北京
轉載于：上海證券報 ｜ 作者：記者 陳佳怡
隨著“開門紅”收官，近期多家中小銀行開啟新一輪存款掛牌利率調整。吉林銀行、廈門銀行、福建海峽銀行等日前發布公告，下調部分期限存款掛牌利率。此前，銀行存款掛牌利率已歷經多輪調降。
分析人士稱，年初“開門紅”階段結束，疊加凈息差持續承壓，銀行進入集中管控負債成本的窗口期。存款掛牌利率的調整預計仍將延續，總體上呈現緩降趨穩、結構分化的態勢。在低利率時代，受訪人士建議，個人投資者應以多元化資產配置思路，平衡好收益與風險。
多家銀行下調存款利率
4月1日，吉林銀行公告，調整人民幣存款掛牌利率，其中三年期定期存款產品年化利率下調5個基點，由1.75%降至1.70%。調整后，該行三年期與五年期定存利率倒掛幅度縮窄至10個基點。
廈門銀行日前公告，自4月1日起調整部分零售存款產品掛牌利率，下調一天期和七天期通知存款掛牌利率各5個基點，分別降至0.6%和0.9%。福建海峽銀行也于近期公告，自3月27日起調整協定存款和一天期通知存款掛牌利率，4月1日起調整七天期通知存款掛牌利率。
不僅如此，部分銀行在短時間內對存款掛牌利率進行了多次調降。例如，廈門銀行此前在3月27日已下調個人一年期、三年期、五年期存本取息及一天期通知存款掛牌利率，下調幅度分別為10個基點、20個基點、20個基點和5個基點。
南京浦口靖發村鎮銀行則于3月三次調整人民幣存款掛牌利率。具體來看：3月2日起，該行單位及個人三年期和五年期存款利率由2.2%調整為1.88%；3月9日起，個人一年期存款利率由1.85%調整為1.65%，單位及個人二年期存款利率由1.8%調整為1.65%；3月20日起全線調整個人及單位三個月至五年期定期存款利率。
集中管控負債成本“穩息差”
對于多家銀行密集調整存款掛牌利率，分析人士稱：一方面，隨著“開門紅”收官，銀行重新聚焦負債成本管控，將此前階段性上調的存款利率進行調降。南開大學金融學教授田利輝在接受上海證券報記者采訪時表示，“開門紅”收官后銀行階段性攬儲任務完成，此前為沖刺規模而暫時抑制的存款利率下行壓力集中釋放。另一方面，凈息差承壓背景下，下調存款利率成為銀行業穩息差的普遍選擇。
“當前，我國銀行業凈息差處于低位，多家中小銀行調降存款利率是出于降低負債成本、穩定凈息差的需要，也有助于銀行提高服務實體經濟的可持續性。”中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬對記者表示。
當前，正值年報披露季，多家上市銀行在業績說明會或年報中提及，后續凈息差企穩可期。3月27日，工商銀行副行長姚明德在2025年度業績發布會上表示，預計今年凈息差下降幅度將較2025年進一步收斂，“短期內凈息差的下行趨勢尚未改變，但推動凈息差表現改善的有利因素在持續累積，邊際企穩的態勢有望延續”。
未來存款利率或持續調整
若拉長時間周期來看，存款利率調降已是不爭的事實。展望未來，分析人士普遍認為，未來存款利率調整或呈現緩降趨穩、結構分化的態勢。
田利輝表示：一方面，2026年有一批高息定期存款將集中到期，銀行付息成本有望顯著改善；另一方面，當前凈息差已處于歷史低位，進一步大幅收窄的空間有限。因此，存款利率繼續下行的空間相對有限，總體呈現利率下行緩坡化、結構差異化、定價精細化等趨勢。
博通分析金融行業資深分析師王蓬博預計，未來存款掛牌利率調整會延續小幅漸進、結構分化的態勢，整體利率中樞仍將穩步下移，短長期限利差有所收窄，利率倒掛現象可能更為常見。在監管政策引導下，利率不會出現無序下行和惡性攬儲情況，也不會出現斷崖式下跌，中小銀行調整幅度大概率仍會大于國有大行，長期限存款產品利率仍有下調空間，銀行負債結構也會逐步向中短期傾斜。
隨著存款利率的持續調降，存款“躺賺”時代已經結束。業內人士建議，投資者可依據自身風險承受度進行多元化資產配置。王蓬博說，在存款吸引力下降的背景下，個人投資者更適合采取分層配置思路，平衡好收益與流動性。
田利輝也認為，個人投資者可考慮構建“現金管理+固收+中低波權益”的分層配置結構。核心原則在于，應接受低利率現實，以多元配置替代單一儲蓄，以風險管理替代保本思維。
THE END
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