一個(gè)初中生，僅用兩年時(shí)間就打敗國(guó)際巨頭，靠產(chǎn)品力拿下世界冠軍，被投資人圍堵送錢(qián)，這才是中國(guó)制造的底氣。

最近張雪的事跡火爆全網(wǎng)，有人說(shuō)他是業(yè)界雷軍，但網(wǎng)友評(píng)論說(shuō)那是對(duì)張雪的侮辱。

2026年3月28日至29日，世界超級(jí)摩托車(chē)錦標(biāo)賽（WSBK）葡萄牙站，法國(guó)車(chē)手駕駛張雪機(jī)車(chē)820RR-RS賽車(chē)連奪兩回合冠軍，以近4秒的壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)打破杜卡迪、雅馬哈、川崎等國(guó)際品牌對(duì)該組別長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的壟斷，創(chuàng)造中國(guó)摩托車(chē)品牌在全球頂級(jí)量產(chǎn)賽事的歷史性突破。

張雪在屏幕前眼含熱淚揮動(dòng)國(guó)旗，粉絲狂歡，媒體追捧，投資人搶著送錢(qián)。

間接投資張雪機(jī)車(chē)的宏昌科技，股價(jià)三天漲幅高達(dá)45%，就是市值漲20多億元。

而供應(yīng)商鴻泉技術(shù)，兩天股價(jià)漲幅也達(dá)27%。

張雪為什么能贏？

創(chuàng)始人張雪說(shuō)，核心還是產(chǎn)品有競(jìng)爭(zhēng)力，同等排量下，張雪的車(chē)馬力最大、重量最輕，底盤(pán)重心也最低。

一個(gè)紅海行業(yè)，張雪的產(chǎn)品卻供不應(yīng)求，已經(jīng)賣(mài)斷貨，還帶飛兩家上市公司。

張雪，沒(méi)背景、沒(méi)資源，是怎么逆襲取得今天的成就的？下面具體分析。

一、20年專(zhuān)注一件事

雖然張雪機(jī)車(chē)只成立兩年，但張雪從事這個(gè)行業(yè)已超過(guò)20年。

張雪只有初中學(xué)歷，14歲當(dāng)修車(chē)學(xué)徒，19歲想當(dāng)摩托車(chē)賽手，冒雨騎行100多公里追逐電視臺(tái)記者求上鏡機(jī)會(huì)，之后花光積蓄做摩托車(chē)手不成功，進(jìn)入摩托車(chē)廠打工謀生。

2009年加入浙江阿波羅運(yùn)動(dòng)科技股份有限公司做產(chǎn)品負(fù)責(zé)人；2013年加盟黃河摩托車(chē)做設(shè)計(jì)，推出的自由250X是國(guó)內(nèi)萬(wàn)元內(nèi)第一款電噴摩托車(chē)。

2017年，張雪與嚴(yán)凱等共同創(chuàng)立西藏珠峰凱越實(shí)業(yè)有限公司，推出多款重磅車(chē)型，短短幾年時(shí)間，凱越就成為年銷(xiāo)量約3萬(wàn)臺(tái)、年?duì)I收數(shù)億元的頭部車(chē)企。

張雪認(rèn)為，賺到的錢(qián)應(yīng)該繼續(xù)投入研發(fā)，造中國(guó)自己的發(fā)動(dòng)機(jī)，但出錢(qián)的合伙人擔(dān)心數(shù)千萬(wàn)元投入風(fēng)險(xiǎn)太大，不愿冒險(xiǎn)。

兩人理念不合，張雪離職退股后，創(chuàng)立張雪機(jī)車(chē)。

2024年張雪機(jī)車(chē)成立，2025年?duì)I收已達(dá)7億元。

雖然公司只成立兩年，但張雪從14歲之后就在摩托車(chē)行業(yè)混，至今已經(jīng)超過(guò)20年。

張雪機(jī)車(chē)的廠房上寫(xiě)著一句醒目標(biāo)語(yǔ)——“極致熱愛(ài)”。

張雪腦子里只裝了摩托車(chē)這一件事，老板就是自己產(chǎn)品的愛(ài)好者，了解產(chǎn)品、了解用戶(hù)，能不成功嗎？

把愛(ài)好當(dāng)事業(yè)，“一根筋”的堅(jiān)持，就是穿越周期的護(hù)城河。

二、用行動(dòng)為產(chǎn)品質(zhì)量負(fù)責(zé)

用戶(hù)花錢(qián)買(mǎi)產(chǎn)品，自然希望買(mǎi)到質(zhì)量好的產(chǎn)品，這也是基本的要求。

雖然很多公司都說(shuō)自己重視產(chǎn)品質(zhì)量，但有的只是把這當(dāng)營(yíng)銷(xiāo)手段。

比如上市的科技公司CEO說(shuō)，為了做一個(gè)杯子，他自己參加都開(kāi)了15次會(huì)。

汽車(chē)公司CEO說(shuō)做輪轂難，看了5000副輪轂，每一個(gè)輪轂背后都做了500個(gè)。

汽車(chē)公司還CEO說(shuō)，車(chē)漆很復(fù)雜，研發(fā)周期要15個(gè)月…類(lèi)似的還有很多，車(chē)出事故也不少。

但張雪不是用這種高明的營(yíng)銷(xiāo)來(lái)證明質(zhì)量，而是用實(shí)打?qū)嵉男袆?dòng)做出來(lái)。

2.1 真正的投入做研發(fā)

在凱越的時(shí)候，張雪想花幾千萬(wàn)投入研發(fā)，但別人勸他趁著熱度多做幾款走量的賺錢(qián)車(chē)型，其他股東也擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)太大不同意，最終分手了。

張雪認(rèn)為，沒(méi)有自主研發(fā)的發(fā)動(dòng)機(jī)，就只能做組裝廠，永遠(yuǎn)被外國(guó)供應(yīng)商“卡脖子”。

所以在成立張雪機(jī)車(chē)后，2025年就投入7000萬(wàn)元做研發(fā)，占當(dāng)年?duì)I收的9%多，遠(yuǎn)高出行業(yè)平均水平的數(shù)倍。

研發(fā)投入，很大一部分體現(xiàn)在技術(shù)人員的工資上。

張雪說(shuō)他們把重慶工程師的工資都抬高了，一年漲兩次薪，普通員工的漲幅度約10%，優(yōu)秀員工的漲幅可達(dá)20%至100%，拿不到漲薪的員工可能面臨被淘汰。

還在凱越時(shí)，張雪就曾喊話市值300多億的上市公司春風(fēng)動(dòng)力，說(shuō)能挖走一個(gè)核心工程師就算自己輸。

有了金錢(qián)和人力的投入做研發(fā)，才有張雪機(jī)車(chē)拿冠軍世界的基礎(chǔ)。

2.2 老板親自做產(chǎn)品測(cè)試員

2024年張雪機(jī)車(chē)品牌正式發(fā)布首款車(chē)型500RR時(shí)，張雪說(shuō)500RR前1000臺(tái)車(chē)將不對(duì)外公售，會(huì)用來(lái)進(jìn)行內(nèi)部測(cè)試，累積里程超過(guò)100萬(wàn)公里的驗(yàn)證后才會(huì)正式交付用戶(hù)。

張雪自己每年都帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)開(kāi)展騎行活動(dòng)，并進(jìn)行產(chǎn)品測(cè)試。

張雪成為大老板后，曾有人勸他，騎摩托車(chē)很危險(xiǎn)，建議他不要再騎了。

但張雪說(shuō)，他是為了騎摩托車(chē)才進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的，如果不能騎摩托車(chē)，還干這個(gè)行業(yè)干什么？

老板自己親自做產(chǎn)品測(cè)試員，下面的人還敢不好好做產(chǎn)品嗎？

重視質(zhì)量不是停留在口頭上，而是落實(shí)到行動(dòng)上。

2.3 敢于面對(duì)問(wèn)題，老板親自做客服

張雪每周三直播一小時(shí)，親自處理售后投訴。

有千億身價(jià)的老板做直播是為了帶貨，但張雪直播是為了發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，并不是帶貨。

比如，有用戶(hù)在直播間反映產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題，張雪說(shuō)程序優(yōu)化后就能解決，并提出處理方案：

（1）安排工程師去現(xiàn)場(chǎng)實(shí)測(cè)1000公里，如果還有問(wèn)題將給換車(chē)或退車(chē)。

（2）給用戶(hù)補(bǔ)償折舊費(fèi)。

（3）耽誤的時(shí)間按照租車(chē)費(fèi)用給補(bǔ)償金。

哪家公司能做到這樣？都能這么做，不火都難吧。

在接受中國(guó)企業(yè)家雜志訪談時(shí)，張雪說(shuō)用戶(hù)口碑比退款那點(diǎn)錢(qián)重要。

有的企業(yè)可以砸重金做營(yíng)銷(xiāo)、搞公關(guān)、刪視頻，卻不舍得為產(chǎn)品質(zhì)量、為用戶(hù)口碑多一點(diǎn)投入。

營(yíng)銷(xiāo)見(jiàn)效快，但如果沒(méi)有質(zhì)量做支撐，死得也快。

為質(zhì)量投入可能見(jiàn)效慢，但過(guò)硬的質(zhì)量帶來(lái)用戶(hù)口碑，比如問(wèn)界、理想有好多用戶(hù)都自愿幫企業(yè)做宣傳。

張雪對(duì)質(zhì)量的重視，不僅吸引客戶(hù)，連投資人都主動(dòng)找上門(mén)，浙江國(guó)資就是因?yàn)橄嘈艔堁┑漠a(chǎn)品，主動(dòng)找上門(mén)送投資的。

老板時(shí)間寶貴，為什么要親自直播做客服？

張雪說(shuō)，他一小時(shí)直播最多解決20個(gè)問(wèn)題，但直播最大的意義是：

（1）監(jiān)督作用，讓工作人員不敢去糊弄用戶(hù)。

（2）保持與用戶(hù)的有效溝通，了解用戶(hù)，才能用產(chǎn)品打動(dòng)用戶(hù)。

所以張雪做直播，是他做公司管理和用戶(hù)調(diào)研的一種手段。

在另外一場(chǎng)直播中，一位車(chē)主控訴，車(chē)輛因電瓶虧電送修后，在騎行中汽油像擰開(kāi)的水龍頭一樣從座椅下方猛烈噴漏，涉事門(mén)店不僅推卸責(zé)任，甚至拒絕承擔(dān)拖車(chē)費(fèi)用。

張雪現(xiàn)場(chǎng)視頻連線分析問(wèn)題，發(fā)現(xiàn)門(mén)店違規(guī)+失誤：

（1）當(dāng)場(chǎng)宣布永久關(guān)停涉事門(mén)店。

（2）賠付車(chē)主維修費(fèi)及拖車(chē)費(fèi)十倍金額（約5000元），并承諾承擔(dān)后續(xù)全部檢修。

（3）全國(guó)售后整改，強(qiáng)制所有門(mén)店安裝四路監(jiān)控云巡店系統(tǒng)，讓每一步操作都在陽(yáng)光下進(jìn)行。

這么嚴(yán)厲的處罰，他們下次還敢糊弄用戶(hù)嗎？

張雪敢于將問(wèn)題公開(kāi)，并快速整改和承擔(dān)責(zé)任，自己進(jìn)步快，也會(huì)贏得越來(lái)越多的用戶(hù)信任。

相比而言，有的公司不是解決問(wèn)題，而是掩蓋問(wèn)題、逃避責(zé)任，多次發(fā)生事故卻說(shuō)是用戶(hù)刻意收集、惡意剪輯視頻，讓用戶(hù)的信任被一點(diǎn)點(diǎn)被消耗掉。

三、張雪的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)

針對(duì)高性能車(chē)型820RR，張雪機(jī)車(chē)規(guī)定駕齡不滿一年者禁止購(gòu)買(mǎi)。

若門(mén)店違規(guī)賣(mài)車(chē)，罰款1萬(wàn)元；若用戶(hù)發(fā)現(xiàn)漏洞買(mǎi)到車(chē)，舉報(bào)者獎(jiǎng)勵(lì)5000元。

部分消費(fèi)者因買(mǎi)不到車(chē)而投訴至市場(chǎng)監(jiān)管局，指責(zé)其“侵犯消費(fèi)者選擇權(quán)”。

但張雪在央視采訪中回應(yīng)：“我希望少死幾個(gè)人“。

再問(wèn)他這樣是不是影響銷(xiāo)量，他說(shuō)會(huì)讓公司少賣(mài)至少10%，但“不要這10%，公司也不會(huì)死。”

公安部交通管理局官方微博則發(fā)文力挺，稱(chēng)這是給摩友的“安全底線”。

“新手禁令”折射的不僅是一個(gè)企業(yè)家對(duì)生命的敬畏，也體現(xiàn)出一家企業(yè)的價(jià)值觀和擔(dān)當(dāng)，這樣的公司才能走得更遠(yuǎn)。

相比而言，有的知名大富豪，用高性能做賣(mài)點(diǎn)，先把錢(qián)賺了，管他是不是新手。

等用戶(hù)掏錢(qián)購(gòu)買(mǎi)后，出問(wèn)題了，再去限制用戶(hù)使用，美其名曰是為用戶(hù)安全，還想收培訓(xùn)費(fèi)。

但這難道不是消費(fèi)者用高價(jià)買(mǎi)低性能產(chǎn)品嗎？如果你是消費(fèi)者喜歡這樣的企業(yè)嗎？

四、付出“別人10倍的努力”

張雪的創(chuàng)業(yè)曾遇過(guò)多次挫折，張雪妻子說(shuō)，曾為20塊飯錢(qián)發(fā)愁，曾四處借錢(qián)給員工發(fā)工資。

張雪自己說(shuō)，當(dāng)我的天賦不如你，資源不如你，但拿出比你多10倍的努力，憑什么好結(jié)果不能是我的？

他還說(shuō)，自己從業(yè)二十年，工作時(shí)間是常人的一倍，相當(dāng)于別人40年了，又專(zhuān)業(yè)又努力，怎么能做不好？

“草根”出身不是瓶頸，張雪用20年時(shí)間，在“一米寬”的領(lǐng)域，挖出“萬(wàn)米深”的護(hù)城河，將一副“最爛的牌”打成了“王炸”。

有人說(shuō)，自己被張雪的故事激勵(lì)到了，一個(gè)初中生都能把產(chǎn)品做到打贏世界一流大品牌，自己還有什么理由躺平和抱怨呢。

祝大家都創(chuàng)業(yè)成功，選對(duì)方向、用好方法、傾情投入。

五、張雪的融資與投資人

5.1 第一輪融資2000萬(wàn)元

張雪公司成立幾個(gè)月，就在2024年拿到高信資本的第一輪融資，投資2000萬(wàn)元占股20%，也就是首輪融資投前估值1億元。

但在2026年2月，高信資本就轉(zhuǎn)了10%股權(quán)給員工持股平臺(tái)，自己只剩下10%，相當(dāng)于高信資本的投前估值從1億元變成2億元？

是不是融資時(shí)與投資人簽了反向?qū)€協(xié)議？比如約定達(dá)成某個(gè)目標(biāo)時(shí)，投資人給團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

張雪說(shuō)，除了股權(quán)融資的錢(qián)以外，他還私下找投資人借了1000萬(wàn)元，就有了3000萬(wàn)元初始資金。

如果是這樣的話，高信資本還挺好的哦。

有舍才有得，他們投資一年多估值也漲了5倍。

高信資本的基金管理人是曹斌（背后的LP只有周建素一個(gè)人），投過(guò)晶合集成（688249）、新相微（688593）、長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)、星河動(dòng)力等公司。

曹斌說(shuō)，經(jīng)好友介紹認(rèn)識(shí)張雪，看過(guò)張雪的視頻。

第一財(cái)經(jīng)高遠(yuǎn)對(duì)曹斌進(jìn)行了訪談，問(wèn)他當(dāng)時(shí)機(jī)車(chē)賽道非常冷門(mén)，張雪這個(gè)團(tuán)隊(duì)拿到融資的可能性非常小，為何會(huì)投資？

曹斌說(shuō)，金沙江創(chuàng)投的合伙人講過(guò)一句話：“投在分歧，賣(mài)在共識(shí)”，投資要看到別人沒(méi)看到的東西。

他說(shuō)投到張雪機(jī)車(chē)非常幸運(yùn)，感謝張總給機(jī)會(huì)，即便沒(méi)有他們，也會(huì)有其他投資人投他。

還說(shuō)張雪本人非常勤奮，努力程度遠(yuǎn)超大家想象。2024年4月才成立的公司，2025年就做了7億收入，這個(gè)業(yè)績(jī)是非常驚人的。

所以張雪不是找好了投資才離職創(chuàng)業(yè)，而是靠他在網(wǎng)上的視頻、他的個(gè)性吸引了投資人。

張雪機(jī)車(chē)的加盟商說(shuō)，張雪在圈內(nèi)很有名，從一開(kāi)始做黃河自由，到合伙創(chuàng)立凱越機(jī)車(chē)，再到打造張雪品牌，一直備受關(guān)注。

他之前在凱越的時(shí)候，凱越的車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量就很好了。

5.2 張雪曾經(jīng)借錢(qián)發(fā)工資

除了第一輪投資人提供的3000萬(wàn)以外，張雪從凱越離開(kāi)分得一些錢(qián)，凱越的錢(qián)是分三批給的，第一批有幾百萬(wàn)元，這就湊了3000多萬(wàn)元，以為能干2025年3月第一款車(chē)上市。

但其實(shí)到2025年2月就沒(méi)錢(qián)了，找朋友、同行、供應(yīng)商，還有房東借了100萬(wàn)元，一共借了700萬(wàn)元才把工資發(fā)了。

2025年3月開(kāi)了新品發(fā)布會(huì)，開(kāi)始交付后就有資金了。

5.3 第二輪融資9000萬(wàn)元

第一輪投資人說(shuō)，2025年有七八個(gè)人找他問(wèn)想投資張雪，其中一個(gè)就是浙創(chuàng)投（就是浙江國(guó)資）。

浙創(chuàng)投投資經(jīng)理沈千旸說(shuō)，他騎過(guò)朋友買(mǎi)的凱越的車(chē)，覺(jué)得“挺好騎”，被車(chē)友稱(chēng)為“國(guó)產(chǎn)拉力車(chē)之光”，一直希望與張雪聯(lián)系。

2025年8月，張雪機(jī)車(chē)連續(xù)斬獲國(guó)內(nèi)單車(chē)銷(xiāo)量冠軍，他給高信資本發(fā)了三次小作文，才終于對(duì)接上了。

而高信資本的曹斌說(shuō)，一開(kāi)始以為他就是隨便問(wèn)問(wèn)，后來(lái)看他很執(zhí)著，在征得張雪同意后給他們做了推薦。

浙創(chuàng)投總經(jīng)理程俊華接受采訪時(shí)說(shuō)，當(dāng)時(shí)張雪喊出了10億元的估值，一開(kāi)始并沒(méi)有認(rèn)同，一家尚未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)、且處于虧損中的企業(yè)，10億元估值過(guò)高了。

但認(rèn)為可以做盡調(diào)調(diào)查后再洽談，而浙創(chuàng)投的所有項(xiàng)目都是自己獨(dú)立盡調(diào)，不依托第三方，程俊華帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研。

程俊華說(shuō)，張雪看起來(lái)大大咧咧，但正是這種“不完美”，讓程俊華看到了另一種可能，做事風(fēng)格雷厲風(fēng)行，可能更高效。

程俊華還說(shuō)，最打動(dòng)他的是，張雪憑聽(tīng)發(fā)動(dòng)機(jī)的聲音就能做出相應(yīng)改進(jìn)的能力，這是不可復(fù)制的。

他們還走訪了張雪機(jī)車(chē)的線下門(mén)店，通過(guò)做了多年摩托車(chē)銷(xiāo)售的同學(xué)了解市場(chǎng)上對(duì)張雪產(chǎn)品的真實(shí)評(píng)價(jià)。

在和張雪交流時(shí)候，張雪回答了一個(gè)最關(guān)鍵的問(wèn)題，認(rèn)為中國(guó)的制造能力發(fā)展到這個(gè)階段，已經(jīng)具備與國(guó)外高端品牌正面競(jìng)爭(zhēng)的能力。

在充分的盡調(diào)之后，認(rèn)為將來(lái)肯定不止10億元。

最終在2026年1月達(dá)成9000萬(wàn)元融資，投前估值10億元，浙創(chuàng)投占股8.5%。

張雪說(shuō)，談三個(gè)月左右，挺快的，浙江各方面效率都非常高。

張雪靠產(chǎn)品實(shí)力和個(gè)人風(fēng)格拿下第二輪融資，而且投資人接受了之前認(rèn)為過(guò)高的10億估值。

而上一輪融資的投資人，也可能成國(guó)下一輪融資的紅娘。

拿了世界冠軍后，很多投資人都想找張雪送錢(qián)，但他推薦投資人去找他的師傅，做飛機(jī)的。

六、張雪的反思與啟示

6.1 學(xué)習(xí)能力

《中國(guó)企業(yè)家》問(wèn)張雪：作為一名創(chuàng)業(yè)者，你覺(jué)得必須具備的素質(zhì)是什么？

張雪說(shuō)是，專(zhuān)注、快速學(xué)習(xí)能力、抗力能力，在做的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，再快速解決問(wèn)題。

比如張雪會(huì)把全球最頂尖的產(chǎn)品全部買(mǎi)回來(lái)，拆解、學(xué)習(xí)，但不是復(fù)刻，而是讀懂設(shè)計(jì)制造這個(gè)產(chǎn)品背后的想法，相當(dāng)于那個(gè)團(tuán)隊(duì)教了自己一次。

這就是張雪的“學(xué)習(xí)邏輯”，站在巨人的肩膀上，把前人的經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)化為自己的優(yōu)勢(shì)。

早年張雪做組裝摩托車(chē)時(shí)，做了兩批次后就開(kāi)始被人模仿了。

那時(shí)便意識(shí)到這條路不對(duì)，需要建立起自己的壁壘，就改變了。

他說(shuō)，要感謝模仿他的人，如果不是被模仿，自己還可能一直停留在原地。所以路上遇到所謂的敵人，都是幫助自己成長(zhǎng)的人。

張雪的故事也告訴我們，及時(shí)反思會(huì)進(jìn)步更快，能力也提升更快。

比如理想的李想、海底撈的張勇都是很善于反思的。

李想高中畢業(yè)，已經(jīng)三次創(chuàng)業(yè)，兩家上市公司，做汽車(chē)之家時(shí)快速做到行業(yè)第一；而理想汽車(chē)做增程時(shí)普通不被看好，后來(lái)卻憑一己之力帶火了增程。

海底撈的張勇，中專(zhuān)畢業(yè)，已做了三家上市公司，把海底撈做成行業(yè)第一，業(yè)務(wù)拓展到全球。

他們學(xué)歷都不高，知識(shí)不是從學(xué)校學(xué)的，但自我學(xué)習(xí)能力很強(qiáng)，善于反思和抓住問(wèn)題的本質(zhì)，才能進(jìn)步更快。

6.2 簡(jiǎn)單、直接、說(shuō)真話

張雪表示，自己從不撒謊，他信奉一種近乎武俠小說(shuō)的邏輯：撒謊會(huì)散掉他的那股氣。散掉了，人就垮了。

張雪說(shuō)，單純雖然在某些地方會(huì)吃虧，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看利大于弊：“把人生拉通以后一點(diǎn)都不吃虧”。

他還說(shuō)，如果自己不是這樣的人，可能遇不到那個(gè)天使投資人。

而天使投資人曹斌說(shuō)，跟張雪溝通幾乎沒(méi)有廢話，聊天一般不超過(guò)3分鐘，他的口頭禪就是“別繞，直接說(shuō)”。

從張雪接受中國(guó)企業(yè)家雜志訪談時(shí)說(shuō)的話，也能感覺(jué)到他的真誠(chéng)、有擔(dān)當(dāng)，還有膽量，許多人想說(shuō)不敢說(shuō)的話，他說(shuō)了，而且還說(shuō)得這么委婉。

6.3 踩過(guò)最深的坑是股權(quán)

《中國(guó)企業(yè)家》訪談張雪時(shí)，問(wèn)他踩過(guò)最深的一個(gè)坑是什么？

張雪說(shuō)是股權(quán)，以前對(duì)股權(quán)沒(méi)概念，但經(jīng)歷一些事以后，這次創(chuàng)業(yè)對(duì)股權(quán)特別看重，特別是控制權(quán)的臨界點(diǎn)。

兩輪融資后，張雪的持股為73.39%，并控制員工持股平臺(tái)9.17%的股權(quán)，現(xiàn)在張雪共控制82.56%的投票權(quán)，在融資協(xié)議或公司章程沒(méi)有特別約定的情況下，張雪目前有足夠的控制權(quán)。

關(guān)注控制權(quán)的朋友歡迎看盧慶華律師寫(xiě)的《公司控制權(quán)》一書(shū)，靠股權(quán)控制只是最原始的方式，書(shū)里介紹了小股權(quán)也能控制公司的九種模式，還有大股東持股99%也無(wú)法控制公司。

等踩坑再后悔就晚了，紙版書(shū)可能沒(méi)貨了，微信讀書(shū)里有電子版可以看。

張雪在凱越時(shí)，2024年凱越改用輪值總經(jīng)理制，張雪從總經(jīng)理改任研發(fā)副總，一周后張雪就辭職了，離職信說(shuō)要追求自己的星辰大海。

張雪說(shuō)，他提議的三缸發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目被否了，既然沒(méi)有權(quán)限，就去做自己想做的事。

張雪還表示，內(nèi)心是感謝嚴(yán)總的，如果不是嚴(yán)總拿錢(qián)出來(lái)，自己根本沒(méi)有機(jī)會(huì)，最后雙方?jīng)]到一起，就是性格不同而已。

6.4 關(guān)于股權(quán)分配

凱越的創(chuàng)始人嚴(yán)凱接受訪談時(shí)說(shuō)，創(chuàng)立凱越時(shí)，嚴(yán)凱出錢(qián)和資質(zhì)，張雪技術(shù)入股，廖濤負(fù)責(zé)營(yíng)銷(xiāo)，組成了三人組，后面又引進(jìn)了兩個(gè)股東。

隨著產(chǎn)品線的增加，雙方在經(jīng)營(yíng)上發(fā)生了分歧，自己求穩(wěn)，張雪比較激進(jìn)，覺(jué)得時(shí)不我待，分歧出現(xiàn)后沒(méi)達(dá)成協(xié)議。

從公開(kāi)資料看，張雪在凱越時(shí)公司沒(méi)有融過(guò)資，主要是靠嚴(yán)凱投的錢(qián)發(fā)展？投了七年時(shí)間，想有回報(bào)也是可以理解的吧。

嚴(yán)凱的股權(quán)比例49.39%，張雪技術(shù)入股占35.88%，廖濤負(fù)責(zé)銷(xiāo)售占6.73%，另兩人占5%、3%。

張雪作為作聯(lián)合創(chuàng)始人，用技術(shù)入股占這樣的股權(quán)比例還是可以的。

在很多的傳統(tǒng)企業(yè)里，出錢(qián)的老板并沒(méi)這么大方，而張雪能用技術(shù)入股占這樣的股權(quán)比例，說(shuō)明出錢(qián)的嚴(yán)凱還是比較重視技術(shù)的？

關(guān)于股權(quán)分配問(wèn)題，可以看盧慶華律師寫(xiě)的《股權(quán)進(jìn)階》一書(shū)，書(shū)里用100多個(gè)真實(shí)股權(quán)案例，介紹了股權(quán)分配、股權(quán)退出、股權(quán)架構(gòu)等內(nèi)容。

6.4 選擇合伙人

張雪從凱越離開(kāi)，合伙人的發(fā)展理念不同，這是很難避免的，分手是最好的選擇。

對(duì)張雪來(lái)說(shuō)，在凱越有機(jī)會(huì)展現(xiàn)他的能力，也取得了市場(chǎng)認(rèn)可的成績(jī)，才有了后面張雪機(jī)車(chē)融資和發(fā)展這么順利。

為了提前避免這樣的問(wèn)題，有兩種解決方案：

（1）從一開(kāi)始就慎重選擇合伙人，選擇理念一致的合伙人共同創(chuàng)業(yè)，但可能很難找到。

（2）難找到理念一致的合伙人，如果其他合伙人愿意接受你的領(lǐng)導(dǎo)也是可以的，如果你的股權(quán)比例不夠，可以從機(jī)制設(shè)計(jì)上、從公司章程的設(shè)計(jì)讓你就算持股比例不高也對(duì)公司有控制權(quán)。

6.5 合伙人分手

合伙人分手，千萬(wàn)不要搞成吳長(zhǎng)江那樣，為了與合伙人分手拿投資人的錢(qián)，又因?yàn)椴欢谫Y的門(mén)道踩坑了，再為了對(duì)付前一個(gè)投資人找來(lái)后一個(gè)投資人，沒(méi)想到后面一個(gè)更坑。

吳長(zhǎng)江為了跳出一個(gè)坑，卻踩進(jìn)另一個(gè)更深的坑里，如此循環(huán)三次，最終把自己送進(jìn)去10年，出來(lái)后世界早已不同。

決定分手要果斷、斷干凈。

張雪退出凱越是拿了近千萬(wàn)？也還好吧。

這里提醒其他創(chuàng)始人，如果你的公司未來(lái)打算上市，一定要把分手事情理清楚，處理不好可能會(huì)影響公司未來(lái)上市。

（1）股權(quán)方面，申請(qǐng)上市時(shí)從公司成立第一天開(kāi)始核查。

如果有股東退出的，一定要手續(xù)齊備、協(xié)議清楚，不能留有后患。

比如甲公司，合伙人退出時(shí)36%股權(quán)只賣(mài)18萬(wàn)元，這樣的不合理低價(jià)退出，容易引起關(guān)注。

7年后公司申請(qǐng)上市，已退出的合伙人不接受訪談，而他們?yōu)榱藨?yīng)對(duì)監(jiān)管可能說(shuō)了假話，公司已經(jīng)上市失敗了。

乙公司，創(chuàng)始人與前合伙人分手后創(chuàng)立新公司，13年后新公司申請(qǐng)上市，但被13年前分手的前公司合伙人搞黃了。

20年前的股權(quán)問(wèn)題操作不當(dāng)也會(huì)影響上市。

（2）技術(shù)問(wèn)題也可能影響上市

張雪在前公司是核心技術(shù)人員，離職創(chuàng)業(yè)需要解決好與前公司的技術(shù)問(wèn)題，不能存在技術(shù)糾紛等，否則會(huì)影響新公司未來(lái)上市。

比如英集芯，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)在8年前與上市公司共同成立丙公司，一年后就分手，并把丙公司注銷(xiāo)了。

創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)另外成立新公司英集芯，7年后申請(qǐng)上市，卻被前合作的上市公司起訴多起技術(shù)侵權(quán)官司，最終賠了5200萬(wàn)元才達(dá)成和解，公司才能成功上市。

技術(shù)糾紛，你沒(méi)上市時(shí)人家可能不說(shuō)，等你準(zhǔn)備上市，就可能有人冒出來(lái)?yè)趼贰?/strong>

想上市的公司，最好從一開(kāi)始就處理這樣的技術(shù)問(wèn)題好，不要留有后患。

作者，股權(quán)律師盧慶華，管理專(zhuān)業(yè)出身，20多年前考取律師資格，出版兩本書(shū)《股權(quán)進(jìn)階》和《公司控制權(quán)》。

（1）擅長(zhǎng)用管理思維、結(jié)合法律手段進(jìn)行股權(quán)設(shè)計(jì)，管理思維助企業(yè)發(fā)展，法律手段防范風(fēng)險(xiǎn)。

（2）結(jié)合上市規(guī)則做股權(quán)規(guī)劃，為企業(yè)未來(lái)上市提前鋪路，申請(qǐng)上市時(shí)股權(quán)問(wèn)題需要從公司成立第一天開(kāi)始核查。

（3）擅長(zhǎng)用不打官司的方式解決控制權(quán)問(wèn)題，曾有百億營(yíng)收企業(yè)找了清華、北大、人大、政法等專(zhuān)家+紅圈所律師，打多場(chǎng)官司沒(méi)解決，后來(lái)找過(guò)來(lái)用不打官司的方式解決的。

（4）工作超過(guò)20年，擅長(zhǎng)從底層邏輯分析、從企業(yè)全局設(shè)計(jì)方案，不擅長(zhǎng)營(yíng)銷(xiāo)，追求實(shí)操落地，走陽(yáng)光路線。