新年伊始，我看到兩條“金光閃閃”的新聞。

一條關于英皇，二十年前，澳門英皇娛樂酒店在大堂嵌了幾十塊黃金地磚，很紙醉金迷了。今年1月，總重79公斤的金磚被連夜挖出，以當初十倍的價格賣了。

上市公司公告說：獲利超9000萬港幣。

英皇將娛樂酒店的金磚高位套現

另一件事發生在美國費城，一個二手表商在Instagram上發了一段視頻：他將一枚勞力士18K白金Sky Deweller舊表大卸八塊，表鏈、表殼、表圈等含金部件，送到馬路對面一家小店，稱重回收。

對著鏡頭他說：“我很確定，把這塊白金勞力士Sky Dweller熔成金球之后，價值會比我直接賣掉它更高。”

美國二手表商熔表煉金

深受冒犯的勞力士表迷們罵他“褻瀆神明”，博主算了一筆賬：品相較好的同款二手價格約27000美元，而他這枚磨損嚴重、鏈節松垮，熔金換回22000美元，此外還剩表盤和機芯，他說光機芯就能賣8000美元，穩賺。

我身邊也正在發生這樣的事。春節前幾天，我遇到一位愛表的女生朋友，她戴著一枚百達翡麗18K白金古董女表，跟我說這表差點被人送去熔金，機緣巧合被她攔下，按含金量折算后，又略加了一點，成交。

前后腳，我在業內還聽到另一件事。數月前，某腕表品牌在國內有一批庫存表被買走，訂單金額不小，驚動總部派人過問，發現對方是要拿去熔金。令人唏噓，想想倒也合理。

但凡你留意了連月狂飆的金價，這些現象就不難解釋。如果把K金表里的純金提煉出來，能夠賣個不錯的價錢，甚至高出了這塊表的市場價，那么熔表煉金就是“理性人”的選擇。

2025年1月至2026年2月金價走勢，漲幅超90%

相似的事情在歷史上已經發生過許多次，可以說，每當發生全球性的大危機、大動蕩，就會有各種熔金事件。因為在很多人心目中，亂世里什么也比不上黃金值錢。

一個世紀之前，1929年美國“黑色星期二”拉上了大蕭條的黑幕。

鐘表行業因此遭受嚴重打擊，在泥潭里越陷越深。行業資料記載了這樣的故事：“每個星期，百達翡麗最艱難的決定是熔掉哪一枚金表殼來支付鐘表匠的工資。”

也好在百達翡麗彼時還有庫存金表續命，撐到做表盤的斯登家族將其收購。

當時為了應對大蕭條，美國總統羅斯福實行黃金管制，強制性從老百姓手中低價收走黃金，再由官方規定市場價格。

這一做法在二戰時期蔓延到各個參戰國，特別是四處搜刮黃金的納粹德國。老板姓為了保存可憐的私有財產，偷偷將金表熔掉隱藏，黃金黑市滋生，在瑞士及周邊尤為多見。

故事還有另一面：有人把金表送去回收，就有人等著撿漏。

在我2026年2月出版的新書《流淌的時光》中，就有這樣一位難民出身的鐘表藏家Claude Sfeir，他年輕時混跡迪拜珠寶市場，生意模式很簡單：回收二手金表，砸砸拆拆，把含金部分賣去熔煉。

盧曦新書《流淌的時光》，有不少藏家故事

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那是1970年代，受中東戰爭、石油危機影響，黃金價格暴漲，人們源源不斷地出手金表、金首飾。

Claude Sfeir曾以800美元收到一只Stella面星期日歷型勞力士，不想被一位日本客人相中，出10000美元買走。目瞪口呆的他由此走上了鐘表收藏之路，成為一位頗有名氣的收藏家。

接下來的黃金故事沒什么新意，先是2008年金融危機，然后是最近幾年的俄烏戰爭、加沙危機、美伊沖突，黃金價格幾經漲跌。2025一整年，黃金均價漲幅超過了60%，2026年再攀新高，維持在每盎司5000美元上下波動。

回收金成為熱門生意，《羅博報告》說，美國有些貴金屬冶煉廠已經不堪重負，大量的回收金涌入，根本來不及煉。

世上的金表們也隨之開啟優勝劣汰：那些人氣低迷、款式陳舊、品相差勁的金表，都被投入了煉金爐。

對二手表市場來說，這種去粗取精的自然選擇，讓留下來的表款品質更好，變得更稀缺，價格也得到了支撐。

不過需要強調的是，世上鐘表千千萬，金表只占其中很小一部分，金價漲跌只和這一小部分有直接關系。

要問對整個鐘表行業的影響，也許是讓金色更為流行，審美趨勢發生了改變。

一體金色的金表，這兩年越來越流行

歷史反復上演，你一定也看出來了，黃金不可能無止盡上漲，這個周期過后，熔表煉金的現象也就會偃旗息鼓。

玩二手表的人機會來了，如果你經濟狀況不錯，還喜歡鐘表收藏，或許可以像我那位女生朋友一樣，“火場淘表”。

也許是繼承而來，也許是換錢救企業，黃金行情這么好，說不定就有些好東西被表主送去回收，“撿漏”的機會變大了。

收藏家馬未都，在國內動亂年代之后就以極低的價格收了不少瓷器珍寶。美國鍍金時代末期出生的女富豪波斯特，在前蘇聯遇上藝術品大甩賣，成為俄羅斯境外最大的沙俄藝術品收藏家之一。

在我這本《流淌的時光》中，就有很多鐘表收藏家的故事。他們不僅能讀懂一塊表的價值何在，還能看透經濟周期，知道何時出手，何時等待。

鐘表收藏的4D規律被津津樂道，指的是什么情況下會有珍貴藏品流入市場：死亡（Death），離婚（Divorce），負債（Debt）和獲利離場（Departure）。個人如此，行業亦同，有一些美妙的機會，只在危機時出現。

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