不止連續三年增收，歐菲光年報暗藏了兩個關鍵信息點

4月1日晚間，歐菲光(002456.SZ)公布的年度業績報告顯示，2025年實現營收221.5億元，同比增長8.38%；凈利潤4163.42萬元。公司經營活動產生的現金流量凈額為2.76億元，同比大增249.92%。

這已經是歐菲光營收連續三年實現正向增長，在波動的市場局勢下顯示出強勁經營韌性。

仔細分析歐菲光2025年年報，主營業務表現可以精要概括為：深度與廣度的戰略合圍。

報告期內，歐菲光智能手機產品收入165.79億元，同比增長2.39%，占總營收比重74.85%，基本盤非常穩健。

歐菲光在年報中明確表示，將從底層光學技術著手，進行有策略的創新研發，重點發展高端鏡頭、高端攝像頭模組等手機光學核心業務。穩扎穩打，逐步鞏固和提升市場份額，保持全球光學光電領域頭部地位。

這是歐菲光在手機業務板塊進行深度極致延伸的信號釋放。

潮電智庫從手機產業鏈處了解，歐菲光與華為、小米、榮耀等主流品牌保持著長期深度的合作關系。在這些廠商發售的最高端旗艦中，歐菲光通常擔任著攝像頭模組產品核心主供。

不夸張的說，目前市場上任何一款安卓機型成為旗艦時，其光學路徑注定會經過歐菲光的實驗室。

年報披露，報告期內歐菲光自研MGL多群組鏡頭主動對位技術、CMP/GMP小型化模組封裝技術等持續迭代，8P高像素主攝、三群連續變焦、玻塑混合等前沿鏡頭項目已研發成功。憑借聚焦打造“影像代差”的產品定位，公司有望進一步擴大高端市場的領先優勢。

值得注意的是，受存儲芯片持續漲價影響，整機制造成本提升，今年全球中低端手機大概率要陷入銷量困局，而品牌廠商集體選擇將產品重心錨定高端旗艦。基于這樣的市場環境，完全可能出現行業縮產，歐菲光訂單卻逆勢放量的局面。

報告期內，歐菲光新領域產品收入27.76億元，同比大增58.73%，占總營收比重12.53%，成長為公司第二大業務。

這一組數據背后，則是歐菲光加速拓展業務廣度戰略的有力詮釋。

圍繞光學光電核心能力積累，歐菲光持續積極拓展手持智能影像設備、智能門鎖、機器視覺深度相機、內窺鏡、VR/AR等新領域。根據潮電智庫從光學產業鏈處獲得的可靠信息，在非手機市場，歐菲光已與大疆、小米、引望等各細分行業頭部客戶達成良好合作關系。同時，依托與國內領先智能終端廠商的深度合作關系，歐菲光正順勢跟隨客戶在汽車、機器人等新興智能賽道的布局，延伸其光學與光電解決方案的應用邊界，持續提升在多元智能終端領域的滲透率。

有光學領域專業人士分析認為，“歐菲光正在瞄準與攻克新一代鏡頭的技術難點。當這種技術在手機上練兵成熟后，可以降維打擊至所有高端影像場景。”

歐菲光表示，依托高速增長的行業市場規模、穩定的客戶基礎以及持續強化的研發能力，公司將有序提升新領域業務收入占比，推動其逐步成長為未來重要的業績增長來源。

報告期內，歐菲光智能汽車業務的表現也可圈可點，以不斷豐富的產品矩陣實現收入27.43億元，同比增長14.3%。

年報披露，歐菲光已量產1-3M、5M、8M ADAS，1M、2M及3M環視，1M＆2M艙內DMS和2M＆5M艙內OMS等車載鏡頭產品，其中8M ADAS鏡頭定點多家海外頭部Tier1和國內頭部新勢力客戶，并已成功開發17M ADAS前沿產品，海外客戶項目陸續量產。

在幾何圖形中，三角形最為穩定。如今的歐菲光，也正在以成型的“金三角”業務架構，依托核心技術延伸，不斷優化客戶結構，持續改善營收質量，從而推動業績快速回升。

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