3月4日，A股跌了，但跌幅依然是全亞洲最溫和的。亞洲其他股市已被恐慌情緒籠罩，其中最嚴(yán)重的是韓國(guó)股市，跌幅12.24%，恐慌級(jí)下跌，韓國(guó)被稱為世界經(jīng)濟(jì)的金絲雀，百年前，英國(guó)煤礦工人下井，先會(huì)放下去一只金絲雀，如果金絲雀還活著，那么說(shuō)明井下空氣安全，如果金絲雀死了，則說(shuō)明萬(wàn)萬(wàn)不可下井。 韓國(guó)對(duì)世界局勢(shì)最為敏感，所以，韓股暴跌一方面是今年韓國(guó)股市漲太多，受益于三星和海力士大漲，韓國(guó)股市今年漲超5成，另一方面是韓國(guó)的確對(duì)海峽關(guān)閉非常敏感，如今2成的跌幅，可能還不夠。

日本跌幅3.73%，泰國(guó)股市跌幅也很大，觸及8%暫停交易線，當(dāng)下情況是，越小的經(jīng)濟(jì)體，受到此次中東亂局的沖擊越大。這也側(cè)面給投資人敲了警鐘，盡管A股表現(xiàn)“穩(wěn)如老狗”，但投資人還是要收著點(diǎn)，管理好倉(cāng)位。

時(shí)間對(duì)資本市場(chǎng)不利，我們希望關(guān)閉霍爾木茲海峽是小動(dòng)蕩，如果持續(xù)時(shí)間超過(guò)2周，那么中東的油氣儲(chǔ)存空間還耗盡，然后就是油田被迫停產(chǎn)。

油氣開采板塊沖高回落，這是因?yàn)槭袌?chǎng)普遍預(yù)期海峽關(guān)閉會(huì)持續(xù)不超過(guò)2周，因?yàn)橐晾首约旱膬?chǔ)油空間也會(huì)爆滿，伊朗是增加博弈籌碼，而非日子不過(guò)了。

所以，大概率本周五，會(huì)是一個(gè)關(guān)鍵博弈點(diǎn)，很多投資人會(huì)在周五賭：周末海峽開放。當(dāng)然，這是有風(fēng)險(xiǎn)的，但這個(gè)世界的投資人喜歡冒險(xiǎn)，持續(xù)關(guān)注霍爾木茲海峽船舶海圖。

還有一個(gè)問(wèn)題，黃金為什么下跌？原因是市場(chǎng)預(yù)期歐美央行都將實(shí)施緊縮。其中美國(guó)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)新主席凱文沃什將采用縮表的策略，其中歐盟預(yù)期歐洲央行將在6月加息，這些預(yù)測(cè)的概率都很小，但總有人去賭未來(lái)。

結(jié)果就是昨晚美元壓著黃金，金銀跳水。這也符合我們之前的假設(shè)：油價(jià)上漲會(huì)導(dǎo)致通脹上漲，通脹上漲會(huì)造成歐美貨幣收緊，繼而對(duì)歐美資產(chǎn)價(jià)格造成連鎖打擊。

但我認(rèn)為強(qiáng)勢(shì)美元不會(huì)來(lái)得這么快，黃金短期還能脈沖式上攻，只是操作難度會(huì)很大。從委內(nèi)瑞拉到伊朗，美國(guó)似乎最近圍繞著石油下一盤大棋，目標(biāo)就是石油，是否意味著美元回歸石油？

如是，則未來(lái)黃金沒(méi)有那么重要，結(jié)合巴菲特幾年前開始布局石油，或許回歸石油美元才是美國(guó)的戰(zhàn)略。

回到A股，A股趨勢(shì)逐步平穩(wěn)。究其原因：其一是耐心資本在維持穩(wěn)定，建議關(guān)注金融股，能源股等權(quán)重板塊。

其二是兩會(huì)期間，市場(chǎng)對(duì)電力設(shè)備和通信設(shè)備板塊有期待，認(rèn)為很多新項(xiàng)目投資將開啟，支撐未來(lái)經(jīng)濟(jì)，建議關(guān)注電力和通信板塊，適度關(guān)注商業(yè)航天等。當(dāng)然，美中不足是2月PMI數(shù)據(jù)不佳，但主要原因是春節(jié)。

總之，A股的投資機(jī)會(huì)還在，兩會(huì)期間市場(chǎng)能夠保持穩(wěn)定，且主流板塊還會(huì)有表現(xiàn)，適度關(guān)注Halo概念股，電力、通信設(shè)備都包含在這個(gè)概念當(dāng)中。但，如果你近期降低倉(cāng)位，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人認(rèn)為也無(wú)可厚非，畢竟全球大動(dòng)蕩期間，誰(shuí)都想睡個(gè)好覺(jué)。

至于石油價(jià)格上漲何時(shí)結(jié)束？嚴(yán)密觀察海峽通航數(shù)據(jù)，主觀認(rèn)為1-2周，但僅供參考。

至于金價(jià)，記住，黃金不是避免品種，他的競(jìng)品是美元和歐元，持續(xù)關(guān)注歐美央行表態(tài)，在美元走強(qiáng)的背景下，黃金投資需暫時(shí)回避。

最后歸結(jié)為一句話：美元強(qiáng)則萬(wàn)事休，美元落則萬(wàn)物生。世界經(jīng)濟(jì)周期，說(shuō)到底還是美元潮汐影響為主，而不是黃金。

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呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書編號(hào)：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】