人大社閱想時(shí)代 4 月份新書(shū)|《指數(shù)基金管理的藝術(shù)》

頂級(jí)專(zhuān)業(yè)人士帶你吃透因子投資與智能貝塔邏輯，從認(rèn)知到實(shí)操，精通各類(lèi)指數(shù)基金應(yīng)用以科學(xué)資產(chǎn)配置捕捉風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，有效分享經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)紅利。

內(nèi)容簡(jiǎn)介

本書(shū)主要圍繞指數(shù)基金與因子投資的核心邏輯展開(kāi)，分為三大核心部分：

第一部分追溯指數(shù)基金與因子投資的演進(jìn)歷程，解析指數(shù)編制的架構(gòu)原理、風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)，以及因子投資與傳統(tǒng)主動(dòng)投資、被動(dòng)投資的差異；

第二部分聚焦于權(quán)益因子投資，深入拆解價(jià)值、質(zhì)量、低波動(dòng)、動(dòng)量、規(guī)模五大核心因子的定義、構(gòu)建方法、風(fēng)險(xiǎn)收益特征及實(shí)操注意事項(xiàng)；

第三部分拓展至固定收益、大宗商品、貨幣等多資產(chǎn)領(lǐng)域，探討另類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（ARP）策略的應(yīng)用場(chǎng)景與實(shí)施路徑，覆蓋套息、價(jià)值、動(dòng)量等經(jīng)典策略。

此外，書(shū)中還融入了大量實(shí)證數(shù)據(jù)、歷史案例與學(xué)術(shù)研究成果，作者以簡(jiǎn)潔的語(yǔ)言拆解了復(fù)雜的金融理論，搭配真實(shí)案例與數(shù)據(jù)支撐，解答了因子投資的常見(jiàn)誤解與實(shí)操難題。同時(shí)，理性分析了因子投資的適用邊界與風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)結(jié)合投資者目標(biāo)與市場(chǎng)環(huán)境的靈活運(yùn)用，為不同需求的投資者提供實(shí)用參考。

作者簡(jiǎn)介

法迪?扎赫爾,法通投資管理公司（LGIM）的指數(shù)解決方案業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。其職責(zé)包括制定并領(lǐng)導(dǎo)法通投資在環(huán)境、社會(huì)及治理（ESG）、因子投資以及定制化指數(shù)策略等領(lǐng)域的指數(shù)解決方案。

在此之前，他曾擔(dān)任巴克萊財(cái)富與投資管理公司固定收益策略與研究主管、克蘭沃特本森銀行債券與外匯主管，并在過(guò)去12年間于多家金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任其他高級(jí)職務(wù)。

在職業(yè)生涯早期，法迪曾任職于歐洲中央銀行，還曾在瑞典擔(dān)任金融與計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方向的研究員及高級(jí)講師。

編輯推薦

如何判斷哪類(lèi)指數(shù)產(chǎn)品更適配自身需求？

普通投資者該如何精準(zhǔn)區(qū)分智能貝塔、因子投資、另類(lèi)貝塔等術(shù)語(yǔ)？

怎樣判斷跟蹤的指數(shù)是否真正具備市場(chǎng)代表性？

不同資產(chǎn)類(lèi)別的指數(shù)如何搭配，才能平衡整體風(fēng)險(xiǎn)？

為何有些指數(shù)歷史表現(xiàn)優(yōu)異，實(shí)際投資后收益卻不及預(yù)期？

《指數(shù)基金管理的藝術(shù)》直面被動(dòng)投資選擇中的核心困惑以及因子投資“是否注定失敗” 的市場(chǎng)爭(zhēng)議，穿透概念迷霧，旨在幫助投資者掌握科學(xué)、可落地的指數(shù)基金管理邏輯。

不盲從被動(dòng)投資，不迷信主動(dòng)管理，打破傳統(tǒng)指數(shù)投資局限，在傳統(tǒng)指數(shù)投資與因子投資之間開(kāi)辟一條兼容并蓄的中間路徑，讓投資決策更科學(xué)、更理性、更貼合自身需求。

專(zhuān)業(yè)推薦

《指數(shù)基金管理的藝術(shù)》是一部通俗易懂且極具現(xiàn)實(shí)意義的佳作。無(wú)論你是初涉該領(lǐng)域的新手，還是希望緊跟前沿理念的進(jìn)階者，這本書(shū)都能讓你在收獲知識(shí)的同時(shí)，獲得愉悅的閱讀體驗(yàn)。法迪將人類(lèi)行為的重要性與金融理論融會(huì)貫通的獨(dú)到見(jiàn)解，令人耳目一新。

薩拉?埃特肯（Sarah Aitken），法通投資管理公司（LGIM）歐洲、中東及非洲地區(qū)分銷(xiāo)主管、執(zhí)行團(tuán)隊(duì)成員

作者將自己在理論與實(shí)踐方面積淀的海量知識(shí)和豐富經(jīng)驗(yàn)傾囊相授。書(shū)中系統(tǒng)梳理了各類(lèi)因子與另類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的核心邏輯，以及如何在投資組合中高效運(yùn)用這些工具，堪稱該領(lǐng)域的新一代權(quán)威參考書(shū)，是所有從業(yè)者及計(jì)劃在投資策略中引入因子與另類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的人士的必讀之作。

埃米爾?范登海利根伯格（Emiel van den Heiligenberg），法通投資管理公司資產(chǎn)配置主管

《指數(shù)基金管理的藝術(shù)》是因子投資與另類(lèi)指數(shù)化領(lǐng)域的絕佳入門(mén)指南，既通俗易懂，又包羅萬(wàn)象。向該領(lǐng)域的頂尖專(zhuān)家汲取經(jīng)驗(yàn)吧。

維塔利?卡萊斯尼克博士（Vitali Kalesnik PhD），銳聯(lián)資產(chǎn)管理公司（Research Affiliates）合伙人、歐洲區(qū)研究總監(jiān)

目錄

第一部分因子投資與指數(shù)基金管理的演進(jìn)

第1 章 邁向因子投資

邁向因子投資

關(guān)于指數(shù)和指數(shù)基金重大進(jìn)展的歷史

因子策略的發(fā)展與應(yīng)用

風(fēng)險(xiǎn)和收益的分類(lèi)

因子投資與傳統(tǒng)指數(shù)和主動(dòng)基金管理的比較

媒體對(duì)因子投資的誤解

因子投資時(shí)需要考慮的因素

小結(jié)

第2 章 指數(shù)編制的架構(gòu)與藝術(shù)

為什么指數(shù)架構(gòu)至關(guān)重要

指數(shù)策略的代表性

指數(shù)的模塊化

可用性：股票和未清償債券的數(shù)額

股票和債券的權(quán)重

指數(shù)維護(hù)與運(yùn)營(yíng)

指數(shù)基金的復(fù)制和管理

指數(shù)基金的擁擠風(fēng)險(xiǎn)

指數(shù)基金的容量

總結(jié)與評(píng)論

第二部分權(quán)益因子投資

第3 章 權(quán)益因子投資：價(jià)值股

股票因子投資：價(jià)值股

價(jià)值投資的學(xué)派

關(guān)于價(jià)值投資和成長(zhǎng)型投資的爭(zhēng)論

內(nèi)在價(jià)值

系統(tǒng)性選股方法

價(jià)值因子的行為驅(qū)動(dòng)因素

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)

價(jià)值投資的注意事項(xiàng)

小結(jié)

第4 章 權(quán)益因子投資：質(zhì)量因子

質(zhì)量的投資期限

質(zhì)量因子指標(biāo)

質(zhì)量因子溢價(jià)的驅(qū)動(dòng)力

質(zhì)量和股票估值

關(guān)于質(zhì)量因子策略的一些思考

小結(jié)

第5 章 權(quán)益因子投資：低風(fēng)險(xiǎn)

權(quán)益因子投資：低風(fēng)險(xiǎn)

為什么要考慮低波動(dòng)因子投資

低風(fēng)險(xiǎn)因子方法及其構(gòu)建

常見(jiàn)的低波動(dòng)因子指數(shù)

低波動(dòng)因子溢價(jià)的行為驅(qū)動(dòng)因素

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)驅(qū)動(dòng)因子溢價(jià)

執(zhí)行低波動(dòng)策略的注意事項(xiàng)

資產(chǎn)配置中的低波動(dòng)率

小結(jié)

第6 章 權(quán)益因子投資：動(dòng)量因子

動(dòng)量投資的演變

基于理論基礎(chǔ)的動(dòng)量因子指數(shù)策略

基于市場(chǎng)的動(dòng)量策略指數(shù)

動(dòng)量因子溢價(jià)的行為驅(qū)動(dòng)因素

風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

關(guān)于動(dòng)量策略的考量

總結(jié)與評(píng)論

第7 章 權(quán)益因子投資：規(guī)模因子

規(guī)模因子的定義

構(gòu)建基于規(guī)模的指數(shù)策略

規(guī)模溢價(jià)的存在

規(guī)模溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)解釋

非風(fēng)險(xiǎn)解釋

對(duì)規(guī)模溢價(jià)的批評(píng)

小規(guī)模股票投資的注意事項(xiàng)

小結(jié)

第8 章 股票多因子投資

因子的周期性與分散性

因子與多因子策略的融合

哪種方法最好

市場(chǎng)中的多因子策略指數(shù)

因子擇時(shí)

因子擇時(shí)的考慮

多因子組合分析

總結(jié)與評(píng)論

第三部分固定收益資產(chǎn)與多資產(chǎn)范疇的因子投資

第9 章 固定收益因子投資

為什么在固定收益中采用因子投資

債券中風(fēng)險(xiǎn)和收益的驅(qū)動(dòng)因子

對(duì)債券因子的誤解

債券中的因子是什么

政府債券的風(fēng)格因子

公司債券風(fēng)格因子

證券多因子策略

總結(jié)與評(píng)論

第10 章 多資產(chǎn)：另類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

我們?yōu)楹慰紤]ARP

ARP 中的基金管理人類(lèi)型

ARP 策略的分類(lèi)

跨資產(chǎn)套利溢價(jià)

貨幣套息交易溢價(jià)

價(jià)值A(chǔ)RP 策略

動(dòng)量和趨勢(shì)跟隨策略

如何實(shí)施ARP 策略

ARP 策略選擇的思考

結(jié)論與評(píng)價(jià)

加入我們|一起開(kāi)啟好書(shū)探索之旅期待你的蛻變讓我們一起攜手，彼此見(jiàn)證成長(zhǎng)~