北京
文 | 牛犇
本周，A股繼續震蕩整理，各個主線依舊精彩紛呈，其中鋰電產業鏈在周五大放異彩，板塊內璞泰來、西藏城投、橫店東磁等多只個股迎來強勁爆發上漲。
鋰電爆發
截至本周五午間收盤，鋰電相關概念霸榜漲幅榜前十，其中鋰電負極、鹽湖提鋰、動力電池、鋰電電解液、鋰電池等均榜上有名（見圖1）。
個股方面，璞泰來、西藏城投、橫店東磁等觸及“10CM”漲停，中科電氣、恩捷股份、貝特瑞等紛紛跟漲。
消息面上，美國決定不對中國進口的電池材料加征關稅，美國國際貿易委員會發現進口未對國內產業造成損害。更重要的是，業內人士指出，鋰電3月排產顯著復蘇，環比增長11%-22%，同比增長37%-56%。全產業鏈維持高景氣度，各環節排產因春節長假淡季效應的消退而全面上調，下游環節在經歷2月謹慎采買后的補庫需求已開始向上傳導，驅動產業鏈各環節進入訂單修復期。
此外，儲能需求高增、產品漲價等同樣推升鋰電的景氣度。資深業內人士彭祖指出，“油價短期上漲和中期預期的不確定性，有望加速電動車滲透率提升，繼續看好鋰電需求貝塔，當前位置看漲價鏈的碳酸鋰、6F調整充分，電池、鐵鋰絕對估值安全邊際高，中期隔膜、銅箔、負極盈利改善值得期待。
業績全面大漲
鋰電產業鏈的高景氣周期正在被不斷驗證，基本面持續向好發展。
如3月6日，璞泰來率先發布了2025年年報，在2025年全球汽車市場智能化電動化趨勢持續，儲能市場需求強勁增長，消費電子市場復蘇，新能源電池及材料階段性去庫存周期結束，產業經營環境逐步改善的背景下，公司實現歸母凈利潤23.59億元，同比增長98.14%。
3月10日，天賜材料和寧德時代同時發布了2025年年報，其中天賜材料受益于新能源車市場需求持續增長以及儲能市場需求快速增長，鋰離子電池材料銷量同比大幅增長。同時，因公司核心原材料的產能爬坡與生產環節的成本管控，整體盈利能力提升。報告期內，實現歸母凈利潤13.62億元，同比增長181.43%。
寧德時代與之相似，在動力電池方面，全球新能源車銷量增長帶動動力電池需求持續增長；在儲能電池方面，各國清潔能源轉型目標推動，隨著風電光伏裝機比例提升、電力系統靈活性要求提高、儲能技術進步及系統成本下降、數據中心等新興領域需求拉動，儲能電池市場需求持續快速增長。報告期內，實現歸母凈利潤722.01億元，同比增長42.28%。
而從行業整體看，僅鋰電池板塊已有68家上市公司發布了2025年業績預告，行業整體業績預喜，其中預告凈利潤同比增長上限超過100%的共有30家公司，業績增速最快的先導智能達529.15%，道氏技術、杉杉股份、信德新材等公司的業績增速也均在200%以上（見附表）。
章建平大手筆重倉
3月13日，“超級牛散”章建平大舉加倉寒武紀-U的消息刷屏，其實在寒武紀-U之外，章建平還曾重倉另一只股票，而這一只股票就是鋰電產業鏈的核心公司之一。
據筆者梳理，在2025年三季度末，章建平共現身兩家上市公司的前十大流通股股東名單，其中一家是寒武紀-U，另一家是華友鈷業。并且相對于上一報告期，章建平當時為新進重倉，持股市值12.19億元（見圖2）。據悉，華友鈷業作為中國企業500強和中國民營企業500強，是一家從事新能源鋰電材料和鈷新材料研發、制造的高新技術企業，業務涵蓋鎳鈷鋰銅資源開發、有色金屬綠色精煉、鋰電材料研發制造、資源回收利用的新能源鋰電材料全產業鏈。
華友鈷業也發布了2025年業績預告，受益于公司產業一體化經營優勢的持續釋放、鈷鋰等金屬價格的回升、公司管理變革、降本增效的深入推進，報告期內，公司預計實現歸母凈利潤58.50億元至64.50億元，同比增長40.80%至55.24%。
從章建平新進重倉時點來看，當時正為華友鈷業股價強勢上升期，此后公司至今先后經歷了調整、上升，再調整的走勢，不過，按照最新收盤價來看，當前股價正是章建平現身新進重倉的起點（見圖3）。
那么，這次章建平是否還會繼續書寫二級市場的神話呢？
（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）
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