2025年消費金融行業正經歷一場深刻的變革與洗牌。在大部分同業還在為利潤發愁的時候，興業消金交出了一份令人驚嘆的“V”型反轉的成績單，成為了最具話題度的機構之一。

去年中期報告指出，興業消金實現營業收入45.60億元，相比2024年同期的51.88億元下降了12.10%；但是凈利潤從2.77億元躍升到8.68億元，同比增長了213.36%。一降一升背后，是企業在生存發展道路上作出的戰略選擇。

亮眼業績的背后，是401億元的壞賬被清理了。興業消金在進行“斷腕”式財務修復的同時，激進地推進線上化轉型，傳統消金巨頭在時代變遷中掙扎求存、突圍求生的真實圖景由此浮現。

400億壞賬大出清

2025年消費金融行業將迎來個人不良貸款轉讓的集中釋放期，多家消費金融公司密集在銀登中心掛牌不良資產包，其中興業消費金融在銀登中心的動作堪稱“大手筆”。

截止到12月29日，興業消金已經發布了32期個人消費貸款不良轉讓項目，涉及的借款人共有313164人，未償本金總額為203.90億元，未償本息總額也超過了401.06億元。僅第31期單筆資產包規模就突破了208億元，創下了行業新高。

圖源：興業消費金融官網

這種“年末加速、單筆巨量”的處置節奏，不僅是為了解決存量風險，更是一次精準的財務策略。

從資產特征來看，本次轉讓并不是將短期逾期資產簡單地移出表外，而是對長期積累的不良資產進行集中清理。這批資產中有些項目的加權平均逾期天數超過1300天，屬于經過多輪催收仍然難以收回的“硬骨頭”。

財務上，該操作使報表得到了明顯的改善。2025年上半年實現了不良貸款余額和不良率的雙重下降：不良率由2024年末的2.93%下降到2.61%，不良貸款余額降至21.05億元，完成了一次階段性的高質量財務修復。

但是市場對于該操作存在分歧，主要爭議在于利潤的“含金量”以及處置的成本。

個人不良貸款批量轉讓的折扣率一直很低，機構需要以較大的折價來實現資產出表，本質上就是用短期的財務損失換取長期的發展空間。但從行業的角度看，“刮骨療毒”的做法比隱匿風險、拖延處置要穩健得多。

興業消費金融此舉在遵循市場化處置原則的同時，又防止了風險的不斷積累而帶來的系統性壓力，實現風險有序釋放、軟著陸，并為后續業務重啟和可持續發展打下基礎。

線上狂飆與線下深耕

在應對壞賬風險的同時，興業消費金融也在進行“騰籠換鳥”的業務轉型，并不斷拓展服務范圍，深化普惠金融的內涵。

線下業務曾是興業消費金融的強項。其依托母行興業銀行的資源，長期專注于大額信貸業務，通過線下直營的方式，在個人消費信貸市場上建立了龐大的客戶群和風控經驗，為發展提供了強有力的支撐。

但隨著行業環境的變遷，這種單一依賴線下大額業務的模式逐漸面臨挑戰。

2025年，受運營成本上升和宏觀經濟環境波動影響，線下大額信貸業務的風險持續加大，轉型已刻不容緩。在此情況下，興業消金沒有墨守成規，而是迅速調整了戰略，加快了線上業務的發展步伐，用數字化轉型來突破發展的瓶頸。

一方面，興業消金推出了“優客通”等線上化產品，優化全流程數字化服務，提升客戶體驗；另一方面，興業消金與攜程、度小滿、美團等24家頭部互聯網平臺深入合作，利用平臺的場景優勢和流量資源來拓展線上觸達渠道。

這種“小額分散”的線上策略，單筆金額大概在0.6萬元左右，雖然不能彌補線下大額業務帶來的缺口，但是成功地使公司接觸到了更多的年輕客群以及新市民群體，并且形成了“線下直營+線上引流”的雙輪驅動模式。

財報數據顯示，截至2024年底，興業消金線上業務占比已經超過30.57%，從2020年不到10%到現在的三倍增長，增長速度非?？?。

與此同時，興業消金并沒有放棄線下優勢，而是把線下優勢變成了服務實體經濟的“利器”。

一是積極響應國家鄉村振興戰略，推出反收入周期的消費信貸產品，解決農戶季節性資金短缺問題；二是采用“送貸下鄉”、“送貸上門”的親核親訪模式，把普惠金融的服務送到田間地頭。

教育普惠也是興業消金線下業務拓展的重要方向。其“興才計劃”高等教育貸款既幫助數萬大學生家庭解決了求學資金的問題，又通過設立“興才勵志成長基地”提供公益性職業培訓，做到了授人以漁，體現了金融機構應有的社會責任感。

接下來，隨著線上業務的持續發展以及線下普惠的不斷深入，興業消費金融有望進一步完善雙輪驅動模式，把“興”式普惠的理念傳播到更多的地方。

投訴高企與科技破局

業績反轉的光環下，興業消費金融消費者的口碑受到了嚴峻的挑戰。

截至2026年3月3日，興業消費金融在黑貓投訴平臺上的累計投訴量達到6251件，最近30天的投訴量為263件，平均每天有差不多10件投訴，反映出消費者對產品的不滿和訴求。梳理投訴內容可以發現，“暴力催收”、“費率不透明”是主要問題所在。

圖源：黑貓投訴平臺

投訴的產生根源在于興業消費金融的業務轉型戰略。

為了處置不良資產，興業消費金融不得不依靠龐大的第三方催收機構網絡，這也直接造成了“爆通訊錄”的違規催收行為。

在黑貓投訴平臺，一位用戶表示，在2025年10月16日通過攜程平臺向興業消費金融借款。年底工作變動，造成逾期。本人向興業消費金融客服聯系表明有協商還款意愿。興業消費金融委托的第三方催收公司非法泄露我個人隱私，違規聯系我通訊錄其他人。

圖源：黑貓投訴平臺

線上業務和助貸平臺的合作模式也引起消費者對“費率不透明”的廣泛質疑。

在黑貓投訴平臺上，有用戶反映稱自己于2019年5月27日向興業消費金融借款16700元，每月還款2000元，年化利率36%，遠高于國家規定的24%，要求退還多收的費用，并表示已經影響到正常生活。

圖源：黑貓投訴平臺

面對這種情況，興業消金開始嘗試用“科技”來尋求解決辦法。

建立以大數據、人工智能和云計算為基礎的風險控制體系，將風險控制關口前移，通過對用戶時序數據的挖掘以及信貸場景特征的解析來準確地識別出風險信號，從源頭上降低不良貸款的發生率，從而減少對第三方催收的依賴。

同時興業消金也積極響應監管要求，參加金融知識普及活動，提高消費者權益保護水平，由被動接受投訴轉為主動防范風險。治理思路的轉變體現了其從“規模導向”到“質量、責任并重”的轉型決心。

站在高質量發展的十字路口

回望2025年，興業消費金融在這一年里可以說是完成了漂亮的“翻身”。

一方面果斷地清理了400億的壞賬，卸下了沉重的歷史負擔；另一方面又全力推進線上業務，開拓出新的增長空間。一系列舉措既體現了管理團隊在風險面前敢于決策的魄力，也展示了其積極調整資產結構、順應監管導向的戰略眼光。

但是這場自我革新還遠遠沒有到頭。

盡管凈利潤增長很快，但并不能說明大勢已定。接下來，興業消金是否可以真正走上高質量發展之路，要看它能否在“線上擴張”與“線下風控”之間找到一個平衡點，同時解決掉一直存在的高投訴率問題。

畢竟，對于一家立志于“普惠金融”的持牌機構而言，財務數據的健康只是底線，真正能讓它走得遠、站得穩的，還是消費者的長期信任。