伴隨2025年度財務報告的披露，多家上市銀行也陸續發布了2025年可持續發展報告或ESG（環境、社會和公司治理）報告，這也是監管要求下首個完整年度的可持續發展報告。

《中國經營報》記者梳理多家上市銀行ESG報告發現，2025年銀行ESG落地實踐呈現新特點：多家上市銀行已將ESG戰略升級，部分大型銀行ESG已融入銀行頂層治理架構。此外，綠色信貸規模增長明顯的同時，ESG產品線更為豐富。

中央財經大學綠色金融國際研究院首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事劉鋒向記者指出：“中國銀行業在ESG領域的實踐經歷了一個從被動合規向主動治理的深刻轉變，ESG正在變成銀行的風險管理工具，從‘合規要求’走向‘價值創造’。”

ESG產品體系多元化

綠色信貸規模的增量變化是衡量機構可持續發展落地實踐的重要指標之一。

2025年，銀行綠色信貸呈現規模和質量雙重躍升。銀行發布的2025年可持續發展報告中的數據顯示，截至2025年年末，中國銀行（601988.SH）綠色貸款余額折合人民幣4.96萬億元，較上年年末同口徑增長27.83%；工商銀行（601398.SH）綠色貸款余額已突破6.7萬億元，較年初新增超1萬億元，市場影響力穩步提升；農業銀行（601288.SH）綠色貸款余額5.93萬億元。

值得注意的一點是，目前銀行ESG的產品體系從單一走向多元。劉鋒指出：“過去銀行的綠色金融實踐基本等同于‘綠色貸款’，但現在已經擴展到綠色債券、ESG主題理財、綠色租賃、碳金融等多個領域。”

多家銀行可持續發展報告中對此亦有相關表述。2025年，中國銀行持續在境內外市場發行綠色債券，募集資金用于支持綠色產業項目發展，綠色債券發行規模300億元，全年承銷境內綠色債券發行規模4288億元。截至2025年年末，該行境內人民幣綠色債券投資規模超過1000億元。工商銀行發行綠色金融債150億元，完成298只ESG債券承銷發行，包括綠色債券、可持續掛鉤債券、社會責任債券等募集資金12715.76億元，主承銷規模3815.02億元，同比增加2145.76億元，同比增長1.3倍。農業銀行境內發行660億元綠色金融債，發行規模居可比同業首位，自營綠色債券投資余額增長37%。

不僅國有大行在綠色金融方面穩步增長，股份制銀行亦在綠色金融的產品創新領域發力。浦發銀行（600000.SH）2025年可持續發展報告中顯示：報告期末，浦發銀行綠色信貸余額7073.74億元，較上年年末增長23.95%；綠色新能源汽車貸款余額191.24億元，占零售信貸汽車貸款比重50.59%，較上年年末提升17.57個百分點；累計承銷綠色債券92.31億元，本幣綠色債券新增投資規模230.80億元；本幣綠色債券余額253.23億元，綠色ABS余額112.18億元；綠色產品托管規模757.66億元，較上年年末增長65.24%。

華夏銀行（600015.SH）的2025年可持續發展報告顯示，截至2025年年末，華夏銀行集團綠色金融余額5313.52億元，比上年年末增長31.42%。其中，綠色貸款余額3733.57億元，綠色投資余額459.44億元，綠色租賃余額985.79億元，ESG理財產品累計管理規模326.23億元，綠色債券承銷規模104.01億元。

從多家銀行披露的信息來看，2025年銀行在可持續發展方面的業務實踐，重在積極挖掘與本地經濟產業契合點，不斷豐富綠色金融產品與服務創新。

青島銀行（002948.SZ）可持續發展報告指出，報告期內，青島銀行積極開展產品創新，量身打造“漁船貸”“海藻貸”等多類別藍色金融產品，并聯合上海清算所發布國內首只海洋經濟債券指數，推動藍色金融向更深更廣領域發展。2025年，全行綠色貸款規模達588.13億元，增速57.47%；藍色貸款余額227.54億元，較年初新增59.72億元，增幅達35.59%。

作為首個可持續發展報告披露完整年，銀行在可持續發展領域實踐對比此前有明顯變化。劉鋒向記者指出：“首先，ESG治理體系系統性升級，報告體系與國際標準實質性接軌，碳排放披露從‘可有可無’變成‘逐步規范’。其次，治理架構從部門職責上升為董事會戰略，ESG已經真正融入銀行的頂層治理架構。此外，綠色信貸規模實現跨越式增長，綠色金融已經從銀行‘選修課’變成了‘必修課’和核心業務增長點。”

ESG價值內化挑戰

當前，銀行業綠色金融與ESG實踐取得顯著成效，但仍有很多問題亟待解決，比如相關數據真實可靠性不足、ESG落地實踐對于銀行利潤增長的直接促進作用難以明確測算等。

銀行信貸業務人士告訴記者：“綠色金融業務的綜合收益目前仍難以明確量化測算，綠色金融業務在前期有審核調研的隱性成本，同時，綠色金融業務普遍項目周期長于其他類型的信貸業務，對資本和流動性占用較大。”

記者還了解到，目前銀行綠色金融業務的開展與所在地區的資源稟賦關聯密切，部分地區的中小銀行受限于當地企業構成及發展需要，限制了其綠色金融實踐參與度。

劉鋒認為，綠色信貸規模高速增長但銀行在短期財務回報上并不顯著的原因，主要是ESG數據基礎設施薄弱，無法支撐科學定價。同時，銀行自身的ESG評級在國際上表現亮眼，但這一優勢并未有效傳導至實體經濟。此外，短期回報與長期投入之間的財務錯配以及銀行ESG優勢尚未轉化為估值溢價。

無論如何，在銀行凈息差全線走低的背景下，傳統利息收入增長面臨剛性約束，尋找新的利潤增長點已成為銀行的生存命題，ESG業務被寄予厚望。

劉鋒對此建議道，首先，將ESG從“成本項”轉化為“風險緩釋工具”。在息差持續收窄、信用風險上升的環境下，向綠色領域配置信貸資源不僅是履行社會責任，更是優化資產質量、降低信用成本的有效策略。其次，通過ESG掛鉤產品獲取差異化定價空間。雖然貸款利率整體下行，但那些能真實證明自身ESG績效的企業，理應獲得更優惠的融資條件。反之，高碳排企業的貸款利率中應該體現風險溢價。這種差異化的定價機制，可以在不提高整體利率水平的前提下，優化銀行的收益結構。再次，大力發展綠色相關的中間業務。綠色債券承銷、ESG主題理財、碳資產托管、轉型金融顧問等業務，都是非息收入的重要增長點。最后，在轉型金融中尋找超額收益機會。在息差普遍收窄的環境下，純粹的信貸業務利潤空間有限，但轉型金融涉及的碳核算、路徑設計、效果評估等專業服務，本身就具有較高的附加值。銀行如果能建立起這些專業能力，就可以在傳統信貸之外獲得咨詢、托管、交易等多重收入來源。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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