多年以后，當(dāng)我們回望因AI競(jìng)賽而帶來的內(nèi)存暴漲潮時(shí)。

或許會(huì)遺憾地發(fā)現(xiàn)，在這場(chǎng)游戲里無論是廠商、分銷商還是消費(fèi)者，都沒有成為所謂的“贏家”。

消費(fèi)電子市場(chǎng)悄然生變

Trend Force指出，自2026年第一季度起，全球通用DRAM合約價(jià)已環(huán)比上漲了90%-95%。期間除PCDRAM創(chuàng)下了單季度上漲110%-115%的奇景外，DDR5的現(xiàn)貨漲幅也超過了300%。

另有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止到2026年1月，市場(chǎng)上的DRAM、NAND閃存價(jià)格已升至2016年至今的歷史最高值。如DDR48Gb顆粒的合約價(jià)格，便從2025年初的1.45美元，一路飆升到了2026年的11.5-17美元。

舉一個(gè)直觀一點(diǎn)的例子。

如果我們想組裝一臺(tái)電腦，那么在2023年購(gòu)買三星980 Pro 1Tb的價(jià)格是549元；但在2026年購(gòu)買同款產(chǎn)品的預(yù)算，卻要增加到1259元。

倘若說DIY、裝機(jī)愛好者們的消費(fèi)規(guī)模較小，沒有和上游廠商談判的籌碼，所以并不能說明什么。那么全球TOP級(jí)PC廠商聯(lián)想的處境，則更能體現(xiàn)當(dāng)下內(nèi)存荒帶來的影響。

據(jù)媒體報(bào)道，受上游元器件漲價(jià)等因素的影響，聯(lián)想已經(jīng)向自己的渠道商發(fā)送了價(jià)格調(diào)整函，以此對(duì)旗下部分產(chǎn)品展開漲價(jià)行動(dòng)。

在報(bào)道中，知情人士曾如此描述相關(guān)細(xì)節(jié)：“線上從3月份前就已經(jīng)開始調(diào)整了，要么是商品標(biāo)價(jià)直接上調(diào)，要么是此前的優(yōu)惠活動(dòng)撤了。”

“我們已經(jīng)收到了新的價(jià)格表。對(duì)比去年，部分電腦型號(hào)的終端零售價(jià)漲幅最高超過了1000元。”

更值得深思的是，聯(lián)想作為全球PC廠商的領(lǐng)軍企業(yè)。它的每一個(gè)決定都有可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，倘若惠普、宏基、戴爾等廠商因儲(chǔ)存芯片需求而跟進(jìn)調(diào)價(jià)決定，那么此前PC行業(yè)因產(chǎn)能過剩而降價(jià)去庫(kù)存的現(xiàn)象也將一去不復(fù)返，消費(fèi)者們也將進(jìn)入電子產(chǎn)品的高價(jià)市場(chǎng)版本。

不存在的內(nèi)存正在影響全球

看到這里，先不要急著吐槽，更不要有“聯(lián)想開了漲價(jià)的頭”這種錯(cuò)誤想法。

要知道，內(nèi)存廠商的產(chǎn)能是有限的，哪怕他們想抓緊提升產(chǎn)能，車間的搭建、設(shè)備的就緒也需要大量時(shí)間。在這樣的背景下，只要微軟、谷歌等超級(jí)大廠對(duì)數(shù)據(jù)中心的內(nèi)存需求沒有下降，那么利潤(rùn)更高、需求更大的服務(wù)器級(jí)內(nèi)存就會(huì)繼續(xù)吞噬現(xiàn)有的、即將擴(kuò)張的產(chǎn)能。

但問題在于，市面上需要內(nèi)存才能保證產(chǎn)品正常生產(chǎn)的企業(yè)并不止聯(lián)想一家。且不談戴爾、惠普這類同賽道競(jìng)品，手機(jī)、汽車、機(jī)器人等賽道的一眾巨頭企業(yè)，也對(duì)內(nèi)存同樣持有著剛需態(tài)度。

只要僧多粥少的客觀情況存在一天，內(nèi)存上漲引發(fā)的下游產(chǎn)品漲價(jià)便會(huì)存在一天。而身處漩渦中心的聯(lián)想，也絕不會(huì)是因成本問題而無奈漲價(jià)的最后一家大廠。

在Reddit上，有這樣一條帖子。

內(nèi)存價(jià)格之所以漲了四倍，是因?yàn)橛腥擞酶静淮嬖诘腻X，買下了大量尚未生產(chǎn)出來的內(nèi)存。他們準(zhǔn)備裝進(jìn)同樣尚未生產(chǎn)出來的 GPU 里，再把它放進(jìn)尚未建成的數(shù)據(jù)中心，依賴可能永遠(yuǎn)不會(huì)出現(xiàn)的基礎(chǔ)設(shè)施供電，以滿足實(shí)際并不存在的需求，從而獲得數(shù)學(xué)上不可能實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)。

簡(jiǎn)單說，內(nèi)存上漲的原因就是全世界的大廠都在“賭”。雖然參與到AI競(jìng)賽里，不一定會(huì)發(fā)現(xiàn)“殺手級(jí)應(yīng)用”，不一定能讓自己在這場(chǎng)游戲里掌握“未來話語(yǔ)權(quán)”。但不參與AI競(jìng)賽，那么就一定會(huì)落后于同行，失去自己潛在的市場(chǎng)份額。

所以，這些大廠蜂擁而至找到了上游廠商開始搭建基礎(chǔ)設(shè)備。你說內(nèi)存廠商產(chǎn)能有限？沒關(guān)系，這些大廠很愿意簽合同預(yù)定未來半年甚至一年的產(chǎn)能。

哪怕這些內(nèi)存是不存在的、是還沒生產(chǎn)出來的，但在合同簽訂的一瞬間，大廠們還是會(huì)清晰地意識(shí)到自己在AI競(jìng)賽里沒有出局、手上的牌也沒有打空。

幾家歡喜幾家愁

無論是過去還是現(xiàn)在，三星、美光、SK海力士這些巨頭一直牢牢掌握著DRAM的行業(yè)定價(jià)權(quán)。2025年，隨著AI概念的爆發(fā)，算力需求也開始呈井噴式發(fā)展，并如饕餮一般吞噬著相關(guān)產(chǎn)能。

而受到利潤(rùn)、材料成本等因素的驅(qū)動(dòng)，內(nèi)存巨頭們也把自己的產(chǎn)能重心從消費(fèi)級(jí)存儲(chǔ)芯片，轉(zhuǎn)到了AI概念下的服務(wù)器端內(nèi)存、高帶寬內(nèi)存上。

在數(shù)據(jù)層面，除三星將30%的消費(fèi)級(jí)DRAM先進(jìn)產(chǎn)能轉(zhuǎn)為HBM生產(chǎn)序列外，SK海力士、美光的轉(zhuǎn)向比例也分別達(dá)到了25%、40%。

就行業(yè)現(xiàn)狀而言，全球的半導(dǎo)體及電子客戶雖然已突破20萬家，但擁有內(nèi)存議價(jià)權(quán)的客戶終究是極少數(shù)。畢竟內(nèi)存的漲價(jià)終歸是周期性的，廠商在面對(duì)蘋果等巨頭客戶時(shí)，“一頓飽跟頓頓飽”這個(gè)簡(jiǎn)單問題還是能拎得清的。

新的市場(chǎng)問題就這樣出現(xiàn)了。

已知供應(yīng)鏈產(chǎn)能有限，巨頭客戶優(yōu)先排產(chǎn)。那么等著中小型企業(yè)客戶的結(jié)局，也將不可避免的走到“買不買？不買明天可就不是這個(gè)價(jià)了。” “不是不賣你，是真的沒有貨”身上。

正如存儲(chǔ)模組廠威剛董事長(zhǎng)所言：AI需求的涌入，正導(dǎo)致內(nèi)存缺貨進(jìn)入20年來最嚴(yán)重的局面。客戶實(shí)際能拿到的量?jī)H能有原本下單量的三成，有錢也買不到，不存在重復(fù)下單問題，就算下再多單也沒貨可拿。

不過，俗話說“太陽(yáng)之下無新事”。

回望上一輪消費(fèi)電子漲價(jià)周期，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的中低端機(jī)型成為了主流選擇；廠商為配合消費(fèi)者需求，會(huì)推出“6+64”版本等多元配置；品牌矩陣會(huì)迎來新一輪洗牌，缺乏溢價(jià)能力的廠商會(huì)消失在歷史長(zhǎng)河中；二手交易興起，老旗艦變得愈發(fā)堅(jiān)挺……

對(duì)消費(fèi)者而言，我們總會(huì)找到最適合自己的產(chǎn)品、消費(fèi)方式。但對(duì)廠商而言，誰能在AI時(shí)代、漲價(jià)潮中夯實(shí)經(jīng)營(yíng)曲線；誰能憑借核心競(jìng)爭(zhēng)力逆勢(shì)突圍成本壓力，還需要交給時(shí)間來評(píng)判。

參考：

藍(lán)鯨新聞：獨(dú)家｜聯(lián)想下發(fā)漲價(jià)函，部分電腦漲幅超千元

IT之家：按小時(shí)報(bào)價(jià)！內(nèi)存市場(chǎng)失控加劇，中小企業(yè)面臨生存大考

新浪財(cái)經(jīng)、半導(dǎo)體芯情：威剛董事長(zhǎng)：錢也買不到內(nèi)存條！不存在重復(fù)下單問題，就算下再多單也沒貨可拿

格隆匯APP、金融界：全球內(nèi)存持續(xù)大漲價(jià)：誰家歡喜，誰家愁？