近日，愛(ài)奇藝、優(yōu)酷、騰訊視頻、芒果超媒、嗶哩嗶哩及快手等多家網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)平臺(tái)相繼披露2025年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，在行業(yè)整體面臨增長(zhǎng)挑戰(zhàn)的背景下，各平臺(tái)正通過(guò)深耕精品內(nèi)容、發(fā)力線(xiàn)下體驗(yàn)、加速AI技術(shù)應(yīng)用及拓展海外市場(chǎng)等戰(zhàn)略，積極探索新增長(zhǎng)曲線(xiàn)。

愛(ài)奇藝

發(fā)力線(xiàn)下體驗(yàn)、海外業(yè)務(wù)

近日，愛(ài)奇藝披露2025年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。報(bào)告顯示，2025年全年愛(ài)奇藝總收入272.9億元人民幣，較2024年同比下降7%；2025年全年基于非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)6.4億元，較2024年的23.6億元下滑約73%。

會(huì)員服務(wù)作為愛(ài)奇藝的壓艙石業(yè)務(wù)，始終占據(jù)主導(dǎo)地位。2025年全年會(huì)員服務(wù)收入168.1億元，同比下降約5%，占全年總收入的61.6%。公司在公告中表示，會(huì)員收入下滑的主要原因是平臺(tái)內(nèi)容上線(xiàn)節(jié)奏有所放緩，內(nèi)容陣容相對(duì)較輕量級(jí)，在一定程度上影響會(huì)員拉新與留存。

在線(xiàn)廣告服務(wù)作為愛(ài)奇藝的第二大核心業(yè)務(wù)，同樣面臨承壓。2025年公司在線(xiàn)廣告服務(wù)收入51.9億元人民幣，同比下降9%。內(nèi)容分發(fā)收入25億元人民幣，同比下降12%，核心原因是易貨交易減少，影響業(yè)務(wù)收入規(guī)模。

不過(guò)，2025年第四季度，愛(ài)奇藝在線(xiàn)廣告服務(wù)收入13.5億元，環(huán)比增長(zhǎng)9%，其中，品牌廣告收入實(shí)現(xiàn)同環(huán)比雙增長(zhǎng)，綜藝和劇集的廣告收入均同比增長(zhǎng)兩位數(shù)，效果廣告收入也實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)。這得益于公司部署自研AI大模型用于規(guī)模化廣告投放，有效提升廣告轉(zhuǎn)化率，同時(shí)，短劇業(yè)務(wù)的布局?jǐn)U大廣告庫(kù)存，為廣告業(yè)務(wù)帶來(lái)新的增長(zhǎng)潛力。

愛(ài)奇藝的另一個(gè)業(yè)績(jī)亮點(diǎn)是海外業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，2025年，公司海外全年會(huì)員收入同比增長(zhǎng)超30%，下半年會(huì)員收入同比增速提升至40%，全年會(huì)員規(guī)模創(chuàng)新高。

愛(ài)奇藝還在嘗試突破線(xiàn)上娛樂(lè)的邊界，向線(xiàn)下體驗(yàn)業(yè)務(wù)拓展。2月8日，愛(ài)奇藝樂(lè)園在江蘇揚(yáng)州開(kāi)業(yè)。樂(lè)園主打“小型化、快迭代、強(qiáng)互動(dòng)”模式，深度融合愛(ài)奇藝旗下眾多劇集IP。愛(ài)奇藝創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官龔宇將其定義為“從線(xiàn)上邁向線(xiàn)下的關(guān)鍵一步”，認(rèn)為線(xiàn)下沉浸式娛樂(lè)擁有更大發(fā)展空間，樂(lè)園業(yè)務(wù)有望成為新的增長(zhǎng)曲線(xiàn)。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，龔宇在電話(huà)會(huì)上表示，2025年四季度公司以IP為核心的戰(zhàn)略進(jìn)一步提升用戶(hù)黏性和市場(chǎng)領(lǐng)先地位，財(cái)務(wù)表現(xiàn)實(shí)現(xiàn)改善，2026年將通過(guò)提升自制內(nèi)容品質(zhì)、夯實(shí)會(huì)員與廣告業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)主業(yè)穩(wěn)固發(fā)展；保持海外業(yè)務(wù)及體驗(yàn)業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，打造更堅(jiān)實(shí)的長(zhǎng)期發(fā)展引擎；同時(shí)，為贏得先機(jī)，愛(ài)奇藝計(jì)劃大力構(gòu)建充滿(mǎn)活力的AIGC生態(tài)系統(tǒng)，媒體平臺(tái)模式將從中心化向非中心化轉(zhuǎn)移。

優(yōu)酷

擁抱AI “線(xiàn)上+線(xiàn)下”娛樂(lè)生態(tài)融合

近日，阿里巴巴集團(tuán)發(fā)布2026財(cái)年第三財(cái)季（截至2025年12月31日）業(yè)績(jī)財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，包括虎鯨文娛集團(tuán)、高德、千問(wèn)C端事業(yè)群、靈犀互娛、釘釘和其他業(yè)務(wù)在內(nèi)的“所有其他”業(yè)務(wù)收入673.40億元，同比下降25%。

2025年5月21日，阿里大文娛更名為虎鯨文娛集團(tuán)。2026年3月5日下午，虎鯨文娛集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官樊路遠(yuǎn)向公司核心管理者發(fā)出內(nèi)部郵件，宣布在新財(cái)年即將開(kāi)始之際進(jìn)行組織升級(jí)，積極擁抱AI，加速“線(xiàn)上+線(xiàn)下”全場(chǎng)景娛樂(lè)生態(tài)融合。

目前，虎鯨文娛主要由優(yōu)酷和上市公司大麥娛樂(lè)（原“阿里影業(yè)”）兩部分構(gòu)成。根據(jù)艾瑞咨詢(xún)發(fā)布的《2025中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量年度報(bào)告》，2025年優(yōu)酷App用戶(hù)規(guī)模同比增長(zhǎng)4.5%，日均使用時(shí)長(zhǎng)60分鐘、同比增長(zhǎng)11.1%，兩項(xiàng)核心指標(biāo)增速均居行業(yè)第一。

根據(jù)報(bào)告，在長(zhǎng)視頻行業(yè)整體面臨增長(zhǎng)瓶頸的背景下，優(yōu)酷通過(guò)精品內(nèi)容戰(zhàn)略與平臺(tái)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。截至2025年12月，優(yōu)酷用戶(hù)規(guī)模占行業(yè)整體29.2%，占比提升1.5%；用戶(hù)單日使用時(shí)間至60分鐘，創(chuàng)歷史新高。這得益于全年多部精品劇集持續(xù)釋放，年初《難哄》，年中《藏海傳》《以法之名》《凡人修仙傳》，年末《長(zhǎng)安二十四計(jì)》等多類(lèi)型作品，直接帶動(dòng)優(yōu)酷劇集月播放量整體大幅提高。

業(yè)內(nèi)人士表示，優(yōu)酷堅(jiān)持精品內(nèi)容戰(zhàn)略，通過(guò)對(duì)原創(chuàng)內(nèi)容、新銳人才、先進(jìn)技術(shù)的系統(tǒng)性投入，形成一套可復(fù)制、可迭代、兼顧成本與效率的生產(chǎn)機(jī)制。劇集《藏海傳》《以法之名》《反人類(lèi)暴行》，動(dòng)漫《滄元圖》《云深不知夢(mèng)》《光陰之外》，人文紀(jì)錄片《圓桌派8》《重返狼群 10周年特別紀(jì)念版》等優(yōu)質(zhì)作品的持續(xù)輸出，正是這一機(jī)制的直接體現(xiàn)；同時(shí)，配合全年節(jié)奏化排播，有效提升用戶(hù)黏性與平臺(tái)辨識(shí)度，為行業(yè)提供“以質(zhì)取勝”的可行路徑。

騰訊視頻

會(huì)員數(shù)同比上升

3月18日，騰訊發(fā)布2025年Q4及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，騰訊視頻會(huì)員數(shù)同比上升，保持在中國(guó)長(zhǎng)視頻市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

2025年，騰訊視頻推出一系列優(yōu)質(zhì)作品。劇集方面，年初《折腰》《棋士》《無(wú)盡的盡頭》等引爆口碑，年底《許我耀眼》《狙擊蝴蝶》《人之初》《老舅》等跳出傳統(tǒng)敘事框架，帶動(dòng)全年觀看熱度與話(huà)題討論。動(dòng)漫方面，多部頭部年番及強(qiáng)勢(shì)IP續(xù)作貢獻(xiàn)持續(xù)的用戶(hù)黏性，《仙逆》《斗破蒼穹年番》等年番穩(wěn)定更新，《詭秘之主》《龍族2》《劍來(lái)2》《仙劍奇?zhèn)b傳3》等季番多點(diǎn)開(kāi)花。綜藝方面，《現(xiàn)在就出發(fā)3》《喜人奇妙夜2》《脫口秀和Ta的朋友們2》《令人心動(dòng)的offer7》等綜N代，以及《地球超新鮮》《一飯封神》等高口碑新作，在不同場(chǎng)景帶給用戶(hù)情緒釋放與精神共鳴。

在核心業(yè)務(wù)穩(wěn)中有進(jìn)的同時(shí)，騰訊視頻通過(guò)影視AI技術(shù)的系統(tǒng)性實(shí)踐推動(dòng)“人機(jī)共創(chuàng)”，并通過(guò)布局跨媒介IP開(kāi)發(fā)，打造JUMP PARK音樂(lè)嘉年華、Offline離線(xiàn)模式等線(xiàn)下品牌，帶領(lǐng)年輕人解鎖線(xiàn)下娛樂(lè)的更多可能。

得益于線(xiàn)上到線(xiàn)下的深度連接，騰訊視頻保持強(qiáng)勁的用戶(hù)吸引力。QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，騰訊視頻在2025年12月在線(xiàn)視頻App月活躍用戶(hù)規(guī)模TOP10中蟬聯(lián)第一，并在2025中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)價(jià)值榜中榮獲在線(xiàn)視頻賽道用戶(hù)規(guī)模NO.1 App。隨著內(nèi)容體系、IP運(yùn)營(yíng)及技術(shù)能力的持續(xù)深化，騰訊視頻在復(fù)雜行業(yè)環(huán)境中的增長(zhǎng)韌性與長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步突顯。

芒果超媒

歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)11億元至14億元

近日，芒果超媒發(fā)布2025年業(yè)績(jī)預(yù)告。數(shù)據(jù)顯示，公司歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)區(qū)間為11億元至14億元，上年同期盈利13.6億元，年末有效會(huì)員數(shù)7560萬(wàn)。

芒果超媒在業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)中披露，2025年，芒果TV持續(xù)強(qiáng)化優(yōu)質(zhì)內(nèi)容儲(chǔ)備，優(yōu)化上線(xiàn)節(jié)奏。根據(jù)云合數(shù)據(jù)，芒果TV綜藝節(jié)目有效播放量穩(wěn)居長(zhǎng)視頻平臺(tái)第一，影視劇有效播放量同比增長(zhǎng)28.12%，保持良好上升趨勢(shì)。

具體來(lái)看，綜藝方面，芒果獨(dú)播策略成效顯著。數(shù)據(jù)顯示，2025全網(wǎng)綜藝?yán)塾?jì)有效播放霸屏榜中，芒果獨(dú)播綜藝上榜數(shù)穩(wěn)居行業(yè)首位，5部綜N代市占率峰值突破20%。劇集方面，2025年，芒果臺(tái)網(wǎng)聯(lián)播比例75%，位居行業(yè)第一。此外，微短劇戰(zhàn)略布局加速推進(jìn)，“大芒計(jì)劃”2025年累計(jì)上線(xiàn)5137部微短劇，較上年度增長(zhǎng)超14倍。

“芒果大模型”實(shí)現(xiàn)AI全流程賦能，AIGC 與數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)深度融入內(nèi)容生產(chǎn)全鏈條，業(yè)務(wù)應(yīng)用覆蓋率超過(guò)93%，主站App全面啟動(dòng)AI改版，實(shí)現(xiàn)內(nèi)容精準(zhǔn)觸達(dá)與用戶(hù)體驗(yàn)全面提升。芒果TV副總裁、CTO盧海波表示，目前在平臺(tái)智能升級(jí)層面，AIGC生產(chǎn)工具已真正達(dá)到“商用級(jí)”。

在優(yōu)質(zhì)內(nèi)容和新技術(shù)的加持下，2025年芒果TV人均單日使用時(shí)長(zhǎng)穩(wěn)居長(zhǎng)視頻首位。根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，移動(dòng)端MAU（月活躍用戶(hù)數(shù)）2.68億，同比增長(zhǎng)4.88%，報(bào)告期末，芒果TV有效會(huì)員規(guī)模近7560萬(wàn)。

值得一提的是，小芒電商持續(xù)深耕IP衍生品開(kāi)發(fā)，GMV（商品交易總額）再創(chuàng)新高，首次實(shí)現(xiàn)年度盈利，迎來(lái)關(guān)鍵拐點(diǎn)。線(xiàn)下布局方面，小芒全球旗艦店在上海環(huán)球港落地，并同步加快推動(dòng)線(xiàn)下分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，商品進(jìn)駐全國(guó)近3000家門(mén)店，覆蓋80個(gè)城市。此外，小芒近期與國(guó)內(nèi)頭部潮玩品牌TOYCITY達(dá)成全面合作，推出首個(gè)潮玩IP“Cluebie”，雙方后續(xù)將圍繞IP共創(chuàng)、產(chǎn)品研發(fā)、供應(yīng)鏈管理及渠道拓展展開(kāi)全面合作。

嗶哩嗶哩

首次實(shí)現(xiàn)全年盈利

近期，嗶哩嗶哩公布截至2025年12月31日第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，B站全年總營(yíng)收303.5億元，同比增長(zhǎng)13%，調(diào)整后凈利潤(rùn)25.9億元，首次實(shí)現(xiàn)全年盈利。作為全年收官階段，B站第四季度表現(xiàn)同樣亮眼：總營(yíng)收83.21億元，同比增長(zhǎng)8%；季度凈利潤(rùn)5.14億元，同比提升478%。

用戶(hù)增長(zhǎng)方面，B站2025年迎來(lái)連續(xù)四個(gè)季度同比提速增長(zhǎng)，平臺(tái)社區(qū)吸引力持續(xù)攀升。四季度，B站日均活躍用戶(hù)1.13億，同比增長(zhǎng)10%；月均活躍用戶(hù)3.66億，同比增長(zhǎng)8%；用戶(hù)日均使用時(shí)長(zhǎng)107分鐘，較2024年同期增加8分鐘，用戶(hù)黏性進(jìn)一步增強(qiáng)。截至四季度末，B站會(huì)員數(shù)2.84億。全站用戶(hù)總時(shí)長(zhǎng)四季度同比增長(zhǎng)19%，5分鐘以上視頻播放時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)20%，充分體現(xiàn)用戶(hù)對(duì)平臺(tái)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的消費(fèi)需求持續(xù)旺盛。

與此同時(shí)，UP主收入不斷提升。2025年全年，近300萬(wàn)創(chuàng)作者在B站通過(guò)廣告、直播、充電等各種方式獲得收入，人均收入同比增長(zhǎng)21%。用戶(hù)為優(yōu)質(zhì)內(nèi)容付費(fèi)的意愿進(jìn)一步增長(zhǎng)，全年有超1000萬(wàn)人為UP主充電觀看付費(fèi)內(nèi)容。

2025年，B站在內(nèi)容品類(lèi)上形成“傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域穩(wěn)增長(zhǎng)、新興領(lǐng)域快突破”的良好格局。二次元、游戲等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)品類(lèi)保持快速發(fā)展，四季度二次元內(nèi)容播放時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)12%，游戲品類(lèi)同比增長(zhǎng)24%。

同時(shí)，B站創(chuàng)新品類(lèi)與垂類(lèi)內(nèi)容同步發(fā)展。2025年7月，B站在全網(wǎng)率先推出“視頻播客”品類(lèi)，目前用戶(hù)數(shù)已突破6700萬(wàn)，累計(jì)播放時(shí)長(zhǎng)超80億分鐘，誕生《魯豫慢談》等多款頭部欄目；生活方式和消費(fèi)類(lèi)內(nèi)容備受青睞，超2.2億用戶(hù)關(guān)注相關(guān)內(nèi)容。精品內(nèi)容打造方面，B站國(guó)創(chuàng)內(nèi)容四季度播放時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)56%，“最美的夜”跨年晚會(huì)、總臺(tái)春晚彈幕合作等IP活動(dòng)持續(xù)破圈；春節(jié)期間首次推出的“大年初一聯(lián)歡會(huì)”直播人氣峰值近9000萬(wàn)，收獲全網(wǎng)正向口碑。

B站董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官陳睿表示，2025年，B站首次實(shí)現(xiàn)全年盈利，是具有里程碑意義的一年。從創(chuàng)立至今，B站始終堅(jiān)持打造繁榮的社區(qū)生態(tài)，為優(yōu)質(zhì)創(chuàng)作者提供優(yōu)質(zhì)舞臺(tái)。此次財(cái)報(bào)的亮眼表現(xiàn)，印證能夠持續(xù)產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、培育優(yōu)質(zhì)創(chuàng)作者的平臺(tái)，具備穿越周期的能力，能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)并釋放長(zhǎng)期商業(yè)價(jià)值。在內(nèi)容生態(tài)持續(xù)繁榮、用戶(hù)規(guī)模穩(wěn)步提升、營(yíng)收結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化的基礎(chǔ)上，B站的長(zhǎng)期發(fā)展前景值得期待。

AI驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

3月25日，快手發(fā)布2025年第四季度及全年業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2025年快手實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1427.76億元，同比增長(zhǎng)12.5%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)206.47億元，同比增長(zhǎng)16.5%。其中，第四季度營(yíng)收395.7億元，同比增長(zhǎng)11.8%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為54.6億元，同比增長(zhǎng)16.2%。

2025年，得益于AI在線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)多場(chǎng)景的加速滲透與創(chuàng)新應(yīng)用，快手線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入814.62億元，同比增長(zhǎng)12.5%；快手直播收入同比增長(zhǎng)5.5%至391億元，其他服務(wù)收入同比大幅增長(zhǎng)27.6%至222億元。

快手表示，AI能力已成為驅(qū)動(dòng)公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)的核心引擎。快手披露，可靈AI在2025年第四季度營(yíng)收3.4億元。近期，可靈AI先后推出統(tǒng)一多模態(tài)視頻模型可靈O1、具備“音畫(huà)同出”能力的可靈2.6模型及可靈3.0系列模型，模型質(zhì)量提升和產(chǎn)品功能創(chuàng)新，推動(dòng)商業(yè)化能力持續(xù)突破。

快手表示，可靈AI在基礎(chǔ)模型和產(chǎn)品功能上的創(chuàng)新，使其能夠在營(yíng)銷(xiāo)電商、影視、游戲等專(zhuān)業(yè)創(chuàng)意創(chuàng)作場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)廣泛商業(yè)化應(yīng)用，也推動(dòng)全球?qū)I(yè)創(chuàng)作者及企業(yè)客戶(hù)更廣泛地使用，加速其變現(xiàn)進(jìn)程。

除了可靈AI，快手財(cái)報(bào)還披露最新用戶(hù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年年末，快手應(yīng)用年內(nèi)平均日活躍用戶(hù)4.1億，上年同期為3.99億；平均月活躍用戶(hù)7.25億，上年同期為7.10億。快手披露的最新電商業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年第四季度，快手電商GMV（商品交易總額）同比增長(zhǎng)12.9%至5218億元，2025年快手總電商GMV1.6萬(wàn)億元。

快手科技創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官程一笑表示，快手將繼續(xù)深耕用戶(hù)需求，加速AI技術(shù)與各業(yè)務(wù)場(chǎng)景的融合和創(chuàng)新應(yīng)用，為快手的用戶(hù)、商業(yè)伙伴和股東釋放更多價(jià)值。

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