片子公司安徽神璣技術有限公司完成首輪股權融資協議簽署，融資金額超22億元人民幣，投后估值近百億。

此次融資將有利于神璣公司持續研發和推廣高端芯片產品，支撐蔚來在自動駕駛、具身智能等領域的長遠布局。

與此同時，蔚來發布盈利預告，預計2025年第四季度錄得經調整經營利潤7億元-12億元，這是該公司創立11年來首次實現單季度盈利。

芯片子公司融資近百億，以及首次預告單季度盈利，標志著蔚來從過去“燒錢”投入研發，開始進入技術變現和財務回報的驗證期。

與此同時，地方補貼政策正在接力。

據媒體統計，2月10日以來，湖南、青海、河南、福建、江西等超過5個省份已陸續出臺汽車以舊換新配套細則。截至目前，全國所有省份均已發布2026年汽車“國補”的落地細則。

國家層面的政策紅利正在高效傳導至地方，為市場注入真金白銀的購買力。

對于車企而言，3月份將成為檢驗新勢力車企真正成色的關鍵窗口。屆時，誰能率先突破3萬大關，誰就能在這場競爭中搶占先機，贏得未來。

站在2026年春季的十字路口，2月的銷量數據恰如一面鏡子，照出了行業的真實生態。短期波動不可怕，可怕的是在戰略方向上迷失。

當政策的“拐杖”逐步抽離，當消費者的眼光愈發挑剔，唯有那些在出海布局上有遠見、在AI投入上有決心、在規模擴張上有路徑的企業，才能在這場激烈的淘汰賽中留在牌桌上。

畢竟，只有退潮時，才知道誰在裸泳；也只有寒冬后，才能迎來真正的春暖花開。

作者 | 劉峰