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近期國(guó)際局勢(shì)持續(xù)動(dòng)蕩，國(guó)際油價(jià)一路瘋漲，在多重外部壓力下，A 股大幅調(diào)整。個(gè)別行業(yè)主題，跌幅更是遠(yuǎn)超大盤……

一些投資者眼看著年內(nèi)收益快速縮水，甚至快要跌沒，“要不要加倉(cāng)”成了當(dāng)前心里最糾結(jié)的問題。該怎么應(yīng)對(duì)？具體分析和觀點(diǎn)詳見下文。

核心還是盈虧同源

從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，近期各大寬基均出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)態(tài)勢(shì)。

其中，小微盤指數(shù)的跌幅較為突出。比如中證2000指數(shù)，昨天一天錘了2.5%，短短幾天跌達(dá)5%。

其實(shí)之所以這樣不難理解：

一方面，小微盤寬基前期上漲勢(shì)頭強(qiáng)勁，積累了較多漲幅，輪到市場(chǎng)回調(diào)時(shí)自然面臨更大的拋壓，跌勢(shì)更為明顯。

另一方面，小微盤寬基本身具備高彈性、高波動(dòng)的特性，行情向好時(shí)領(lǐng)漲，在調(diào)整階段也會(huì)領(lǐng)跌。

與此同時(shí)，更需要關(guān)注的是，小微盤指數(shù)比如中證2000，普遍從底部崛起漲幅翻倍。

在技術(shù)面上，近期正在塑造另一個(gè)震蕩整理形態(tài)。其實(shí)之前行情中，也曾出現(xiàn)很多類似震蕩形態(tài)。

至于本次震蕩形態(tài)結(jié)束后，是繼續(xù)突破向上？還是向下進(jìn)一步調(diào)整？暫時(shí)不得而知……

就技術(shù)面和盤感而言，大家覺得震蕩調(diào)整形態(tài)結(jié)束后，是向上還是向下？文末留言聊聊你的觀點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2026年3月18日

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另外在量能方面，近期單日量能多在2.2萬億左右，相比之前的量能出現(xiàn)顯著回落。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2026年3月18日

至于一眾行業(yè)主題基金，科技成長(zhǎng)類基金跌幅居前。

比如中證人工智能指數(shù)基金，指數(shù)從2600點(diǎn)跌到2300點(diǎn)跌超10%。好在今天大舉反彈，跌幅收窄，否則多數(shù)科技投資者更難受。

我還想著今天跟大家煲雞湯，結(jié)果這就陡然反彈。市場(chǎng)為了不讓我熬雞湯，這點(diǎn)掐的也是沒誰了。

不過，背后邏輯與小微盤寬基的原因如出一轍，一是漲的猛的回調(diào)也猛，二是彈性大的回撤也大。

說到底，還是盈虧同源！

因此我們?cè)谕顿Y時(shí)，不是追逐最猛的基金，而是挑選適合自己的，自己能承受的基金。否則調(diào)整時(shí)常常因情緒降溫、估值回歸承受很大回撤，最終得不償失。

跌到這個(gè)程度能加倉(cāng)嗎？

隨著行情調(diào)整、個(gè)別行業(yè)主題大跌，一些基民直呼今年以來收益快沒了，跌到這個(gè)程度能加倉(cāng)嗎？

先貼下答案：盡量以均衡配置為主，短期悠著點(diǎn)，少看少動(dòng)。長(zhǎng)期以我為主，重視客觀估值數(shù)據(jù)，關(guān)注企業(yè)盈利，靜待市場(chǎng)情緒回暖。

具體判斷邏輯和依據(jù)有以下4點(diǎn)：

第一，各大寬基指數(shù)向下殺跌，殺跌勢(shì)頭較猛。

從近期的行情走勢(shì)可以看出，當(dāng)前各大寬基指數(shù)殺跌勢(shì)頭較猛，短期市場(chǎng)并未出現(xiàn)明確企穩(wěn)信號(hào)。，雖然今天反彈翻紅，但短期形勢(shì)并未逆轉(zhuǎn)。

如果盲目加倉(cāng)，容易買在“高點(diǎn)”，進(jìn)一步放大持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，讓自己越陷越深。

第二，伊朗事件和霍爾木茲海峽封鎖事件還未平息。

目前，外部不確定性仍在發(fā)酵。國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩、油價(jià)上漲，大舉推升通脹壓力，而市場(chǎng)整體需求尚未明顯回暖。

在這雙重?cái)D壓下，企業(yè)盈利空間可能會(huì)被壓縮，后續(xù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)存在較大的變數(shù)。

第三，馬上到年報(bào)期，這個(gè)時(shí)候是敏感期，不宜大動(dòng)。

今天3月18日，接下來三四十天內(nèi)，市場(chǎng)將迎來年報(bào)披露窗口期，行情也進(jìn)入業(yè)績(jī)驗(yàn)證敏感期，行情可能因業(yè)績(jī)分化進(jìn)一步加劇，此時(shí)大幅調(diào)倉(cāng)、加倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)偏高。

第四，行情來到中高位置。

從市場(chǎng)整體位置來看，當(dāng)前A股各大寬基指數(shù)，普遍處于中高位位置，指數(shù)波動(dòng)劇烈，震蕩為主。

再結(jié)合股債利差指標(biāo)分析，市場(chǎng)估值處于中等水平，既沒有到極度低估的底部區(qū)間，也不存在明顯高估泡沫，不具備大規(guī)模加倉(cāng)的條件。

市場(chǎng)也常常和散戶相反！散戶覺得估值高的，還能繼續(xù)高漲。但當(dāng)散戶接受和涌入后，不斷連跌；散戶覺得估值低的，地下室下還有十八層地獄，等散戶絕望了，行情才逐漸上演……

最后跟大家總結(jié)下：

當(dāng)下市場(chǎng)變數(shù)較多，指數(shù)點(diǎn)位也行至中高位置。與其急于抄底和加倉(cāng)，不如穩(wěn)住心態(tài)、均衡配置，耐心等待市場(chǎng)企穩(wěn)信號(hào)，長(zhǎng)期堅(jiān)守價(jià)值與業(yè)績(jī)主線才是更穩(wěn)妥的選擇。

此外，想要穿越牛熊，資產(chǎn)配置、均衡分散是唯一的秘笈！

當(dāng)然了，對(duì)于倉(cāng)位較輕的投資者，如果自已的權(quán)益類倉(cāng)位在50%以下，且自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，可根據(jù)自身情況逢低小幅加倉(cāng)。

在加倉(cāng)時(shí)，盡量采用分批加倉(cāng)的方式，比如持倉(cāng)每跌10%投入一定比例資金。既能攤薄持倉(cāng)成本，又能避免因市場(chǎng)繼續(xù)大跌陷入被動(dòng)。

基金產(chǎn)品研修班

市場(chǎng)震蕩又輪動(dòng)，追高容易被套、拿不住持倉(cāng)也很糾結(jié)，長(zhǎng)按海報(bào)中二維碼，加入「基金產(chǎn)品研修班」學(xué)配置、懂行情、辨熱點(diǎn)，理性應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鸬倪^往業(yè)績(jī)及其凈值高低或基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人應(yīng)詳閱基金合同等法律文件，了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征，根據(jù)自身資產(chǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。特別提醒，基金在封閉運(yùn)作期間或特定持有期間存在無法贖回的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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