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金透社 | 馬遷 版權(quán)圖片 | 微攝
2026年2月9日,滬深北三大交易所同步推出優(yōu)化再融資一攬子措施,著力提升市場功能,更好支持創(chuàng)新型中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,核心舉措包括大力支持優(yōu)質(zhì)上市公司再融資、提高再融資的制度包容性和便利性等,旨在建立按需、合理的接續(xù)融資機制。政策落地兩個月以來,北交所上市公司再融資的參與熱度正被加速激活。
在簡易程序定向增發(fā)方面,“小額快速”的優(yōu)勢持續(xù)釋放。3月16日,科學儀器研發(fā)與制造領(lǐng)域企業(yè)海能技術(shù)發(fā)布公告,擬提請股東會授權(quán)董事會采用簡易程序向特定對象發(fā)行股票,成為北交所優(yōu)化再融資一攬子措施后首家披露簡易程序再融資相關(guān)公告的上市公司。此后,多家企業(yè)快速跟進。3月底,邦德股份、九菱科技等公司披露提請股東會授權(quán)董事會辦理以簡易程序向特定對象發(fā)行股票的相關(guān)事宜,融資額將不超過1億元且低于最近一年末凈資產(chǎn)20%。4月初,龍竹科技擬提請股東會授權(quán)董事會以簡易程序向特定對象發(fā)行股票,成為福建地區(qū)首家披露簡易程序再融資授權(quán)事項的北交所上市公司。4月10日晚,三元基因召開董事會審議通過了提請股東會授權(quán)董事會以簡易程序向特定對象發(fā)行股票的議案。據(jù)記者不完全統(tǒng)計,截至4月13日,已有至少8家北交所公司發(fā)布了提請簡易程序再融資的相關(guān)公告,市場活躍度顯著提升。
在定向可轉(zhuǎn)債方面,這一創(chuàng)新融資工具正成為北交所上市公司的重要選項。4月1日,開特股份披露向特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的預案,擬募集資金總額不超過2.8億元,主要用于“智能電機生產(chǎn)基地建設項目”。此前,已有優(yōu)機股份、萬通液壓、克萊特等公司完成定向可轉(zhuǎn)債發(fā)行。其中,2025年8月中旬優(yōu)機股份完成可轉(zhuǎn)債發(fā)行,24家投資者認購,募集資金1.2億元,為北交所首單定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債;萬通液壓于2025年10月下旬發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債,募資1.5億元;2026年3月初克萊特的2億元可轉(zhuǎn)債落地。
在競價發(fā)行普通股方面,大型再融資項目亦陸續(xù)落地。4月3日,北交所首批上市公司之一——長虹能源披露再融資預案,擬競價發(fā)行普通股募資不超過9.03億元,其中超8億元投向高倍率鋰電池馬來西亞生產(chǎn)基地建設項目,這是該公司上市五年來的首次再融資。這也是北交所優(yōu)化再融資一攬子措施出臺后,上市公司披露的第二單競價發(fā)行普通股再融資案例,首單由林泰新材拿下。
業(yè)內(nèi)人士指出,北交所優(yōu)化再融資一攬子政策定位于服務創(chuàng)新型中小企業(yè),“扶優(yōu)扶科”政策導向鮮明,有望進一步發(fā)揮資本市場功能、支持中小企業(yè)發(fā)展壯大。銀河證券北交所分析師范想想表示,北交所上市公司數(shù)量持續(xù)增加,再融資需求逐步增強,后續(xù)隨著更多基本面優(yōu)良的公司發(fā)展擴張,定增、可轉(zhuǎn)債等有望成為北交所的常態(tài)化再融資工具。南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝認為,政策窗口打開后,北交所上市公司董事會迅速啟動授權(quán),這是企業(yè)合理融資需求在制度紅利下的集中釋放。
北交所優(yōu)化再融資一攬子措施落地兩個月以來,簡易程序、定向可轉(zhuǎn)債、競價定增等多種融資工具并行發(fā)力,上市公司再融資參與熱度持續(xù)升溫。隨著制度包容性提升和融資便利性增強,北交所再融資市場有望進一步拓展。
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