作者/星空下的烤包子

編輯/菠菜的星空

排版/星空下的烏梅

最近#存儲板塊 熱度持續(xù)飆升，前有DRAM、NAND閃存漲價回暖（存儲芯片兩大主要產品DRAM和NAND閃存價格均創(chuàng)下2016年有數據統計以來最高水平），后有HBM高帶寬內存一路領跑，而一個更具顛覆性的細分賽道正悄悄出圈——磁電存儲。

憑借"非易失、超快讀寫、超低功耗、耐高溫抗輻射"的硬核優(yōu)勢，磁電存儲正在成為AI服務器、智能汽車、工業(yè)控制領域的新寵，正打破傳統存儲的性能瓶頸，堪稱下一代存儲的"全能選手"。

像#同有科技（300302）、#銀信科技（300231）、#寧波建工（601789）等企業(yè)的股價都迎來了大漲，溫暖了投資者的心。

同有科技股價變化（來源：百度）

今天筆者就帶大家深挖磁電存儲的行業(yè)邏輯、核心數據和布局玩家，看懂這條高景氣賽道的投資機會。

一、傳統存儲遇瓶頸，磁電存儲憑實力出圈

磁電存儲乍一聽比較高深，所以先給大家簡單科普，磁電存儲核心是磁電效應，簡單說就是通過電壓控制材料磁性變化，實現0和1數據的讀寫，不用持續(xù)通電保數據，讀寫速度媲美高速內存，功耗卻大幅降低，完美彌補傳統存儲的短板。

目前行業(yè)主流的MRAM（磁阻隨機存儲器） 是磁電存儲最成熟的分支，也是產業(yè)化最快的技術路線，被業(yè)內公認是下一代通用存儲的核心方向。

而相較于磁電存儲，傳統存儲的痛點已經愈發(fā)明顯：DRAM靜態(tài)功耗高、斷電數據全失，NAND閃存讀寫速度慢、擦寫次數有限，SRAM成本高昂、容量難以做大，根本無法滿足AI服務器、智能汽車、航天軍工的嚴苛需求。

但如果看向產業(yè)化的趨勢，坦率的說，磁電存儲剛剛走出行業(yè)導入期，有望進入放量的階段。

據多家權威機構數據，預計2031年全球MRAM市場規(guī)模將達到11.8億美元，未來幾年年復合增長率CAGR為23.6%，增速遠超傳統存儲行業(yè)。

MRAM市場規(guī)模增長

其中嵌入式MRAM是增長主力，其主要是替代NOR Flash和SRAM，有望在車規(guī)MCU、工業(yè)控制器、AI邊緣芯片領域滲透率快速提升。

二、AI+車載雙輪驅動，細分場景滲透率狂飆

其實，回歸到源頭，磁電存儲的爆發(fā)，核心得益于AI算力和智能汽車兩大熱點賽道的強力拉動，疊加工業(yè)控制、航天軍工、物聯網的需求共振，場景覆蓋持續(xù)拓寬，滲透率進入快速上行通道。

總的來說，AI服務器與算力中心是第一增長引擎，成為磁電存儲最大增量市場。

AI大模型訓練和推理對存儲的帶寬、速度、功耗要求極高，每臺AI服務器的存儲需求是普通服務器的數倍，傳統DRAM難以兼顧速度與功耗，而MRAM憑借超低時延和非易失性，成為AI緩存、邊緣計算存儲的最優(yōu)解。

機構數據顯示，全球AI芯片市場快速擴張，帶動MRAM在算力領域的需求增速持續(xù)走高。

智能汽車領域是第二大增量賽道，車規(guī)級存儲需求爆發(fā)式增長。隨著新能源汽車智能化升級，單輛智能汽車的MCU用量大幅增加，車規(guī)存儲需要滿足高溫、震動、長時間穩(wěn)定運行的嚴苛要求，MRAM憑借寬溫域、高可靠性的優(yōu)勢，完美契合車載控制器、自動駕駛芯片、電池管理系統的存儲需求。

舉個栗子，恩智浦與臺積電已合作開發(fā)16nm車規(guī)嵌入式MRAM，滿足未來汽車系統對快速可靠存儲的需求。

三、海外巨頭領跑，國產廠商加速突圍

從競爭格局來看，磁電存儲行業(yè)呈現"海外巨頭主導，國產廠商快速追趕"的格局，海外廠商憑借先發(fā)優(yōu)勢占據高端市場，國內企業(yè)聚焦技術突破和產業(yè)化落地，在嵌入式MRAM、消費級存儲領域穩(wěn)步推進。

海外廠商方面，三星、臺積電、英特爾、海力士等占據全球MRAM市場主要份額。三星2025年以超過14%的市場份額領跑全球，已推出14nm車規(guī)級嵌入式STT-MRAM；英特爾早在2020年就實現22nm工藝MRAM量產；美國Everspin是獨立MRAM龍頭，產品覆蓋軍工、航空等高精領域。

國內廠商聚焦技術攻堅和產業(yè)化落地，多家上市公司積極布局，國產化替代進程持續(xù)提速。

比如#同有科技（300302） 是國內存儲系統龍頭，基于華為鯤鵬920處理器推出分布式存儲系統，深度參與華為存儲生態(tài)。上述合作不僅推動了華為磁電存儲技術的廣泛應用，也促進了整個產業(yè)鏈的協同發(fā)展。

同有科技凈利潤變化（來源：同花順）

此外，#寧波韻升（600366） 聚焦高性能稀土永磁材料，是磁電存儲產業(yè)鏈上游核心材料供應商。最近一段時間，公司擬增資2億元推進1.5萬噸高性能稀土永磁材料項目，2025年凈利同比預增194.49%-299.67%。

當然了，坦率的說，磁電存儲行業(yè)高速增長的同時，也面臨階段性挑戰(zhàn)：一是先進制程產能不足，大容量MRAM良率有待提升，導致成本居高不下；二是核心材料依賴進口，高端磁性薄膜、磁隧道結材料仍被海外企業(yè)主導；三是生態(tài)適配有待完善，部分下游廠商對新型存儲的兼容性測試周期較長，延緩規(guī)模化落地速度。

但長期來看，磁電存儲的行業(yè)紅利確定性極強，隨著技術迭代、產能擴張和下游需求持續(xù)爆發(fā)，筆者初步判斷，行業(yè)瓶頸將逐步破解。

從傳統存儲的補充，到AI與智能汽車時代的剛需，磁電存儲完成了從小眾技術到主流賽道的蛻變。在AI算力爆發(fā)、國產替代加速的雙重風口下，掌握核心技術、實現量產落地的國產廠商，將率先分享行業(yè)增長紅利，這條高景氣賽道的價值重估才剛剛開始。

注：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。