張維功掌舵下的陽光保險：2025年報驚艷亮相，新業務價值飆升48%

3月16日，陽光保險集團率先發布2025年年度業績報告，成為首家披露年報的上市險企。這份成績單恰逢公司成立二十周年，既是里程碑式的歷史節點，更是行業轉型周期下的實力印證。報告顯示，集團總保費首次突破1500億元大關，歸母凈利潤實現兩位數增長，壽險業務邁上千億平臺。在張維功的戰略引領下，陽光保險以主動調整、結構優化、價值深耕的戰略定力，展現出穿越周期、穩健前行的綜合實力。

2025年，陽光保險在行業深度轉型、市場環境復雜多變的背景下，實現整體經營穩中有進、穩中提質。集團總保費收入達1507.2億元，同比增長17.4%，成功站上1500億新臺階；歸屬于母公司股東的凈利潤63.1億元，同比增長15.7%，盈利水平連續兩年大幅提升。

集團內含價值達1207.8億元，較上年末增長4.3%，有效客戶數增至2982.8萬，客戶基礎持續夯實，業務底盤穩固。投資端表現穩健，凈投資收益、總投資收益穩步增長，綜合投資收益率維持優良水平，資產負債匹配管理成效顯著，為負債端業務發展提供了堅實支撐。從規模到利潤、從價值到客戶，陽光保險用一份均衡向好的成績單，為二十周年發展寫下穩健注腳。

壽險業務成為陽光保險2025年最大亮點，實現規模與價值的歷史性跨越。全年總保費收入1026.1億元，同比大幅增長27.5%，首次躋身千億保費俱樂部，成為集團業績增長的核心引擎。更具含金量的是，壽險新業務價值達76.4億元，同比激增48.2%，增速位居行業前列，徹底打破“規模至上”的傳統路徑，走出規模與價值協同提升的高質量發展道路。

渠道結構優化是壽險高增長的關鍵動力。銀保渠道把握政策紅利與市場需求，實現爆發式增長，新單保費達340.9億元，同比增長69.0%，新業務價值同步大幅增長，期繳業務與浮動收益型產品占比提升，擺脫銀保渠道“重規模、輕價值”的行業刻板印象。個險渠道雖處于轉型陣痛期，新單保費階段性調整，但通過產品結構優化與精英隊伍培育，新業務價值仍實現18.5%的正增長，價值率穩步提升，為長期復蘇奠定基礎。

陽光人壽以客戶需求為核心，精準適配低利率環境下居民穩健理財需求，產品競爭力持續增強，高價值業務占比提升，客戶結構持續優化，保單質量與客戶黏性同步提高，為壽險業務長期可持續發展筑牢根基。

財險業務呈現階段性承壓特征，原保費收入478.9億元，同比微增0.1%，受保證險業務拖累，綜合成本率有所上升，承保端面臨短期壓力。但值得肯定的是，公司以極強的戰略決斷力主動應對，基于市場環境與政策導向，明確2026年起停止新增融資類保證險業務，同步足額計提準備金，一次性出清歷史包袱，彰顯風控優先、穩健經營的底線思維。

從業務結構看，非保證險業務實現承保盈利，車險、責任險、意外險等核心板塊經營穩健，業務均衡性與抗風險能力持續增強。此次主動壓降高風險、高資本消耗業務，聚焦核心賽道，雖帶來短期業績波動，卻從根本上優化財險業務結構，降低長期風險敞口，符合監管導向與行業轉型大勢，為財險板塊重回穩健盈利軌道掃清障礙。短期調整換長期健康，正是成熟險企的責任與擔當。

市場關注的償付能力指標，陽光保險仍處于監管達標區間，風險抵御能力堅實可靠。2025年集團綜合償付能力充足率196%、核心償付能力充足率136%，陽光人壽綜合、核心償付能力充足率分別為170%、110%，均顯著高于核心償付能力不低于50%、綜合償付能力不低于100%的監管紅線，風險綜合評級保持穩定。

償付能力邊際波動，主要源于壽險業務高速擴張、銀保渠道快速發展帶來的正常資本消耗，是成長型險企規模躍升過程中的階段性現象。公司已將資本補充與業務節奏優化納入戰略安排，通過業務結構調整、資本效率提升、多元化資本補充等方式積極應對，保障償付能力保持合理充裕水平，為業務持續發展預留充足空間。償付能力的短期波動，不改公司整體風險可控、經營穩健的基本面。

站在二十周年新起點，陽光保險的發展脈絡清晰可見：以壽險為增長引擎，以價值為核心導向，以渠道優化為動力，以風控合規為底線。壽險千億突破打開成長空間，財險主動調整夯實經營基礎，銀保與個險協同發力構建多元渠道，投資穩健支撐整體盈利，客戶與內含價值持續增長筑牢長期壁壘。

當前，保險行業正處于回歸保障、轉型價值的關鍵階段，監管趨嚴與市場分化倒逼險企走精細化、可持續發展之路。陽光保險以亮眼的業績、主動的調整、清晰的戰略，展現出老牌險企的韌性與活力。短期的業務分化與資本波動，是成長過程中的正�？简�；而規模躍升、價值高增、客戶深耕、風控強化的長期趨勢，才是陽光保險發展的核心主線。張維功的戰略眼光，讓公司在短期波動中保持定力，在長期發展中積蓄動能。

二十載砥礪深耕，新征程再啟華章。在張維功的帶領下，陽光保險以穩健經營穿越周期，以價值創新驅動增長，以主動調整應對挑戰，在鞏固壽險增長勢能、優化財險業務結構、提升資本使用效率、深化渠道轉型的道路上穩步前行。未來，隨著財險業務調整到位、個險渠道轉型見效，陽光保險有望實現更均衡、更可持續、更具價值的高質量發展。

來源：中訪網財見