談判又崩了，風險猶存！指數漲漲跌跌，還有哪些投資機會？

“大盤價值+順周期”攻守兼備未來一個月風格或更偏大盤價值，相對看好具有順周期屬性的大盤價值方向，行業風格重點關注消費和周期。行業配置方面，建議重點把握“大盤價值+順周期”攻守兼備組合：一端是受益于全球資源民族主義和AI 資本開支的實物資產、漲價邏輯方向，如煤炭、石油、化工、交運、有色、電力、機械等；另一端是持續獲得景氣度驗證的科技制造方向，如通信、電新（太空光伏）等。

主力凈流入行業板塊前五：新能源汽車，軍工，鋰電池，PCB板，光伏； 主力凈流入概念板塊前五：華為產業鏈，云計算數據中心，5G，液冷服務器，國產芯片； 主力凈流入個股前十：勝宏科技、天華新能、華工科技、仕佳光子、浪潮信息、太辰光、包鋼股份、瀾起科技、東方財富、德業股份

美伊沖突升級反復擾動市場情緒，油價大幅波動帶動通脹預期上行，美聯儲降息預期受挫，風險資產表現受到壓制。相較來看，在全球權益市場普遍調整的狀態下，A股市場展現出較強韌性。2026年政府工作報告圍繞內需主導、培育壯大新動能、高水平科技自立自強等任務重點部署。

“十五五”規劃綱要更是立足承前啟后的定位，以高質量發展作為首要目標，突出現代化產業體系建設和高水平科技自立自強的戰略地位，堅持擴大內需這個戰略基點，從長期角度來看，進一步明晰向“新”求“質”的投資邏輯。在A股市場自身韌性和“以我為主”的內涵支撐下，后續市場將逐步從“情緒驅動”回歸“基本面驅動”，業績將成為下一階段行情的核心錨點。

豬價跌至10年新低，供應寬裕下，26H1豬價預計低位震蕩。持續深虧疊加產能調控政策逐步深化，后續產能去化有望加速，26Q4/2027年生豬景氣可期。當前板塊估值低位，繼續推薦：1）成本領先且具備分紅潛力的頭部企業；2）低估值的企業。

繼存儲芯片、封裝之后，半導體產業鏈或迎來新一波漲價潮。成熟制程晶圓代工廠聯電、世界先進、力積電等最快4月起調升報價，幅度最高達一成甚至更多。其中，聯電不回應市場漲價傳言，不過該公司此前提到，目前訂價環境“確實較先前有利”；世界先進漲價函顯示，擬自2026年4月起調整代工價格，但沒有透露本次漲幅，公司未回應漲價；力積電則證實，本季起已陸續漲價，主要調整毛利率較低的產品線。此外，成熟制程大宗客戶，以驅動IC為首的IC設計廠因成本上揚，也規劃漲價。

上證指數處于縮量反彈的趨勢，只不過整體并沒有明顯的突破跡象，還是慢慢往上爬的走勢，這里最關鍵的是指數走強，個股仍然還是比較弱勢的，這種局面還是指數行情為主的市場。當前地緣沖突沒有明顯緩解，可能對全球市場仍會有階段性擾動，但國內市場因估值總體合理、基本面預期穩定、流動性充裕，預計仍將繼續保持韌性。

創業板指數再創新高，但是量能沒有跟上，這里仍然不容樂觀，機構資金在這個位置拉升創業板并不是為了樹立標桿，騎牛看熊認為是為了進一步地出貨，依然還是將一些“忍不住”地追漲資金套住，指數也不可能一路新高。行業配置上，建議關注：1）漲價相關周期品，如油運、有色金屬、化工等；2）產業政策支持的新質生產力主線，如軍工、存儲、AI 應用、商業航天等；3）高端制造業出海相關，如電力設備、工程機械等。