廣東
龍抬頭，聯合利華沒有“閑著”。
剛剛，聯合利華發出聲明表示，已經注意到近期媒體對其食品業務潛在交易的猜測。
聲明說，聯合利華董事會認為食品業務極具吸引力，擁有強勁的財務實力，旗下擁有眾多在市場中處于領先地位的品牌，其所在的品類不斷增長，對食品業務作為聯合利華旗下一部分的未來充滿信心。
聲明隨后話鋒一轉表示：“聯合利華確認，已收到針對其食品業務的主動收購要約（an inbound offer），并正在與味好美公司（McCormick & Company, Inc.）進行磋商。但目前尚無法確定最終能否達成交易。”
聲明沒有提及關于估值、報價、交易結構等問題。聯合利華的食品業務擁有好樂門（Hellmann's）和家樂（Knorr）等品牌，以及一系列在當地頗受歡迎的產品，例如Marmite。其中，好樂門、家樂這兩個品牌在本土市場以外取得了巨大成功。在聯合利華排名前30的“主力品牌”中，它們目前貢獻了聯合利華食品銷售額的60%。
似乎是默契，味好美公司隨即也發出了聲明。
味好美方面的聲明表示，針對聯合利華今日早些時候發布的公告，確認公司正與聯合利華就一項涉及聯合利華食品業務的潛在戰略交易進行磋商。盡管磋商仍在進行中，但無法確定最終能否達成交易協議，也無法保證交易的具體條款或時間。
聲明表示，味好美會定期評估其投資組合和戰略選擇，以期在履行其受托責任的前提下，并咨詢其財務和法律顧問的意見，實現股東價值最大化。除非公司認為有必要或適宜披露更多信息，否則公司不打算就此事發表任何其他評論。
回溯時間線，聯合利華之所以發布上述聲明，是因為今天早些時候，據“知情人士”對華爾街日報方面稱，聯合利華正磋商將其食品業務分拆，并與美國調味品企業味好美合并。若此重大戰略調整順利，將延續消費類企業集團精簡業務的趨勢，使聯合利華更專注于美容、個人護理及家居產品領域。“知情人士”稱，如果談判不破裂，一項全股票交易（all-stock deal）可能在數周內達成，但目前尚不清楚具體交易結構。
小食代注意到，雖然核心信息比較簡單，但是不妨礙它成為迄今為止最有板有眼的一條傳言。相比之前聯合利華考慮分拆食品業務、聯合利華曾和卡夫亨氏磋商，該傳言強調談判“正在進行”“可能在數周內達成”等時效性更強的說法。
隨后，彭博也引述“消息人士”指出，該交易可能在本月底完成，將采用所謂的“反向莫里斯信托”結構（Reverse Morris Trust），這是一種旨在免稅的并購方式。彭博強調，雙方尚未就交易達成協議，談判仍有可能無果而終；聯合利華和味好美公司的代表均未立即回應置評請求。
據華爾街日報，味好美總部位于美國的馬里蘭州，以其紅蓋瓶裝香料和長方形鐵罐包裝聞名，旗下還擁有French’s黃芥末醬、Old Bay調味料以及喬魯拉Cholula辣醬等品牌。該公司將于3月31日發布第一季度財報。目前其市值約為148億美元。相比之下，聯合利華市值接近1400億美元，其食品業務估值可能高達數百億美元。
在中國市場，味好美目前運營著“味好美”、“紛樂味”、“紛樂旗”、“大橋”等品牌，品類覆蓋香辛料、西式醬料、火鍋調料等，其招牌產品番茄醬常被與亨氏番茄醬相提并論。其中，它因為給麥當勞餐廳供應番茄醬而被一般消費者熟悉。
論板塊分，味好美中國涵蓋三塊：零售（向消費者售賣調味品）、餐飲服務（向中高端餐飲從業者提供調味品解決方案）、風味方案（向餐飲食品企業提供風味解決方案）。
有意思的是，聯合利華和味好美的這筆交易的時機是否合適，連日來也在分析師中引發了大量討論。小食代留意到，自最新傳言傳來后，聯合利華的股價連日都在下跌，投資者質疑在經歷了漫長的冰淇淋業務分拆后，這么快就進行另一次大型分拆的好處。
例如，巴克萊銀行的分析師表示，理想的做法是聯合利華的管理層“耐心等待，將所有資源集中于實現2026年的目標，并將食品業務的各種可能選擇保留在內部，至少在切實可行的創造價值的方案擺上臺面之前是如此”。
如果食品業務被全面分拆，將使聯合利華的年收入減少約26%，營業額從505億歐元降至376億歐元。雖然增速較慢，但是由于食品業務的利潤率在聯合利華中較為可觀，瑞銀估計，此舉將略微提振基礎銷售額和銷量增長，但會使營業利潤率降低80至100個基點，也影響聯合利華的現金產生能力。
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