山東
PayPal對Pix的態度，三年內出現了一次明顯轉向。
2023年1月10日，PayPal在巴西停掉了 Balance Business Accounts 下的 Pix 功能，并寫明將不再參與巴西央行運營的即時支付體系。
到2026年4月13日，PayPal又宣布將 Pix 接入 PayPal Complete Payments，面向中小商戶開放。官方還提到，2026年是 PayPal 進入巴西市場的第15年。
前后不到三年，Pix從退出舊賬戶體系，重新進入了 PayPal 在巴西的商戶產品。
這次變化，不是把舊功能原樣恢復。
2025年6月，PayPal先引入新的 Acquiring Agreement；2025年7月，再引入新的 PayPal Pix Agreement；到2026年4月，Pix被正式放進PPCP。順著這條時間線看，PayPal補的先是商戶側協議，再是Pix專門協議，最后才把Pix接進新的收款與結賬產品。
PPCP在 PayPal 的官方表述中，本身就是整合銀行卡、本地支付方式和商戶工具的一體化平臺。
更早之前，PayPal圍繞Pix就已經出現過合規問題。
巴西央行2023年12月公布的決定書顯示，PayPal作為Pix的強制參與者，未按時參加2020年11月3日至15日的受限運行階段，也未在11月16日按期進入全面運行，最終被處以535萬雷亞爾罰款。其中，65萬雷亞爾對應受限運行階段13天遲延，470萬雷亞爾對應全面運行階段遲延。
文件同時記錄了PayPal關于系統改造困難的解釋，但監管沒有采納。
后來的退出、協議重建和重新接入，與這段經歷連在一起看，會更完整。
PayPal之所以又回到Pix，核心還是巴西支付市場變得太快。
巴西央行2025年初披露，Pix已經成為巴西最常用的支付方式，使用率達到76.4%。PayPal在2026年4月的官宣中則寫到，已有超過1.7億巴西人使用Pix，單月處理金額超過3萬億雷亞爾。
路透2026年2月援引Ebanx研究稱，Pix在巴西電商交易中的占比已達42%，略高于信用卡的41%，到2028年有望升至50%。
這幾組數字放在一起，足以說明Pix已經不只是一個本地支付選項，它正在成為巴西線上支付和商戶checkout層的主流入口。
Pix覆蓋的場景也在繼續擴大。
2025年6月，巴西上線 Pix Automático，用于水電煤、通信、學費、健身和數字訂閱等定期扣款場景；2025年4月，巴西央行還宣布將于同年9月推出分期功能 Pix Parcelado，收款方可一次性收到全額，付款方則按期分期支付。
Pix從一次性轉賬進入定期扣款和分期零售支付場景后，本地商戶對這套支付方式的依賴只會更強。對國際支付平臺來說，Pix覆蓋的場景越多，繞開的空間就越小。
把這次巴西動作放進PayPal近兩年的經營面里看，邏輯會更清楚。
PayPal 2025年全年凈營收為332億美元，同比增長4%；全年TPV達到1.79萬億美元，同比增長7%；非GAAP營業利潤64億美元，同比增長9%。
從總盤子看，這不是一份失速財報。但壓力也很清楚。
到2025年末，PayPal活躍賬戶僅同比增長1.1%至4.39億個，支付頻次指標TPA同比下降5%至57.7；公司在官方IR Newsletter中還明確承認，2025年四季度在線 branded checkout 的TPV增長僅為1%，低于預期。
對PayPal來說，商戶側產品和核心結賬能力的重要性已經被重新抬高。
資本市場給出的反饋更直接。
Macrotrends數據顯示，PayPal 2025年全年股價下跌31.44%；截至2026年4月13日，公司市值約為407億美元。
到2026年2月，路透援引彭博報道稱，Stripe曾初步考慮收購PayPal全部或部分資產。消息傳出后，PayPal股價一度上漲近7%，但公司當時的市值也只是400億美元出頭。
對一家全球支付平臺來說，被市場放到潛在收購對象的位置，本身已經說明估值壓力和經營壓力都在上升。
從這個角度看，PayPal這次調整，修正的不只是“要不要支持Pix”，還包括“用什么方式支持Pix”。
2023年退出時，Pix屬于舊賬戶體系的一部分；2025年以后重新建立的，則是以 acquiring agreement、Pix agreement 和 PPCP 為基礎的商戶收款能力。PayPal這次接回來的，已經不是原來的那套安排。它把Pix從賬戶功能，重新放回了商戶收款和結賬層。
Pix由巴西央行創建并運行，已經從一種新的即時支付工具，成長為巴西覆蓋最廣、使用頻率最高的支付方式之一。對國際平臺而言，在這樣的市場里做商戶產品，本地主流支付方式不再是可選項，而是核心配置。
PayPal這次重新接入Pix，說明它最終還是回到了這條路徑上。
代價同樣明確，它錯過了Pix從新支付工具走向巴西電商主流支付入口的整整三年。
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來源丨支付之家(ZFZJ.CN)·之家哥（觀點僅供參考）
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