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京東物流（2618.HK）全年總收入首次突破2000億元大關，經(jīng)調整后凈利潤達77億元。在利好年報推動下，其港股股價大漲23%，成交量增加近10倍。
根據(jù)年報，2025年，京東物流實現(xiàn)總收入達2171億元，較上年同期1828億元增長18.8%，創(chuàng)下歷史新高。
這也是王振輝2025年11月中旬回歸京東物流，出任首席執(zhí)行官后交出的第一份年報，首考順利過關，老板劉強東應該是滿意的。當然，主要功勞和前任胡偉相關。
根據(jù)披露，2025年，一體化供應鏈物流服務收入達到1162億元，同比增長33%，占總收入53.5%；其中在第四季度該分部收入同比增長44.5%，扛起了公司營收增長的大旗。
2025年，外部一體化供應鏈客戶數(shù)量超9萬家，達到91161名，同比增長13%，貢獻收入達359億元，同比增長11%。
包含快遞、快運等在內來自其他客戶收入為1009億元，同比增長5.7%。
2025年第四季度，京東物流實現(xiàn)營收635億元，同比增長21.9%。經(jīng)調整凈利潤達23.5億元，同比增長5.7%；經(jīng)調整EBITDA為58.1億元，同比增長8.9%，經(jīng)調整EBITDA率達9.1%。
全年毛利為198億元，較上年同期增長5.7%；經(jīng)調整EBITDA為206億元，同比增長1.3%，經(jīng)調整EBITDA率為9.5%。
2025年，京東物流凈利潤66.5億元，同比增長7.2%，經(jīng)調整凈利潤達77億元。
2025年，公司經(jīng)營活動所得現(xiàn)金凈額達188億元，自由現(xiàn)金流入42億元。截至2025年末，其持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為181億元。
截至2025年末，京東物流運營超過3600個各類物流倉庫，總管理面積超3400萬平方米。其在美國、英國、法國、沙特等國家新增多個自營倉，已在全球擁有近200個保稅、直郵及海外倉庫，總管理面積近200萬平方米。
受2025年業(yè)績增長亮眼的消息刺激，3月6日，京東物流股價大幅高開，截至收盤，報12.63港元，漲幅約23%。此外，母公司京東在港股交易中也大漲10%。
京東物流總市值約843億港元，動態(tài)市盈率（TTM）約為11.4倍。
綜合15份證券商報告評級，平均評級為2.07（1為強烈買入，5為立即沽出），其中12家給予“買入”評級，2家給予“持有”評級。
其中，中信里昂將其目標價由15.7元下調至14.6元，維持“優(yōu)于大市”評級。此外，交銀國際給予“買入”評級，目標價18.5港元；中信證券給予“買入”評級，目標價16港元；中金給予“跑贏行業(yè)”評級，目標價15.9港元。
此外，其他外資投行花旗給予“買入”評級，目標價18元；高盛給予“買入”評級，目標價17.7港元；不過，大華繼顯給予“買入”評級，目標價22港元，在券商中目標最高。
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