3月4日收盤，滬指跌0.98%報4082.47點，深成指跌0.75%，創業板指跌1.41%。兩市超3600只個股飄綠，成交額萎縮至2.39萬億元。

而就在昨夜，美股已經先跌為敬——道指一度暴跌超1200點，納指盤中最大跌幅達2.74%，VIX恐慌指數一度飆漲超30%。

導彈沒有擊中我，卻精準擊中了我的賬戶。這兩天，全球投資者的錢包集體“中彈”。

今日A股：為什么下跌？

今天A股的下跌，核心原因只有一個：中東的導彈，精準擊中了風險偏好。A股短期在中東局勢演變的不確定性下，受到風險偏好壓制面臨階段性下行壓力，后續需持續關注地緣沖突波及范圍與持續時間、霍爾木茲海峽航運情況、油價波動及通脹傳導等變量。

盤面上，受地緣沖突直接影響的板塊首當其沖：

1）航運港口股暴跌：國航遠洋大跌超16%，連云港、南京港、盛航股份跌停。霍爾木茲海峽遭“封喉”，多數班輪公司中東航線暫停接貨，運價飆升至6000美元/FEU左右。

2）貴金屬股跌幅居前：招金黃金、西部黃金跌超5%。工商銀行、郵儲銀行、光大銀行等多家銀行提示貴金屬投資風險。

3）“三桶油”盤中觸及跌停：3月3日晚間，三家公司紛紛發布公告提示風險，稱國際油價短期波動存在較大不確定性。

這次美伊地緣事件對于權益資產的影響主要體現在風險偏好與結構層面，對A股基本面實質性影響有限。但問題是：風險偏好這東西，跌起來真要命，小伙伴們只能多給點耐心了。

昨夜美股：為什么暴跌？

如果說A股是被動躺槍，那美股就是主動跳水。北京時間3月3日晚間，美股三大指數全線重挫，道指、納指、標普500指數盤中一度暴跌超2%，隨后跌幅有所收窄。

截至收盤，道指跌0.83%，納指跌1.02%，標普500指數跌0.94%。美股大跌的原因是多重的：

第一，華爾街不信你能速戰速決。幾個黃金股也都大跌，華爾街也不太信你能速戰速決，大獲全勝，還是會拖累股市和經濟的。

第二，通脹預期升溫，降息預期降溫。原油大漲推升通脹，美聯儲降息的事就得緩一緩。目前市場預計美聯儲今年第二次降息25個基點的概率已降至約50%，而上周五交易員還在押注會有兩次降息。

第三，最重要的還有AI泡沫在那里擾動著。所以多重因素就造成了美股的大跌。歐洲股市跌得更慘，德國、法國等多國股指暴跌超3%。全球資產，無一幸免。

黃金：為何先跌后漲？

按理說，打仗了，黃金該漲才對。但3月3日晚間，黃金白銀卻上演了崩盤式下跌，COMEX黃金期貨盤中跳水跌超5%，現貨黃金一度跌超6%，跌破5000美元關口。

黃金跳水源于兩方面原因：一方面，海外市場流動性收緊，引發市場恐慌性拋售資產，美股恐慌指數VIX創去年11月來新高，美元隨之走強，令貴金屬承壓。

另一方面，美伊局勢升級帶動油價飆升，引發市場對美國通脹反彈的擔憂，強化了市場對美聯儲短期內不降息的押注，進而對貴金屬造成擾動。

但是中長期來看，特朗普政府會繼續爭奪對外權益和海外資源，這將導致全球政治經濟秩序持續調整、分化與重組，國際局勢的不確定性成為黃金價格的重要支撐。

疊加2026年國際貨幣秩序重構成為全球資產主線，美元信用受損、美國財政風險加劇的背景下，美聯儲降息周期延續進一步降低了持有無息黃金的機會成本，且全球央行購金需求維持高位。在華哥看來：短期波動依然不改長期價值。

兩個賬戶，兩種人生

講到這里，我想分享兩個朋友的賬戶表現：

朋友A：滿倉大A，他的持倉全是大A資產，過去三天里：3月2日賬戶-2.3%，3月3日賬戶-1.8%，3月4日賬戶-1.5% ，三天累計：-5.6%。朋友A他昨晚發朋友圈：伊朗的導彈，精準瞄準了我的賬戶。

朋友C：全球配置，不僅有大A資產，還有部分美股、黃金、債券等 資產，過去三天里：3月2日，美股跌，A股跌，黃金漲，債漲，賬戶-0.8%，3月3日，美股跌，A股跌，黃金跌，債平，賬戶-1.2%，3月4日：A股跌，黃金漲，債漲，賬戶-0.3%，三天累計：-2.3% 。

朋友C他今天中午給我發消息：雖然也虧，但至少睡得著覺。這就是全球配置的意義：此消彼長之間，你的財富得以穩健前行。

因此，華哥想再次提醒大家：不要再到高位上去梭哈大 A了。全球有很多機會，不要把雞蛋放在一個籃子里，更不要把籃子都放在A股這輛車上。

華哥主要是通過一鍵配置全球各類優質資產，這個組合包含有A股、美股、新興市場股票、黃金、美債等各類資產，通過跨越風格、跨越資產類別、跨越資產區域方式，充分分散風險。

（2月全球主要資產表現）

最后
伊朗的導彈，確實瞄準了很多人的賬戶。但真正擊穿賬戶的，不是導彈，而是單一押注的風險。在這個風高浪急的年代，與其在高位梭哈大A，不如構建一個真正多元的組合。

這樣的組合，漲的時候不會錯過太多，跌的時候不會虧得太慘。此消彼長之間，你才能睡得著覺。投資的意義，從來不是在某一次暴漲中賺得盆滿缽滿，而是在每一次波動中，都能安然入睡。

2026年，愿你我都能在全球配置的船上，穩穩地，把錢賺了。

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PS：

分享華哥關注的的最新數據，上周漲跌：+2.37%，成立以來年化收益率：+21.26%，累計收益率：+34.63%，最大回撤：-6.65%。

策略的核心是一鍵配置全球優質資產，覆蓋了美股、A股、港股、美債、中債、大宗商品黃金、貨幣現金等。

它不僅跨越大類資產（股票/債券/大宗商品），還跨越國家區域（中國/美國/新興市場），跨越行業風格（科技成長/高股息紅利）。感興趣的小伙伴，可以點擊小程序了解。

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（免責聲明：本文內容及觀點僅為記錄個人思路，不涉及任何與個股有關的分析和推薦，文中所提投資，不作為投資依據，投資有風險，入市需謹慎）

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