國家金融監(jiān)管總局近期公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年年末，大型商業(yè)銀行的平均凈息差是1.42%，較2024年的1.52%，同比收窄約10.5個(gè)基點(diǎn)。財(cái)聯(lián)社近期的報(bào)道也稱，A股的13家銀行中有近半數(shù)的銀行去年四季度凈息差較三季度依舊下滑。

然而，在這樣的大環(huán)境下，也有銀行率先實(shí)現(xiàn)了凈息差逆勢(shì)反轉(zhuǎn)。比如渤海銀行就成為第一家實(shí)現(xiàn)息差反轉(zhuǎn)的股份行。后者的凈息差1.37%，同比上升0.06個(gè)百分點(diǎn)；凈利差1.26%，同比上升0.14個(gè)百分點(diǎn)。

渤海銀行的成功反轉(zhuǎn)，為整個(gè)銀行業(yè)逆轉(zhuǎn)息差走勢(shì)，逐步修復(fù)利潤，吹響了號(hào)角。人們也很渴望想從該行2025年年報(bào)里找到答案：究竟是怎樣做到的，又將給其他銀行帶來哪些啟示？

交易銀行業(yè)務(wù)爆發(fā)

打開2025年年報(bào)，可以發(fā)現(xiàn)幾乎所有渤海銀行的核心指標(biāo)都在持續(xù)性的改善。從營收、靜利、不良貸款率、資本充足率，再到凈利差、凈息差和成本收入比。

進(jìn)一步通讀年報(bào)發(fā)現(xiàn)，上述核心指標(biāo)的全面改善，和銀行的戰(zhàn)略很有關(guān)系。在構(gòu)成總營收的各個(gè)板塊中，利息凈收入增幅是最大的，2025年的增速達(dá)到12.08%，是推動(dòng)營收和凈利增長的主要因素。

進(jìn)一步研究公司的利息成本可以發(fā)現(xiàn)2025年的存款平均成本率呈現(xiàn)明確的下降趨勢(shì)，整體從2.41%降至2.00%，公司存款成本率下降44個(gè)基點(diǎn)、個(gè)人存款成本率下降21個(gè)基點(diǎn)。這不僅是銀行主動(dòng)壓降高成本存款、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)并受益于行業(yè)降息周期的結(jié)果，也和渤海銀行的公司銀行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略有關(guān) 。

渤海銀行的公司銀行業(yè)務(wù)聚焦“行業(yè)銀行、交易銀行、輕型銀行”戰(zhàn)略定位。而2025年正是該行交易銀行業(yè)務(wù)爆發(fā)的一年，交易銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)全年累計(jì)發(fā)生額達(dá)1.13萬億元。其中，國際結(jié)算總量突破1000億美元，同比增長近五成，跨境金融服務(wù)能力顯著躍升。

作為交易銀行的一部分，渤海銀行積極發(fā)展供應(yīng)鏈金融。以票據(jù)業(yè)務(wù)為核心抓手，創(chuàng)新構(gòu)建 “票據(jù)+汽車”“票據(jù)+電力”“票據(jù)+林業(yè)”“票據(jù)+物流” 等九大服務(wù)場景。全年承兌匯票發(fā)生額突破4000億元，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)生額超1200億元，服務(wù)票據(jù)客戶超1.2萬家。通過供應(yīng)鏈票據(jù)服務(wù)連接133家核心企業(yè)及其上下游429家供應(yīng)商與經(jīng)銷商，有效增強(qiáng)了產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與穩(wěn)定性的同時(shí)，進(jìn)一步壓降了存款成本。

交易銀行為渤海銀行帶來了大量的低成本結(jié)算性活期存款。這些存款利率極低，但通過銀行的支付結(jié)算系統(tǒng)形成沉淀資金，成為銀行最廉價(jià)的負(fù)債來源。2025年，交易銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)全年累計(jì)發(fā)生額達(dá)1.13萬億元，業(yè)務(wù)余額較上年末同比增長31%，全年帶動(dòng)對(duì)公存款3211.29億元，較上年末新增超454億元，正是“交易結(jié)算→沉淀活期存款”的直接效果。

從旁觀者角度看，渤海銀行的戰(zhàn)略本質(zhì)上是一種 “負(fù)債驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)” 的模式：通過交易銀行（結(jié)算+供應(yīng)鏈）獲取大量低成本存款→降低負(fù)債成本→將節(jié)省下來的資金投入債券和同業(yè)資產(chǎn)，賺取利差→最終實(shí)現(xiàn)凈息差逆勢(shì)回升。這正是該行在2025年實(shí)現(xiàn)凈息差較上年提升6個(gè)基點(diǎn)、凈利差提升14個(gè)基點(diǎn)的根本原因。

戰(zhàn)略的勝利

從銀行經(jīng)營的角度看，渤海銀行2025年的表現(xiàn)并非偶然，而是其堅(jiān)定執(zhí)行“行業(yè)銀行、交易銀行、輕型銀行”定位的必然結(jié)果。

雖然，“交易銀行、輕型銀行”的概念早有萌芽，但正式提出并開始深化“行業(yè)銀行、交易銀行、輕型銀行”這一公司銀行業(yè)務(wù)定位，還是在2024年以后。彼時(shí)，剛剛接手掌舵渤海銀行的董事長王錦虹面對(duì)的是必須在短期內(nèi)快速修復(fù)利潤的壓力。在2022年和2023年，渤海銀行的歸母凈利潤降幅分別達(dá)到29.23%和16.81%。

盡管，這是由于出清歷史包袱，計(jì)提信用減值所造成的。但是凈利差收窄卻也是造成利潤快速下滑的重要因素。2024年，渤海銀行的凈利差甚至一度降至1.12%，明顯低于行業(yè)同期水平。

在這背景下，2024年開始公布并腿近“九五三一”系統(tǒng)實(shí)施，深耕“九大銀行”轉(zhuǎn)型，以特色化轉(zhuǎn)型促進(jìn)差異化經(jīng)營；走深走實(shí)“五個(gè)工廠”路徑，深耕客戶、產(chǎn)品、清收、人才、分行工廠建設(shè)，推動(dòng)經(jīng)營發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

其中的“九”就是指聚焦行業(yè)銀行、交易銀行、輕型銀行、零售銀行、財(cái)富銀行、生態(tài)銀行、債券銀行、資管銀行和代客銀行，從傳統(tǒng)銀行向特色化、輕型化、生態(tài)化的轉(zhuǎn)型。

另外，通過“工廠化”模式，實(shí)現(xiàn)客戶、產(chǎn)品、清收、人才、分行五大核心維度的精細(xì)化、標(biāo)準(zhǔn)化、高效化運(yùn)營來實(shí)施上述戰(zhàn)略。

這一戰(zhàn)略的提出和實(shí)施效果，可謂立竿見影。渤海銀行當(dāng)年度的凈利潤就止住了持續(xù)大幅下滑的頹勢(shì)，開始出現(xiàn)增長，今年更是 成為股份行中第一家凈利差和凈息差觸底反彈的商業(yè)銀行。

除了利息凈收入的大幅增長，渤海銀行的債券承銷金額也大夫增長，合計(jì)2148.99億元，同比增長26.60%，市場份額提升至2.14%，規(guī)模排名躍居股份制商業(yè)銀行第7位。其中，科創(chuàng)債承銷近200億元，綠色債券等創(chuàng)新品種也取得了顯著增長。該行還聯(lián)合中債金融估值中心發(fā)布科創(chuàng)債系列指數(shù)，進(jìn)一步鞏固了在債券市場的專業(yè)地位和影響力。

另外，科技型企業(yè)貸款余額716.83億元，同比增長52.20%；綠色貸款余額593.35億元，同比增長36.77%，均取得了顯著的進(jìn)步。

更大的發(fā)展空間已被打開

董事會(huì)制訂并有效執(zhí)行的戰(zhàn)略，不僅幫助渤海銀行修復(fù)利潤，也為該行進(jìn)一步提升發(fā)展質(zhì)量奠定了重要的基礎(chǔ)。

以交易銀行的核心組成部分——供應(yīng)鏈金融為例，不僅沉淀的大量低成本結(jié)算性存款，是推動(dòng)存款成本下降的關(guān)鍵。基于真實(shí)貿(mào)易背景的供應(yīng)鏈金融，其資產(chǎn)質(zhì)量遠(yuǎn)優(yōu)于零售信貸。2025年，渤海銀行整體不良貸款率下降0.1個(gè)百分點(diǎn)至1.66%，資產(chǎn)質(zhì)量的改善與此模式的成功不無關(guān)系。

在交易銀行優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，渤海銀行可以沿著“從資金清結(jié)算到財(cái)資管理”、“從境內(nèi)到跨境”和“從融資到融智”三條主線，開拓增值業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。同時(shí)，將投行服務(wù)前移，通過債券承銷、科創(chuàng)指數(shù)籃子等一攬子服務(wù)，滿足科技企業(yè)全周期融資需求，獲取早期業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)和長期收益。還能通過新一代資金管理系統(tǒng)打通前中后臺(tái)數(shù)據(jù)壁壘，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)指令“一次錄入、全程流轉(zhuǎn)”，向企業(yè)輸出數(shù)字化管理能力，構(gòu)筑技術(shù)壁壘。

這些增值業(yè)務(wù)的探索，正幫助渤海銀行從息差依賴轉(zhuǎn)向以“交易銀行+投行+司庫”為核心的多元盈利模式，其轉(zhuǎn)型實(shí)質(zhì)是銀行從單純的“資金中介”進(jìn)化為企業(yè)客戶的“綜合服務(wù)商”與“生態(tài)組織者”。

渤海銀行出色的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，讓外界對(duì)其核心高管團(tuán)隊(duì)評(píng)價(jià)極高。以董事長王錦虹先生為例，2025年展現(xiàn)了穩(wěn)健的戰(zhàn)略定力與風(fēng)險(xiǎn)管控能力。他帶領(lǐng)渤海銀行在息差普遍收窄的環(huán)境下實(shí)現(xiàn)凈息差逆勢(shì)回升（+0.06個(gè)百分點(diǎn)），成為股份行中唯一實(shí)現(xiàn)正增長的銀行。在戰(zhàn)略層面，推動(dòng)科技金融、綠色金融高速增長，為銀行轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ)。其治理體系完善與戰(zhàn)略引領(lǐng)能力，為渤海銀行高質(zhì)量發(fā)展提供了有力保障。

Y角獸依托立足于中國銀行業(yè)的監(jiān)管實(shí)踐，深度對(duì)標(biāo)監(jiān)管評(píng)級(jí)（CAMELS+）的核心要求，將公司治理、數(shù)據(jù)治理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、資本充足等剛性指標(biāo)全面嵌入考核框架，同時(shí)吸收了國際頂級(jí)銀行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，引入風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào)（RAROC）、不良生成率、壓力測(cè)試等穿透式指標(biāo)，制訂的《中國版銀行家評(píng)分體系（高管版）》標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)2025年年度業(yè)績和媒體公開報(bào)道，對(duì)王錦宏的AI評(píng)分高達(dá)92.5分，是即將跨入卓越的優(yōu)秀銀行家。

相信在董事長王錦宏、行長屈宏志的帶領(lǐng)下，渤海銀行在2026年能取得更多超出預(yù)期的出色成績。他們的故事告訴我們，堅(jiān)定自身優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略定位的敘事，往往比盲目追求熱點(diǎn)，更容易獲得成功。

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