上周和幾個朋友聚餐，聊起最近的消費，一桌子人集體嘆氣。

“工資沒漲，房貸沒少，孩子補習班又漲價了?，F(xiàn)在出去吃頓飯，都得先看看有沒有優(yōu)惠券。”

“我媽退休金每月漲20塊，菜市場的豬肉一個月漲了不止20塊?！?/p>

“其實也不是沒錢，但就是不敢花——萬一哪天失業(yè)了怎么辦？”

這些對話，每天都在無數(shù)個家庭里重復。2026年開年，消費數(shù)據(jù)確實在回暖：1—2月社會消費品零售總額同比增長2.8%，增速比去年12月加快1.9個百分點。煙酒消費增長19.1%，金銀珠寶增長13%。但熱鬧的數(shù)據(jù)背后，總有一種“不敢花”的底色揮之不去。

錢到底去哪兒了？或者說，錢在哪兒被卡住了？

痛點一：錢袋子癟了——收入跑不贏支出

先說最直接的：居民收入增長跟不上經(jīng)濟增長，更跟不上支出預期。

政府工作報告明確要求“居民收入增長和經(jīng)濟增長同步”，這恰恰說明過去沒完全同步。全國政協(xié)常委張連起在分析當前經(jīng)濟核心矛盾時直言：居民收入增長與消費能力不匹配，中低收入群體消費能力不足，高收入群體消費外溢。

什么意思？就是該有錢的人沒錢，有錢的人不在國內(nèi)花。

更扎心的是養(yǎng)老保障體系：全國低收入群體中95%是農(nóng)村居民，月人均養(yǎng)老金僅約240元。這點錢，夠干什么？買藥都不夠。

與此同時，教育、醫(yī)療、養(yǎng)老的支出預期像三座大山壓在頭上。遠東資信研究院副院長張林指出，要提振消費，必須減輕居民支出的后顧之憂。換句話說，不是不想花，是不敢花——得留著給娃上學、給老人看病、給自己養(yǎng)老。

痛點二：預期不穩(wěn)——信心被“鎖”住了

第二個卡點，叫預期。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2026年1月消費者信心指數(shù)90.6，雖然連續(xù)兩個月回升，但仍處于歷史較低水平。為什么？因為經(jīng)歷過高速增長、薪資不斷上升的80后90后，正在經(jīng)歷現(xiàn)實的壓力——企業(yè)裁員、收入下降、工作崗位不再“鐵”。

《財經(jīng)》雜志的社評說得很透：預期悲觀扭緊了消費的“閥門”。對未來收入沒有信心，必然縮手縮腳。

這種“縮手縮腳”體現(xiàn)在兩個層面：

一是大宗消費不敢碰。前兩個月汽車類消費同比下降7.3%，創(chuàng)近五年同期新低。一輛車十幾萬，買了就得養(yǎng)，萬一失業(yè)了怎么辦？二是“以舊換新”的透支效應開始顯現(xiàn)。野村中國首席經(jīng)濟學家陸挺指出，2025年下半年政策對經(jīng)濟的貢獻已明顯減弱，透支效應在2026年會更突出。

痛點三：資產(chǎn)縮水——房子跌了，錢沒了

第三個卡點，可能最隱蔽也最致命——資產(chǎn)價格下跌。

對大多數(shù)中國家庭來說，房子不僅是住的，更是最大的“錢袋子”。2025年四季度，全國房價同比下跌5.5%左右。一套300萬的房子，一年“蒸發(fā)”十幾萬。

張林明確建議：要盡快扭轉(zhuǎn)房價持續(xù)下行趨勢。居民資產(chǎn)是居民長期收入的重要載體，資產(chǎn)價值持續(xù)收縮，不僅直接減少財產(chǎn)凈收入，還會抑制消費信心與邊際消費傾向。

房子跌了，賬戶里的存款利率也在跌。2026年約有77萬億居民定期存款到期，這批三年前存入的“高息存款”將面對1.25%的低利率。利息少了，能花的錢自然更少。

出路在哪？從“投資于物”轉(zhuǎn)向“投資于人”

痛點清晰了，出路也就明確了。

政府工作報告首次寫入“城鄉(xiāng)居民增收計劃”，這是從源頭上解決問題。經(jīng)濟觀察網(wǎng)解讀稱，政策正從“投物”更傾向于“投人”。具體來說：

一是加大民生領(lǐng)域財政投入，提高醫(yī)保補助、完善養(yǎng)老保障、發(fā)展普惠托育。讓老百姓后顧之憂少一點，敢花的錢自然多一點。

二是擴大優(yōu)質(zhì)服務供給。國家統(tǒng)計局發(fā)言人付凌暉強調(diào)，居民消費結(jié)構(gòu)升級和新消費動能壯大，依然是消費增長的重要影響因素。文旅、康養(yǎng)、賽事等消費潛力需要被釋放。

三是打通制度堵點。政府工作報告中“改革”和“創(chuàng)新”出現(xiàn)75次-7，清理消費限制性措施、暢通消費循環(huán)，才能讓錢真正流動起來。

回到開頭那個問題：錢在哪兒卡住了？

卡在收入增長趕不上支出預期，卡在消費者信心低迷，卡在資產(chǎn)縮水吞噬購買力，卡在后顧之憂太多不敢花錢。

這不是一個點的問題，而是一套系統(tǒng)的梗阻。2026年，政策正在從“給補貼”轉(zhuǎn)向“增收入”，從“投資物”轉(zhuǎn)向“投資于人”。這條路走通了，消費才能真正“通”起來。

畢竟，老百姓的錢袋子鼓了、預期穩(wěn)了、后顧之憂少了，消費自然就回來了。