本文來源：時代周報 作者：周松清，韓迅

對于未來一年的重心，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）將放在國內(nèi)。

“天齊鋰業(yè)一直堅持國內(nèi)國外兩條腿走路，在目前國際局勢下，天齊鋰業(yè)接下來一年的重心，會放在國內(nèi)礦山開發(fā)上?！?月8日下午，天齊鋰業(yè)董事長蔣安琪在公司2025年度業(yè)績說明會表示。

蔣安琪于2024年4月接任天齊鋰業(yè)董事長，這一年公司出現(xiàn)虧損，2025年成功帶領(lǐng)這家鋰業(yè)巨頭扭虧為盈。財報顯示，天齊鋰業(yè)2025年實現(xiàn)營業(yè)收入103.5億元，同比下降20.8%，歸屬上市公司股東凈利潤4.63億元，實現(xiàn)扭虧為盈，同比增長105.85%。

圖說：天齊鋰業(yè)業(yè)績說明會

對于2026年鋰價走勢和供需情況，蔣安琪認(rèn)為，2026年全球鋰行業(yè)整體將呈現(xiàn)緊平衡格局。鑒于鋰礦的建設(shè)、復(fù)產(chǎn)及擴產(chǎn)周期均長于鋰鹽加工環(huán)節(jié)，疊加外部環(huán)境變化等因素影響，預(yù)計2026 年上半年鋰礦供應(yīng)將持續(xù)偏緊。

重心將放在國內(nèi)礦山開發(fā)

業(yè)績會上，天齊鋰業(yè)首先解釋了近期進(jìn)行港股融資的理由。

蔣安琪表示：“當(dāng)前外部經(jīng)營環(huán)境面臨較大挑戰(zhàn)，全球經(jīng)濟亦受多重因素影響，在此背景下，公司充分認(rèn)識到新能源與傳統(tǒng)能源共存互補的必要性，以及所處行業(yè)對能源補充的基礎(chǔ)性與關(guān)鍵性支撐作用，因此近兩年同步推進(jìn)境內(nèi)境外資產(chǎn)布局，構(gòu)建礦山與鹽湖雙重資源布局，并持續(xù)投入下一代新材料研發(fā)?！?/p>

“鑒于過往曾出現(xiàn)短債長投引發(fā)的經(jīng)營風(fēng)險，公司近期把握合適的融資窗口進(jìn)行了融資，后續(xù)經(jīng)營管理中，公司也將進(jìn)一步優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，切實防范短債長投等相關(guān)風(fēng)險?！笔Y安琪反思道。

作為行業(yè)內(nèi)鋰礦布局最全面的公司之一，天齊鋰業(yè)未來的項目開發(fā)節(jié)奏，備受市場關(guān)注。

2025年報顯示，天齊鋰業(yè)同時布局優(yōu)質(zhì)的硬巖型鋰礦和鹽湖鹵水資源，以澳大利亞格林布什鋰輝石礦和中國四川雅江措拉鋰輝石礦為資源基地，并通過投資 SQM 和日喀則扎布耶的部分股權(quán)，實現(xiàn)了對全球優(yōu)質(zhì)鹽湖鹵水資源阿塔卡馬鹽湖和扎布耶鹽湖的布局。

蔣安琪在說明會上表示：“接下來的一年里，公司會將重心放在國內(nèi)礦山開發(fā)上。 此前部分國內(nèi)資源未開發(fā)或開發(fā)節(jié)奏相對平緩，主要基于公司經(jīng)營判斷，并結(jié)合股東利益最大化為考量因素之一，選擇在最優(yōu)時機做最合適的事。 在當(dāng)前外部環(huán)境不確定性加劇的背景下，我們認(rèn)為，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)鋰資源開發(fā)已進(jìn)入刻不容緩的階段，公司將緊抓這一時機，按計劃穩(wěn)步推進(jìn)國內(nèi)優(yōu)質(zhì)鋰礦項目建設(shè)?！?/p>

對于目前澳大利亞格林布什鋰輝石礦開發(fā)進(jìn)展，天齊鋰業(yè)表示，格林布什鋰輝石礦目前共有五個在產(chǎn)的鋰精礦選礦廠，鋰精礦建成產(chǎn)能合計約214萬噸/年。2025年共生產(chǎn)鋰精礦135.3萬噸，其中化學(xué)級鋰精礦129.8萬噸、技術(shù)級鋰精礦5.5萬噸。經(jīng)過初步調(diào)試，化學(xué)級鋰精礦三號工廠于2026年1月30日生產(chǎn)出首批符合標(biāo)準(zhǔn)的化學(xué)級鋰精礦產(chǎn)品，并計劃于2026年內(nèi)完成產(chǎn)能爬坡。

在業(yè)績會上，天齊鋰業(yè)披露了四川雅江措拉鋰輝石礦項目的進(jìn)展。截至 2025 年末，措拉鋰輝石礦采選工程項目已完成建設(shè)用地和供電工程初步設(shè)計，將繼續(xù)推進(jìn)尾礦庫工程可行性研究報告、初設(shè)等相關(guān)設(shè)計工作，并推進(jìn)相應(yīng)公輔配套項目及開工準(zhǔn)備。天齊鋰業(yè)稱，該項目未來建成后將成為公司國內(nèi)鋰精礦供給來源。

除了雅江措拉鋰輝石礦外，天齊鋰業(yè)控股股東天齊集團，還直接或間接持有雅江縣上都布鋰輝石、硅石礦探礦權(quán)和燒炭溝脈石英、鋰輝石礦采礦權(quán)。

天齊鋰業(yè)在業(yè)績會上表示，天齊集團將在公司具有優(yōu)先購買權(quán)的前提下，結(jié)合項目進(jìn)展、合規(guī)要求及市場環(huán)境等因素，推動上都布、燒炭溝等優(yōu)質(zhì)鋰礦資源以公平合理的方式注入公司。

動態(tài)評估SQM，加碼固態(tài)電池

在 SQM 與 Codelco 合營公司推進(jìn)背景下，天齊鋰業(yè)未來對 SQM 股權(quán)的持有及處置策略，備受關(guān)注。

SQM擁有全球儲量最大的鋰鹽湖智利阿塔卡馬鹽湖的采礦經(jīng)營權(quán)。2018年12月，天齊鋰業(yè)耗資40.66億美元購買了SQM的23.77%股權(quán)，成為其第二大股東。截至2025年末，天齊鋰業(yè)持有SQM合計約 21.90%的股權(quán)。

2023年12月，SQM與智利國家銅業(yè)公司達(dá)成《諒解備忘錄》，2024年5月簽署《合伙協(xié)議》,按照協(xié)議，自2031年起，SQM將不再擁有阿塔卡馬鹽湖的控制權(quán)，并由智利國家銅業(yè)公司自2031年起合并報表。

對此，天齊鋰業(yè)曾通過全資子公司天齊智利發(fā)起相應(yīng)訴訟，但均被駁回。今年2月，天齊鋰業(yè)董事會授權(quán)管理層在一年內(nèi)擇機出售參股公司智利SQM股份。

天齊鋰業(yè)財務(wù)負(fù)責(zé)人朱輝在業(yè)績說明會上表示，總體來看，公司始終堅持以整體戰(zhàn)略、股東長期利益和資本配置效率為核心考量，并將結(jié)合 SQM 的經(jīng)營表現(xiàn)、分紅情況、公司自身資金需求、資本市場環(huán)境及相關(guān)監(jiān)管要求，進(jìn)行持續(xù)、動態(tài)的評估。

此外，天齊鋰業(yè)在固態(tài)電池方面的布局，是市場關(guān)注的另一焦點。

天齊鋰業(yè)認(rèn)為，固態(tài)電池是當(dāng)前確定性最強、距離產(chǎn)業(yè)化最近的下一代新型電池技術(shù)方向。

天齊鋰業(yè)總裁夏浚誠在業(yè)績說明會上表示，天齊鋰業(yè)的定位是為下一代高性能鋰電池提供最核心、最關(guān)鍵的基礎(chǔ)材料和功能材料，固態(tài)電池包括三個大的材料，正極材料、負(fù)極材料，還有電解質(zhì)材料。這些天齊鋰業(yè)都有布局，目前主流的固態(tài)電池路線為硫化物，年產(chǎn)50噸硫化鋰中試項目也已實質(zhì)落地并動工。

對于2025年盈利但是沒分紅原因，朱輝表示，公司正處在戰(zhàn)略關(guān)鍵階段，綜合考量公司現(xiàn)階段發(fā)展實際、項目投資資金需求及中長期發(fā)展及戰(zhàn)略規(guī)劃，實現(xiàn)公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，進(jìn)一步提升公司風(fēng)險抵御能力，維護(hù)公司生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性與持續(xù)性。