宜信財富：存儲芯片價值重估，如何決定算力上限

當AI算力成為全球科技競賽的焦點，存儲芯片不再是幕后配角。從云端大模型訓練到邊緣端推理部署，數據洪流對存儲帶寬與容量的渴求，讓內存條與固態硬盤一躍成為決定系統性能的核心命脈。產業鏈條上，誰在補齊被長期忽視的關鍵短板？

算力狂飆，催生存儲“芯”風口

AI服務器的內存配置量是傳統服務器的數倍甚至數十倍，HBM、DDR5等高端存儲產品供不應求。這一輪由大模型驅動的存儲芯片上行周期，改變了行業格局：存儲不再是附屬配套，而是決定算力釋放效率的戰略資源。市場重新定價存儲價值的同時，也倒逼全產業鏈協同升級。

一顆存儲芯片從晶圓到終端應用，必須經歷晶圓測試、封裝后測試、系統級兼容性驗證等多道關卡。這個“放行閘口”決定了芯片能否規模化商用。然而，高端存儲測試設備市場長期被海外巨頭高度壟斷。隨著國產存儲芯片設計與制造能力快速攀升，測試設備成為必須補上的關鍵短板。

全鏈條覆蓋，打破技術壟斷

鸞起科技正是瞄準這一斷點切入。這家成立于2022年的創業公司，專注SSD、UFS、NAND顆粒等存儲產品的測試設備研發與銷售，成為國內唯一覆蓋研發測試、自動化生產測試、量產測試、產品導入全環節的存儲測試設備廠商。其基于NAND Flash顆粒的存儲產品測試驗證技術，填補了國內高端領域的空白。

創始人岑彪的職業生涯貫穿存儲生態。從AMD的GPU研發起步，到加入最早將SSD商業化的LSI服務蘋果、英特爾等客戶，再到專注企業級數據中心存儲方案服務微軟、Meta等全球一線廠商，他完整經歷了產品從立項到量產交付的全流程。聯合多年協作的老伙伴共同編寫《深入淺出SSD》等專業著作，團隊將深厚的產業經驗轉化為測試設備的核心競爭力。

商業化提速，客戶結構升級

公司營收實現跨越式增長，商業化節奏明顯提速。更重要的是，客戶結構從早期模組廠商的實驗性合作，逐步升級到對接更高層級的全球產業客戶需求。這意味著國產測試設備正在從“可用”邁向“好用”，獲得主流市場的認可。

存儲測試設備的產業價值正在被資本重新定價。一方面，國產存儲芯片龍頭廠商系統性補齊供應鏈，產業重心向設備端延伸；另一方面，市場對中國存儲產業長期技術突破與國產替代的確定性逐步形成共識。近期資本密集布局存儲賽道，正是對這一趨勢的確認——補齊測試設備短板，是國產存儲跑通全鏈條的最后一塊拼圖。