“這條咽喉水道承載的不止是油氣，像天青石這樣，平時(shí)小眾不起眼、關(guān)鍵時(shí)刻卻能卡住現(xiàn)代工業(yè)命脈的戰(zhàn)略資源還有好幾種。”

文 /巴九靈（微信公眾號(hào)：吳曉波頻道）

我們都聽(tīng)過(guò)周杰倫唱“天青色等煙雨，而我在等你”，但多數(shù)人可能不知道，自然界真有一種叫“天青石”的礦產(chǎn)，此刻正卡在霍爾木茲海峽讓全球制造業(yè)苦苦等待。

天青石有多重要？它是生產(chǎn)碳酸鍶的關(guān)鍵原料，而碳酸鍶正是新能源汽車(chē)永磁電機(jī)等核心部件不可或缺的材料。更棘手的是，伊朗是全球最大的天青石生產(chǎn)國(guó)，產(chǎn)量占全球的32%–39%。

天青石

霍爾木茲海峽一關(guān)，高品位礦石出不來(lái)，打亂了全球尤其是中國(guó)新能源車(chē)的生產(chǎn)節(jié)奏。類(lèi)似的情形，如蝴蝶效應(yīng)般，仍在蔓延。

實(shí)際上，這條咽喉水道承載的不止是石油和天然氣，還有許許多多像天青石這樣，平時(shí)小眾不起眼、關(guān)鍵時(shí)刻卻能卡住現(xiàn)代工業(yè)命脈的戰(zhàn)略資源。

小眾的“工業(yè)維生素”

天青石所提煉出的鍶元素類(lèi)似稀土，用量不大，但不可或缺。

除了磁性材料，它還廣泛用在金屬冶煉、煙花焰火、電子陶瓷等領(lǐng)域。對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品大到航空器、船舶，小到手機(jī)、精密機(jī)床、照相機(jī)，甚至銀行點(diǎn)鈔機(jī)……

我國(guó)的天青石礦產(chǎn)儲(chǔ)量其實(shí)不小，占全球25%位居世界第一，但由于礦石品味普遍偏低，約為35%—60%，因此，近年來(lái)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)量已從曾經(jīng)的全球50%下滑至約15%。

相比之下，伊朗的天青石儲(chǔ)量盡管不如我們，但85%的品位極高，產(chǎn)量占全球的56%。

這就造成了一個(gè)尷尬局面：我們每年60%的進(jìn)口天青石來(lái)源于伊朗。

正所謂牽一發(fā)而動(dòng)全身，霍爾木茲海峽封鎖后，98%碳酸鍶市場(chǎng)均價(jià)較年初上漲152%。如果天青石供應(yīng)持續(xù)緊張的局面不緩解，勢(shì)必會(huì)帶動(dòng)新能源車(chē)等各類(lèi)終端機(jī)電產(chǎn)品的制造成本上升。

2026年3月以來(lái)，碳酸鍶價(jià)格飆漲

目前我國(guó)的應(yīng)對(duì)策略，是轉(zhuǎn)向青海、重慶等國(guó)產(chǎn)低品位礦源，成本或許要增加數(shù)成，但好歹保障了基礎(chǔ)供應(yīng)。

另一種稀缺剛需是氦氣（He）。

氦是元素周期表上僅次于氫的二號(hào)元素，宇宙中很多，但在地球上幾乎只以氦氣形式存在，且極易逃逸至大氣層之外，屬于不可再生資源。

我們普通人接觸過(guò)的氦氣，大概是游樂(lè)場(chǎng)里能飄起來(lái)的氦氣球，但實(shí)際上，它也是電子芯片、光纖通信、核磁共振，乃至火箭燃料加注中無(wú)可替代的超低溫制冷劑與惰性保護(hù)氣，被稱(chēng)為“氣態(tài)稀土”。

氦氣保存難、開(kāi)采難，提純門(mén)檻更高。全球范圍看，美國(guó)提供了約43%的供應(yīng)量，中東緊隨其后，供應(yīng)量約占全球34%，幾乎全來(lái)自卡塔爾，俄羅斯供應(yīng)占比為9%。

作為工業(yè)大國(guó)，我國(guó)自然也是氦氣消費(fèi)大國(guó)，需求量占全球10%以上，但我們自身的氦氣儲(chǔ)量?jī)H占全球2%左右，工業(yè)用氦幾乎全依賴(lài)進(jìn)口，其中，中東地區(qū)進(jìn)口占比超過(guò)5成。

半導(dǎo)體大國(guó)韓國(guó)對(duì)卡塔爾氦氣的平均依賴(lài)也達(dá)到了60%以上，相較之下，日本則在28%至33%之間，其更多依賴(lài)進(jìn)口美國(guó)產(chǎn)氦氣，目前受到的影響有限。

眼下，大量氦氣供應(yīng)也被阻滯在霍爾木茲海峽。中國(guó)化工報(bào)如此形容這番窘境：“霍爾木茲危局對(duì)氦氣供應(yīng)的影響，造成了無(wú)聲的‘窒息’。一旦供應(yīng)受阻，高端制造、半導(dǎo)體、航天和醫(yī)療領(lǐng)域?qū)⒚媾R停擺?！?/p>

盡管短期內(nèi)，我們還能靠庫(kù)存和進(jìn)口俄羅斯氦氣來(lái)消化，但采購(gòu)成本和到岸價(jià)的飆升已成定局。自2月28日開(kāi)戰(zhàn)至今，進(jìn)口管束氦氣價(jià)格從每立方米80元左右上漲至每立方米155元，漲幅超90%。

值得警惕的是，如果中東戰(zhàn)事升級(jí)，溴素可能是下一個(gè)被卡脖子的小眾資源。

溴素同樣滲透到半導(dǎo)體、醫(yī)藥等現(xiàn)代工業(yè)的各個(gè)角落，對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品包括電池、新能源汽車(chē)、抗生素、鎮(zhèn)靜劑等幾百種衍生物。尤其是作為電子器件的優(yōu)質(zhì)阻燃材料，目前沒(méi)有成熟的替代方案。同樣，中國(guó)是全球第一大溴素消費(fèi)國(guó)。

中東旁邊的死海是世界上溴元素含量最豐富的地方之一。2021年以色列、約旦和中國(guó)三國(guó)溴礦產(chǎn)量總和占全球溴礦總產(chǎn)量的94%，其中，以色列占46%，約旦占28%，中國(guó)占19%。

死海鹽湖水中含有溴元素

盡管中國(guó)是第三大溴產(chǎn)國(guó)，但因工業(yè)需求極大、本土資源匱乏且品質(zhì)低、環(huán)保限制等因素，以至于也嚴(yán)重依賴(lài)進(jìn)口。2024年后，我國(guó)溴素進(jìn)口依賴(lài)度已超過(guò)60%。

歐盟、日韓的進(jìn)口依賴(lài)同樣超過(guò)了80%，其中韓國(guó)生產(chǎn)芯片原料的溴素有97%來(lái)自以色列。不過(guò)，以色列的出口主要依賴(lài)紅海/蘇伊士運(yùn)河航線(xiàn)，尚未直接受霍爾木茲關(guān)閉影響。但若胡塞武裝參戰(zhàn)等因素導(dǎo)致紅海航線(xiàn)受阻，死海地區(qū)的溴出口可能面臨中斷，全球工業(yè)將再遭一記悶棍。

工業(yè)“血液”

除了幾種“維生素”，還有一些資源本身就是現(xiàn)代工業(yè)的“血液”，它們嚴(yán)重短缺、難以替代的同時(shí)，用量大且供應(yīng)鏈更長(zhǎng)，大體上有兩類(lèi)鏈條：

一類(lèi)是由油氣到基礎(chǔ)化工產(chǎn)品鏈路上的關(guān)鍵中間品，比如石油下游的石腦油、天然氣延伸出的甲醇。

石腦油能生產(chǎn)聚乙烯、聚丙烯，提煉出的環(huán)氧樹(shù)脂、BT樹(shù)脂等電子材料中間體，是光刻膠、封裝樹(shù)脂的核心原料。

2025年，中東出口量占全球海運(yùn)石腦油貿(mào)易的60%以上，其中亞洲超54%的海運(yùn)石腦油需經(jīng)霍爾木茲海峽。知名化工行業(yè)機(jī)構(gòu)ICIS認(rèn)為，亞洲石化心臟地帶依賴(lài)中東石腦油，短期沒(méi)有替代方案。

不過(guò)，華泰睿思研報(bào)則指出，全球絕大多數(shù)煤化工產(chǎn)能集中在中國(guó)。通過(guò)煤制甲醇、煤制石腦油，我們至少擁有一定的緩沖空間。

4月7日，因石腦油供應(yīng)受限

韓國(guó)薄膜包裝材料價(jià)格上漲

而由天然氣衍生出的甲醇，則廣泛應(yīng)用于從家具、建材到汽車(chē)內(nèi)飾的各個(gè)領(lǐng)域。中東地區(qū)占全球甲醇產(chǎn)能的15%左右，中國(guó)是全球最大的甲醇進(jìn)口國(guó)，也是伊朗甲醇最大的買(mǎi)家——2025年，我國(guó)從伊朗進(jìn)口甲醇超過(guò)792萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的55%以上。

另一類(lèi)是從油氣中間品到化肥到糧食的鏈條，比如合成氨制作尿素（氮肥）、又如硫磺制造磷肥，這兩大肥料直接關(guān)乎各國(guó)的糧食安全和全球糧食價(jià)格。

根據(jù)ITA數(shù)據(jù)，2025年中東合成氨占全球比重約為25%，尿素比重達(dá)到 35%。印度50%、巴西40%的尿素需求來(lái)自中東，全球約45%的尿素貿(mào)易途徑波斯灣，涉及霍爾木茲海峽的咽喉要道。相較之下，中國(guó)主要使用煤炭生成，尚且能夠自己自主，乃至出口。

至于硫磺，中東是全球第一大硫磺出口區(qū)域，出口量占全球硫磺貿(mào)易總量的55%，是的沒(méi)錯(cuò)，中國(guó)是全球最大的硫磺消費(fèi)國(guó)與進(jìn)口國(guó)，硫磺進(jìn)口依賴(lài)度高達(dá)78%，其中56%的進(jìn)口貨源來(lái)自中東地區(qū)。

沖突爆發(fā)后，硫磺價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)幾倍的上漲。目前的替代方案是從俄羅斯、哈薩克斯坦回收，以及用國(guó)內(nèi)成熟的硫鐵礦制酸技術(shù)快速切換產(chǎn)能。

四川某工廠(chǎng)硫磺生產(chǎn)線(xiàn)

警示

這次霍爾木茲海峽的“血栓”迫使市場(chǎng)更清醒地區(qū)分資源量安全與可交付安全兩個(gè)不同的概念。

過(guò)去幾年，我們判斷資源供應(yīng)鏈安全的思維通常是對(duì)外簽長(zhǎng)期合同、分散供應(yīng)來(lái)源；對(duì)內(nèi)靠戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備、電力系統(tǒng)韌性、煤化工等替代以及過(guò)剩產(chǎn)能來(lái)緩沖。但這套組合拳在極端情景出現(xiàn)之后，應(yīng)對(duì)效果并不完全樂(lè)觀(guān)。它給了我們一些啟示：

◎第一，采購(gòu)的分散，不只在于國(guó)家或地區(qū)，更要看“航道相關(guān)性”。否則表面上的多元，還是難以風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

◎第二，需要持續(xù)探索能源路線(xiàn)，無(wú)論是開(kāi)辟中俄北極航道，還是強(qiáng)化陸路通道，物理上的突破比賬面上的供應(yīng)多元化更為緊迫。

◎第三，正如中國(guó)氣體協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)洑春干所言：“在關(guān)鍵戰(zhàn)略性資源的供應(yīng)鏈安全面前，市場(chǎng)化庫(kù)存和國(guó)產(chǎn)化替代缺一不可。我國(guó)要加速構(gòu)建“本土增產(chǎn)+進(jìn)口多元+戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備+技術(shù)回收”的四位一體安全體系?！?/p>

以氦氣為例，我們一邊拓寬進(jìn)口來(lái)源、優(yōu)化俄羅斯等國(guó)的供應(yīng)管道，也要同時(shí)攻堅(jiān)國(guó)產(chǎn)自主，補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)短板。近年來(lái)的一系列努力，國(guó)產(chǎn)氦氣自給率從幾年前的不足5%提升至近15%。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，我們完全有能力將自主可控率提升至40%—50%的安全線(xiàn)。

天青石也是類(lèi)似邏輯。伊朗斷供，會(huì)倒逼國(guó)內(nèi)鍶礦技改，努力降低因品位下降帶來(lái)的成本上漲壓力。這對(duì)不少企業(yè)來(lái)說(shuō)，既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇。

霍爾木茲海峽的封鎖何時(shí)解除仍未可知，但它警示我們：把能源命脈握在自己手里，不光需要做大，更要做專(zhuān)、做深、做久。

參考資料：

1.《華泰固收：下一步關(guān)注供應(yīng)鏈隱憂(yōu)，油氣供應(yīng)鏈發(fā)生物理斷裂的風(fēng)險(xiǎn)需前瞻關(guān)注》，券商研報(bào)精選

2.《“咽喉”被扼，何以“呼吸”？——霍爾木茲危局下的氣體工業(yè)之問(wèn)》，中國(guó)化工報(bào)

3.《伊朗封鎖霍爾木茲海峽，股債金齊跌，投資人心里苦》，新浪財(cái)經(jīng)

4.《特稿｜“如同投擲了一枚手榴彈”——美以伊戰(zhàn)事如何攪動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)》，人民網(wǎng)

5.《溴素價(jià)格飆漲為哪般？》，中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)

6.《“隱形冠軍”企業(yè)是做強(qiáng)制造業(yè)的關(guān)鍵》，中國(guó)新聞周刊

作者|袁一音|責(zé)任編輯| 何夢(mèng)飛

主編|何夢(mèng)飛|圖源| VCG、網(wǎng)絡(luò)

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