在重慶，資產(chǎn)規(guī)模最大、網(wǎng)點(diǎn)最多的農(nóng)商行，便是重慶農(nóng)村商業(yè)銀行（渝農(nóng)商行）。它既是全國第一家資產(chǎn)規(guī)模突破萬億的農(nóng)商行，也是全國第一家“A+H”股上市的農(nóng)商行。

2026年3月26日，渝農(nóng)商行發(fā)布了2025年財報。還是跟往年一樣，該行營收、利潤都實現(xiàn)了增長，并且資產(chǎn)規(guī)模的增速是近四年來最高。

然而，財報也透露出這家銀行在規(guī)模擴(kuò)張之下，業(yè)績增長逐漸放緩，資產(chǎn)質(zhì)量也面臨著不小的壓力。

規(guī)模與效益的“剪刀差”

去年銀行業(yè)整體面臨著巨大壓力，而渝農(nóng)商行整體經(jīng)營表現(xiàn)依舊很穩(wěn)。

2025年全年，渝農(nóng)商行實現(xiàn)286.48億元的營業(yè)收入，同比增長1.37%；歸母凈利潤達(dá)121.28億元，同比增長5.35%。雖然這兩項數(shù)字的增長幅度并不大，但在這種行業(yè)背景下，該行能保持收入和利潤的增長，已經(jīng)很不容易了。

來源：渝農(nóng)商行2025年年度報告

其次，渝農(nóng)商行的資產(chǎn)規(guī)模依舊表現(xiàn)得最為亮眼。經(jīng)過去年一整年的深耕，其資產(chǎn)總額由2024年的1.51萬億元增長至1.66萬億元，一年增長1500億，這對一家區(qū)域農(nóng)商行來說是一個新的突破。與上年相比，資產(chǎn)規(guī)模增長速率達(dá)到9.95%，是近四年來的最高增速。

來源：渝農(nóng)商行2025年年度報告

盡管渝農(nóng)商行營利實現(xiàn)正增長，資產(chǎn)規(guī)模也邁上了新的臺階，但如果縱向?qū)Ρ冉?年的相關(guān)數(shù)據(jù)，其經(jīng)營狀況的壓力就會逐漸顯現(xiàn)。

2020年，渝農(nóng)商行正式采納赤道原則，成為中西部首家“赤道銀行”。赤道原則是由國際金融公司（IFC）牽頭制定的一套國際自愿性標(biāo)準(zhǔn)，用于識別、評估和管理項目融資中的環(huán)境與社會風(fēng)險。

此后，這家銀行持續(xù)踐行綠色可持續(xù)發(fā)展理念。長期來看，這一舉措可以提升銀行品牌形象，也有助于發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)。但由于項目融資的合規(guī)門檻和運(yùn)營成本的增高，而綠色金融資產(chǎn)的收益率有普遍偏低，短期可能會影響財務(wù)表現(xiàn)。

從2021年開始，渝農(nóng)商行的凈利潤增速就逐漸放緩。當(dāng)時其歸母凈利潤為97.60億元，增速13.79%，還保持著兩位數(shù)的高增長，2022年-2025年增速進(jìn)一步下降，分別為7.49%，6.10%、5.60%、5.35%。

來源：渝農(nóng)商行2024年年度報告

凈利潤下滑的趨勢與資產(chǎn)規(guī)模近10%的擴(kuò)張速度，對比非常明顯。這背后既有凈息差持續(xù)收窄、LPR下行的共性因素，也有其自身戰(zhàn)略選擇的影響。

利息收入“一枝獨(dú)秀”

而深入分析其營收結(jié)構(gòu)，就會發(fā)現(xiàn)渝農(nóng)商行對傳統(tǒng)借貸業(yè)務(wù)的高度依賴。

具體來看，該行堅持建“三種新動能”戰(zhàn)略任務(wù)，服務(wù)重慶本土經(jīng)濟(jì)，也持續(xù)加大信貸投放力度。2025年全年貸款總額實現(xiàn)11.62%的增長，帶動利息凈收入實現(xiàn)242.61億元，同比增長7.85%，貢獻(xiàn)了全行約85%的營業(yè)收入。

來源：渝農(nóng)商行2025年年度報告

同時，渝農(nóng)商行還主動壓降存款成本，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，在保障資產(chǎn)質(zhì)量的前提下，最大限度緩解息差收窄壓力。2025年客戶存款付息率下降28個基點(diǎn)，全年凈息差為1.60%，高于銀行業(yè)的平均水平。

來源：渝農(nóng)商行2025年年度報告

但是，該行非利息凈收入?yún)s出現(xiàn)大幅下滑，全年收入僅43.88億元，同比減少23.92%。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比減少3.18億元，降幅達(dá)19.71%。投資收益及公允價值變動凈損益29.93億元，同比減少8.55億元。

對此，渝農(nóng)商行在財報中給出解釋是，因為“市場利率波動”以及“債券市場波動加大”的影響，導(dǎo)致債券交易流轉(zhuǎn)規(guī)模下降，交易性金融資產(chǎn)收益率下降，相關(guān)手續(xù)費(fèi)收入同比下降。

來源：渝農(nóng)商行2025年年度報告

如此看來，渝農(nóng)商行當(dāng)前的收入結(jié)構(gòu)仍然依賴傳統(tǒng)的存貸利差模式。這種模式不僅制約了利潤增長的彈性空間，也讓盈利更加不穩(wěn)定。一旦資產(chǎn)端收益率進(jìn)一步下行或負(fù)債成本反彈，盈利穩(wěn)定性將面臨更大挑戰(zhàn)。

合規(guī)與資產(chǎn)質(zhì)量的“內(nèi)憂外患”

2025年，渝農(nóng)商行及其分行機(jī)構(gòu)收到的罰單數(shù)量是近3年來最多的，暴露出其在合規(guī)管理方面存在著明顯的漏洞。

據(jù)筆者梳理計算，該行去年累計被罰金額已經(jīng)超過1200萬元。僅去年12月，渝農(nóng)商行就被重慶金融監(jiān)管局開出了一張870萬元的罰單。多名相關(guān)人員被警告或處罰，其中時任副行長舒靜、首席申貸官封洪偉被頂格處罰，終身禁止從事銀行業(yè)工作。

來源：重慶金融監(jiān)管局官網(wǎng)

筆者注意到，此次處罰，涉及到的主要違規(guī)事實包含貸款“三查”不到位、對大額風(fēng)險損失調(diào)查問責(zé)不到位、數(shù)據(jù)統(tǒng)計出錯、未核實保證金來源等問題。

同月，該行榮昌支行被罰70萬元，雖然罰款金額不大，但與總行被罰的情況大差不差。兩次被罰都有貸款“三查”不到位的原因，榮昌支行時任支行副行長、雙河分理處信貸客戶經(jīng)理也分別被開出了終身禁業(yè)的處分。

貸款“三查”是銀行信貸風(fēng)控的第一道關(guān)口，渝農(nóng)商行總行及分行因相同的問題接連受到處罰，這就不能簡單地理解為偶然的操作疏忽，而是其合規(guī)管理體系存在系統(tǒng)性缺陷。

此外，該行資產(chǎn)質(zhì)量還存在著結(jié)構(gòu)性問題。

從不良貸款率和撥備覆蓋率這兩個指數(shù)來看，這家銀行的資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)得比較穩(wěn)健，它的不良貸款率下降了0.1個百分點(diǎn)，即1.08%，而撥備覆蓋率則恢復(fù)到了367.26%。

但從分業(yè)務(wù)上看，它對公貸款與零售貸款不良率呈現(xiàn)了兩種不同發(fā)展趨勢。2025年公司的貸款不良率為0.55%，僅同比下降了0.49個百分點(diǎn)，但個人零售端不良貸款率卻有所上升，從2024年的1.60%升至2.07%。

這表明盡管渝農(nóng)商行整體資產(chǎn)質(zhì)量較好，但是零售端信貸質(zhì)量壓力也在不斷增強(qiáng)。

來源：渝農(nóng)商行2025年年度報告

轉(zhuǎn)型的破局之道

面對轉(zhuǎn)型陣痛期的種種困難和挑戰(zhàn)，渝農(nóng)商行始終擁有清晰的戰(zhàn)略方向。董事長劉小軍在財報的致辭中指出，渝農(nóng)商行把數(shù)字驅(qū)動、產(chǎn)業(yè)鏈動、場景圈動看作“三種新動能”。

其一，通過數(shù)字織網(wǎng)、科技賦能，該行重新塑造了科技金融獲客平臺的營銷模式，推動業(yè)務(wù)增長。司庫系統(tǒng)和“渝農(nóng)資產(chǎn)智管”系統(tǒng)等數(shù)字化平臺的服務(wù)能力也在持續(xù)提升。

其二，渝農(nóng)商行與大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)之間建立了“總對總”的合作關(guān)系，以智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車為主要產(chǎn)業(yè)合作對象，開展經(jīng)銷商專項融資業(yè)務(wù)。在特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，還建設(shè)了標(biāo)準(zhǔn)樣板間，推出了系列專屬信貸產(chǎn)品，農(nóng)戶貸款、普惠型涉農(nóng)貸款以及新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體貸款規(guī)模均居全市第一。

其三，該行重視金融生態(tài)建設(shè)和場景化服務(wù)，構(gòu)建的“渝快薈”社區(qū)商業(yè)生態(tài)覆蓋了重慶所有的區(qū)縣，并累計帶動了3362萬筆交易訂單和38.95億元的資金。文旅場景打造方面其發(fā)放的“江渝文旅卡”發(fā)卡量已超過1.4萬張。

來源：渝農(nóng)商行2025年年度報告

這一系列行動反映出渝農(nóng)商行轉(zhuǎn)型的意志決心。這些舉措能否成功彌補(bǔ)了中間業(yè)務(wù)方面存在的局限性以及合規(guī)漏洞，并化解零售信貸中所存在的風(fēng)險，仍需要時間加以證實。

結(jié)語

作為國內(nèi)農(nóng)商行的龍頭，渝農(nóng)商行向市場和資本表現(xiàn)出了較強(qiáng)的資產(chǎn)規(guī)模實力。但是盈利能力卻逐漸變?nèi)酰@也成為它不得不面對的現(xiàn)實壓力。

目前銀行業(yè)競爭加劇，國有大行與股份制銀行都在向縣域、鄉(xiāng)鎮(zhèn)區(qū)域拓展信貸業(yè)務(wù)，縮小農(nóng)商行利差空間。

因此，渝農(nóng)商行鞏固區(qū)域優(yōu)勢的重中之重就是，將現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)績的大幅增長，并探索多元化盈利戰(zhàn)略，避免過分依賴傳統(tǒng)信貸模式。