作者 | 謝美浴

編輯 | 付影

來源 | 獨(dú)角金融

曾經(jīng)頭頂“中國版康寧”光環(huán)、坐擁千億資產(chǎn)的“東旭系”，已因財(cái)務(wù)造假、債務(wù)爆雷等問題被監(jiān)管重罰。如今，“東旭系”數(shù)百億造假鏈條中最關(guān)鍵的“把關(guān)人”，中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡稱“中興財(cái)光華”）的處罰也正式落地。

4月10日，因?qū)Α皷|旭系”出具的審計(jì)報(bào)告存在虛假記載等問題，中興財(cái)光華被證監(jiān)會(huì)沒收涉案期間全部業(yè)務(wù)收入3258.49萬元，并處以2.1億元罰款，合計(jì)罰沒約2.43億元；此外，財(cái)政部給予中興財(cái)光華警告、停業(yè)1年。中興財(cái)光華為其多年來的違規(guī)審計(jì)行為付出了沉重代價(jià)。

值得一提的是，此次中興財(cái)光華被罰沒金額僅次于2024年普華永道因恒大案被罰沒的4.41億元，已刷新本土?xí)?jì)師事務(wù)所罰單金額。

一家曾與多家上市公司、大型企業(yè)集團(tuán)深度綁定的老牌會(huì)計(jì)師事務(wù)所，如今被按下長達(dá)一年的暫停鍵，將如何度過“空窗期”？此次處罰又會(huì)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響？

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涉“東旭系”造假被罰2.43億、停業(yè)一年，

追責(zé)至核心合伙人

中興財(cái)光華此次被罰，是轟動(dòng)資本市場的“東旭系”財(cái)務(wù)造假案余波。

2025年6月，“東旭系”因財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行、資金占用等違法行為已被行政處罰，東旭集團(tuán)被罰約5.8億元，東旭集團(tuán)董事長、實(shí)際控制人李兆廷被罰約5.9億元，東旭光電被罰3.9億元等。

“東旭系”多年來的財(cái)務(wù)“粉飾”，在審計(jì)報(bào)告里幾乎一路綠燈，為其連續(xù)多年提供審計(jì)服務(wù)的中興財(cái)光華也同步被調(diào)查。如今，調(diào)查結(jié)果已然明晰，該所在“東旭系”項(xiàng)目中，未保持應(yīng)有的職業(yè)懷疑，未履行必要審計(jì)程序或?qū)徲?jì)程序存在重大缺陷。

圖源：罐頭圖庫

具體而言，中興財(cái)光華在東旭集團(tuán)2015至2019年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中，審計(jì)工作底稿存在虛假記載，未識(shí)別東旭集團(tuán)虛增收入、虛增虛減利潤及虛增貨幣資金的重大錯(cuò)報(bào)；在東旭光電2015至2020年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中，審計(jì)工作底稿存在虛假記載，未識(shí)別東旭光電虛增收入、利潤及資金被占用的重大錯(cuò)報(bào)；在東旭藍(lán)天2018至2020年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中，未識(shí)別東旭藍(lán)天資金被占用的重大錯(cuò)報(bào)。

財(cái)政部在調(diào)查中順藤摸瓜，發(fā)現(xiàn)中興財(cái)光華的問題不止“東旭系”，該所在遵義婁海情旅游發(fā)展投資公司、漢嘉設(shè)計(jì)集團(tuán)（現(xiàn)更名為漢嘉數(shù)智）、黑龍江北大荒牧業(yè)營銷公司、派斯林?jǐn)?shù)字科技、山東中評(píng)恒信資產(chǎn)評(píng)估公司等多家企業(yè)的年報(bào)審計(jì)中，同樣存在多項(xiàng)違法違規(guī)行為。

對(duì)于中興財(cái)光華審計(jì)項(xiàng)目，按照行政處罰法中“一事不二罰”和罰款從高的原則，由中國證監(jiān)會(huì)做出罰沒2.43億元的處罰；與此同時(shí)，6名簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師齊正華、王雅棟、康利巖、王鳳岐、孟曉光、姚庚春分別罰款430萬、350萬、100萬、 20萬、14 萬、10萬；其中兩名負(fù)責(zé)人齊正華、王雅棟被分別處以10年和5年的證券市場禁入。

圖源：行政處罰公告

值得注意的是，受罰最重的齊正華是中興財(cái)光華業(yè)務(wù)研發(fā)與拓展委員會(huì)、政策研究與專業(yè)技術(shù)委員會(huì)成員，也是該所合伙人之一。而姚庚春和王鳳岐，更是這家會(huì)計(jì)師事務(wù)所的核心人物。

官網(wǎng)顯示，姚庚春是中興財(cái)光華首席合伙人、風(fēng)險(xiǎn)管理與質(zhì)量控制委員會(huì)主任、主任會(huì)計(jì)師；王鳳岐是管理合伙人，同時(shí)身兼風(fēng)險(xiǎn)管理與質(zhì)量控制、人力資源與財(cái)務(wù)、分所管理、業(yè)務(wù)研發(fā)與拓展等多個(gè)委員會(huì)副主任。

從公開履歷看，兩人還擁有較強(qiáng)的行業(yè)地位。姚庚春擔(dān)任中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)常務(wù)理事、河北省資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)常務(wù)理事等職務(wù)；王鳳岐為河北省注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)副會(huì)長、黨委委員、河北省破產(chǎn)管理協(xié)會(huì)副會(huì)長等。

具體到此次處罰責(zé)任上，王鳳岐系東旭集團(tuán) 2016年至 2017年年度審計(jì)報(bào)告、東旭集團(tuán)“18 東旭 01”“18 東旭 02”債券項(xiàng)目的簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師；姚庚春系東旭集團(tuán)“18 東旭 01”“18 東旭 02”債券項(xiàng)目的簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師。

圖源：罐頭圖庫

除了證監(jiān)會(huì)做出的處罰，財(cái)政部按照依法依規(guī)、過罰相當(dāng)原則，共對(duì)中興財(cái)光華等30名當(dāng)事人作出行政處罰。其中，給予中興財(cái)光華警告、暫停經(jīng)營業(yè)務(wù)1年，沒收婁海情等審計(jì)項(xiàng)目違法所得并處罰款共計(jì)921.3萬元的行政處罰；給予16名簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師警告的行政處罰，并對(duì)相關(guān)注冊(cè)會(huì)計(jì)師分別給予暫停執(zhí)行業(yè)務(wù)1個(gè)月至1年的行政處罰；對(duì)婁海情等4戶企業(yè)和9名企業(yè)負(fù)責(zé)人分別給予警告、通報(bào)批評(píng)、罰款等行政處罰。

上海市海華永泰律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、律師孫宇昊指出，“一事不二罰”原則在財(cái)會(huì)監(jiān)督領(lǐng)域的高效適用，“該模式通過行政資源的整合與處罰權(quán)限的協(xié)同，避免了多頭執(zhí)法、重復(fù)處罰可能導(dǎo)致的程序冗余與標(biāo)準(zhǔn)沖突，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了財(cái)產(chǎn)罰與資格罰的并用與效能最大化。”

“此次處罰對(duì)未來的示范意義在于，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將更側(cè)重于發(fā)揮資格罰即暫停業(yè)務(wù)這一手段的真正威懾力，通過剝奪違法主體的市場準(zhǔn)入資格來凈化行業(yè)生態(tài)，同時(shí)確保違法成本的高企，從而在法治框架下構(gòu)建起行政監(jiān)督與行業(yè)自律、行政處罰與市場淘汰相貫通的一體化監(jiān)管閉環(huán)。”孫宇昊表示。

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一年四個(gè)月減員442人，

83家上市公司客戶清零

對(duì)中興財(cái)光華來說，暫停經(jīng)營業(yè)務(wù)1年的處罰是一記重拳。

中國金融智庫特邀研究員余豐慧指出，“暫停執(zhí)業(yè)一年意味著失去了主要收入來源，這通常會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)量驟減，客戶流失以及員工離職等一系列連鎖反應(yīng)。”

實(shí)際上，過去一年多，中興財(cái)光華的人員已持續(xù)流失。中注協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年末時(shí)該所還擁有805名注冊(cè)會(huì)計(jì)師，到2026年4月14日只剩下363人，已流失442人；此外，合伙人隊(duì)伍也縮水過半，從187人變成了81人。

圖源：中注協(xié)官網(wǎng)

而客戶層面更為嚴(yán)重，根據(jù)“券商中國”統(tǒng)計(jì)，2025年7月起，陸續(xù)有上市公司選擇與中興財(cái)光華“割席”；2025年11月28日至12月31日，又有53家上市公司宣布解約；進(jìn)入2026年，隨著能特科技2月14日改聘其他審計(jì)機(jī)構(gòu)、3月24日國際實(shí)業(yè)定增項(xiàng)目變更審計(jì)機(jī)構(gòu)，中興財(cái)光華2024年所服務(wù)的83家上市公司已全部流失。

冰凍三尺，非一日之寒。中注協(xié)官網(wǎng)顯示，過去三年，中興財(cái)光華已收到7起行政處罰；企查查還顯示，自2021年5月以來該所收到了31次警示函。

圖源：中注協(xié)官網(wǎng)

包括此次“東旭系”項(xiàng)目問題，2025年以來，中興財(cái)光華已因出具的審計(jì)報(bào)告存在虛假記載等被行政處罰四次。

具體來看，2025年4月，中興財(cái)光華因在對(duì)弘高股份2018年、2019年、2020年、2021年年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)過程中未勤勉盡責(zé)，出具的審計(jì)報(bào)告存在虛假記載，被沒收業(yè)務(wù)收入462.26萬元，并處以924.53萬元罰款；對(duì)在相關(guān)年度審計(jì)報(bào)告上簽字的注冊(cè)會(huì)計(jì)師丁亞軒、梁濤分別罰款40萬元；對(duì)張全成、魯校鋼分別罰款20萬元。

2025年9月，因在為首航高科2020年年度財(cái)務(wù)報(bào)表提供審計(jì)服務(wù)過程中,未勤勉盡責(zé)，出具的審計(jì)報(bào)告存在虛假記載，中興財(cái)光華被責(zé)令改正,沒收業(yè)務(wù)收入101.56萬元、罰款101.56萬元，對(duì)涉案審計(jì)報(bào)告上簽字的注冊(cè)會(huì)計(jì)師陳發(fā)勇、孫光亞分別罰款20萬元。

同月，中興財(cái)光華因?qū)Τ憔W(wǎng)絡(luò)2020年年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)時(shí)，未勤勉盡責(zé)，所出具的審計(jì)報(bào)告存在虛假記載，被責(zé)令改正，沒收業(yè)務(wù)收入18.87萬元，并處以50萬元罰款。

圖源：罐頭圖庫

此外，2025年11月，立方數(shù)科連續(xù)三年虛增收入和成本，嚴(yán)重違反證券法律法規(guī)，安徽證監(jiān)局?jǐn)M對(duì)其處以1000萬元罰款，對(duì)汪逸等10名責(zé)任人合計(jì)罰款3000萬元；2026年2月14日，立方數(shù)科已收到《行政處罰決定書》和深交所的《終止上市事先告知書》。

在立方數(shù)科涉及財(cái)務(wù)造假的2021—2023年，公司年審審計(jì)機(jī)構(gòu)均為中興財(cái)光華，立方數(shù)科被查處的同時(shí)，該所也在2025年11月被立案調(diào)查，目前調(diào)查結(jié)果尚未公布。

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被“立案調(diào)查”后減資換帥

公開資料里，中興財(cái)光華的故事始于1983年。這家總部設(shè)在北京的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，后來在全國鋪開了34家分支機(jī)構(gòu)，從河北、上海到天津、重慶，都能看到它的影子。按照中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)2025年11月發(fā)布的《2024年度會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)百家排名信息（公示稿）》，它當(dāng)年的收入規(guī)模達(dá)到13.14億元，排在第15位。

值得一提的是，2025年11月被立案調(diào)查之后，中興財(cái)光華開始了一場耐人尋味的“縮身”。天眼查的信息顯示，2025年12月8日，它的注冊(cè)資本從3850萬元驟降至1630萬元；目前中注協(xié)的頁面上，注冊(cè)資本為1730萬元。

圖源：天眼查

而企查查顯示，同一天，負(fù)責(zé)人一欄里的姚庚春、王鳳岐、楊海龍、丁亞軒四個(gè)名字，變成了秦衛(wèi)國一個(gè)，秦衛(wèi)國目前是中興財(cái)光華執(zhí)行事務(wù)合伙人。而四位“退出者”中，除了前述關(guān)鍵人物姚庚春、王鳳岐，丁亞軒、楊海龍也在該所身兼多職。

圖源：企查查

官網(wǎng)資料顯示，丁亞軒擔(dān)任中興財(cái)光華的總經(jīng)理、管理合伙人，同時(shí)還是北京注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略委員會(huì)委員；楊海龍1964年出生，是中興財(cái)光華的管理合伙人、副主任會(huì)計(jì)師。

除此之外，中興財(cái)光華的領(lǐng)導(dǎo)層還包括總經(jīng)理范睿，其為中國建設(shè)工程造價(jià)管理協(xié)會(huì)理事，湖北省稅務(wù)師協(xié)會(huì)常務(wù)理事；管理合伙人陳發(fā)勇，為北京市注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)第二屆理事會(huì)理事、全國會(huì)計(jì)領(lǐng)軍（后備）人才（注冊(cè)會(huì)計(jì)師類信息化二批）、財(cái)政部金融司特聘專家、中國民進(jìn)海淀企業(yè)基層委員會(huì)支委；管理合伙人黃峰，為北京市注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)專家型管理人才、中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)調(diào)解中心調(diào)解員。

通過減資、變更執(zhí)行合伙人等方式，中興財(cái)光華這類會(huì)計(jì)師事務(wù)所是否有可能“換個(gè)馬甲”繼續(xù)執(zhí)業(yè)？

孫宇昊指出，“這在法律層面設(shè)置了嚴(yán)格的防范壁壘，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的證券服務(wù)業(yè)務(wù)備案系以機(jī)構(gòu)為主體，而非單純依附于自然人合伙人，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)變更后的主體仍會(huì)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的‘同一性審查’；此外，根據(jù)《中華人民共和國市場主體登記管理?xiàng)l例》的相關(guān)規(guī)定，若變更行為被認(rèn)定為惡意規(guī)避處罰，相關(guān)責(zé)任人將被施加行業(yè)禁入等更嚴(yán)厲的法律后果，近期已有多家事務(wù)所被注銷證券服務(wù)業(yè)務(wù)備案的先例表明，試圖通過形式變更逃避責(zé)任的道路已被基本封堵。”

圖源：罐頭圖庫

中興財(cái)光華被罰并非個(gè)例，近年來，審計(jì)行業(yè)由于多起造假案件遭受重罰，如2025年12月，永拓會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）因牽涉3家公司財(cái)務(wù)造假，被罰沒6528萬元（沒一罰七），直接被注銷證券服務(wù)業(yè)務(wù)備案資質(zhì)；2026年1月，北京亞泰國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所（普通合伙）因在多家上市公司審計(jì)中存在嚴(yán)重執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題，被依法沒收違法所得165萬元，處以罰款726萬元，并暫停經(jīng)營業(yè)務(wù)1年。

中國投資協(xié)會(huì)上市公司投資專業(yè)委員會(huì)副會(huì)長支培元認(rèn)為，“這反映出對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)的處置不是‘罰酒三杯’，而是使違法違規(guī)機(jī)構(gòu)直接面臨業(yè)務(wù)中斷、客戶流失、聲譽(yù)崩塌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，倒逼全行業(yè)提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量。”

從普華永道恒大案到中興財(cái)光華“東旭系”案，監(jiān)管對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)的處罰力度持續(xù)加碼，重罰機(jī)構(gòu)和追責(zé)個(gè)人的雙罰模式已成常態(tài)。對(duì)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所而言，實(shí)現(xiàn)從規(guī)模競爭向?qū)I(yè)能力競爭的轉(zhuǎn)型，才能在行業(yè)洗牌中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。