文|大山

來源|博望財經

2025年，銀行業進入結構調整與價值重塑的關鍵階段，息差收窄、優質資產稀缺成為行業共性特征，規模擴張回歸穩健、盈利增長轉向質效優先成為普遍共識。在這樣的市場環境下，恒豐銀行以營業收入增幅5.37%、凈利潤增幅10.25%，營業收入和凈利潤實現連續兩年雙增交出了一份逆勢上揚的成績單，其核心價值不在于單一指標的短期突破，而在于構建了一套適配周期變化的穩健發展體系，在行業面臨轉型壓力的背景下，走出了一條兼具韌性與質量的發展道路。

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盈利端：穿越周期的內生增長動力

行業下行周期中，盈利增長的“含金量”尤為凸顯。恒豐銀行 2025 年實現營業收入 271.59 億元，同比增長 5.37%；凈利潤 59.07 億元，同比增長 10.25%，營收與凈利潤連續兩年保持正增長，在行業盈利增速普遍放緩的背景下，展現出強勁的增長韌性。

這種韌性源于盈利結構的持續優化與內生動力的不斷增強。利息凈收入作為核心收入來源，實現225.72 億元，同比增長 8.72%，手續費及傭金凈收入25.73 億元， 增幅 10.00%。這并非依賴貸款規模的粗放擴張，而是源于資產結構的精準適配和資本的有效利用。在資產端收益率受市場利率下行影響的情況下，通過優化信貸投向、提升風險定價能力，保障了利息收入的穩定增長。投行、交易銀行非息收入、零售代銷業務同步發力，中間業務收入增速超行業平均水平，逐步降低對單一利息收入的依賴，形成多元收入支撐格局。

更值得關注的是盈利增長的可持續性。2025年，恒豐銀行在業績增長的同時，信用減值損失計提同比增加 10.2%，主動增厚風險緩沖墊，未因短期業績壓力而放松風險管控；不良貸款核銷占貸款總額比重不足 1%，資產質量改善源于前端風險防控的精細化，而非依賴財務核銷的短期調節。這種 “盈利增長與風險防控同步推進” 的模式，讓增長更具底氣，也為穿越行業周期奠定了堅實基礎。

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效率端：逆周期環境下的成本管控突圍

2025 年，LPR 持續下行與存款市場競爭加劇形成雙重擠壓，凈息差企穩成為銀行業普遍追求的目標。恒豐銀行實現凈息差 1.56%，同比逆勢提升 4 個 BP，在行業息差普遍承壓的背景下，走出了一條差異化的息差管理之路。

這一突破的核心在于一套全鏈條的成本管控體系。負債端，恒豐銀行摒棄高成本負債競爭模式，聚焦代發工資、企業結算等低成本、穩定性強的存款來源，推動客戶存款平均成本率同比壓降34BP；同時持續優化負債結構，形成 “零售活期 + 企業結算存款+中間業務留存資金” 為主的低成本負債池，為息差穩定提供了堅實基礎。

資產端，通過精準的信貸資源配置提升收益水平。將新質生產力相關領域作為信貸投放重點，該類領域新增用信敞口接近整體新增的七成，科技貸款、綠色信貸等戰略業務不僅契合國家政策導向，更具備高于傳統信貸的收益潛力；同時建立精細化風險定價機制，根據客戶信用等級、業務場景精準匹配利率水平，在讓利實體經濟的同時，保障了資產端收益的合理性。這種“負債端成本壓降 + 資產端精準定價” 的雙向發力，讓恒豐銀行在利率市場化深水區成功構建了息差護城河。

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規模端：質價平衡的穩健擴張格局

行業下行周期中，盲目追求規模擴張往往會伴隨風險積累，恒豐銀行始終堅守“規模與質量并重” 的原則，實現了良性可持續的規模增長。2025 年，資產規模突破 1.6 萬億元，過去五年年復合增速 5.7%；貸款和墊款規模 9093.11 億元，同比增長 8%，過去五年年復合增速接近 7%，增速保持穩健且高于行業平均水平。

規模增長的核心在于“精準投放與穩定支撐” 的雙向適配。資產端，80% 以上貸款投向黃河流域、京津冀、長三角等國家重點區域，信貸資源向戰略新興產業、民營經濟、先進制造業等優質領域集中，避開風險高發領域，確保資產質量的穩定性；負債端，客戶存款規模 9445.86 億元，同比增長 7.61%，過去五年年復合增速超 7%，形成以客戶存款為核心的穩定資金來源，擺脫了對同業負債的依賴，為規模擴張提供了可持續的資金支撐。

這種“優質資產驅動+穩定負債支撐”的增長模式，讓恒豐銀行在規模擴張的同時，實現了資產質量的持續改善。2025 年，不良貸款率降至 1.35%，實現連續 7 年下降；撥備覆蓋率提升至 162.30%，創下重組以來新高，形成 “規模增長 - 資產質量優化 - 風險抵御能力增強” 的正向循環，在行業普遍面臨資產質量壓力的背景下，展現出極強的風險管控能力。

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業務端：戰略聚焦下的特色化增長引擎

行業下行周期中，同質化競爭只會加劇內耗。恒豐銀行通過聚焦戰略領域、打造特色業務，在細分賽道開辟了增長新空間，實現了“人有我優、人優我特” 的差異化發展。

綠色金融領域成為核心增長極。2025 年，恒豐銀行綠色信貸余額接近 1200 億元，形成了場景化創新能力：落地業內首筆 CCUS（碳捕集、利用與封存）項目貸，將貸款利率與企業碳排放指標掛鉤，實現金融支持與低碳發展的深度綁定；以 EOD（生態環境導向的開發）模式為溫州三垟濕地、湖州下渚湖濕地提供全周期金融方案，將綠色信貸延伸至生態治理領域；創新 “綠色信貸 + 供應鏈金融” 模式，惠及產業鏈上下游中小微企業，讓綠色金融的覆蓋面與影響力持續擴大。

跨境金融與新質生產力布局同步發力。依托股東資源搭建“恒豐 - 大華貿易直通車” 服務體系，聚焦中國 - 東盟及 “一帶一路” 沿線市場，重啟小幣種聯合報價機制，降低企業匯兌成本，2025 年國際結算量同比增長 11.94%，跨境人民幣業務量增長 21.00%，在跨境金融細分領域形成獨特優勢；在新質生產力領域，聚焦儲能、低空經濟、電氣集群等 11 個戰略新興行業，成立科技金融委員會、出臺專項支持制度，科技貸款同比增長 11.93%，信貸資源向產業鏈上游研發、設備升級等環節延伸，精準匹配新興產業的金融需求。

零售業務則走出“服務驅動” 的轉型之路。摒棄 “價格戰” 思維，以養老金融與財富管理為抓手，發布 “月恒歲享” 養老金融品牌，構建 “養老金 + 養老服務 + 養老產業” 三位一體服務體系，同步推進適老化網點與產品改造，深度綁定老年客群；普惠小微業務規模同比增長近 40%，平均貸款投放利率僅 3.4%，在支持小微企業發展的同時，沉淀了大量優質零售存款，實現零售存款余額增幅超 20%，且負債成本穩步下降，形成 “服務民生與業務增長” 的良性循環。

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結語：周期底部的成長樣本價值

恒豐銀行2025 年的逆勢表現，本質上是堅守戰略定力、回歸銀行發展邏輯與強化執行效能的綜合體現。在行業下行周期中，它沒有跟風追逐短期規模，而是聚焦核心能力建設；沒有陷入同質化競爭，而是深耕特色賽道；沒有放松風險底線，而是堅持風險可控前提下的規模擴張和效益提升。這種 “不唯規模、注重質量，不逐短期、著眼長期” 的發展理念，讓其在周期波動中站穩了腳跟。

對于中小銀行而言，恒豐銀行的實踐提供了一份寶貴的轉型樣本：行業下行期并非只是收縮與承壓，更是優化結構、培育優勢、積蓄動能的關鍵階段。隨著“十五五” 開局，恒豐銀行在特色金融、科技賦能、服務升級等領域的持續發力，有望進一步鞏固競爭優勢，為行業轉型深水區的可持續發展提供更多實踐啟示。