齊魯晚報(bào)·齊魯壹點(diǎn) 王赟

這個(gè)春天的財(cái)報(bào)堆里，有不少企業(yè)上市后的首份“成績(jī)單”。

港股次新股量化派（02685.HK）的2025年度業(yè)績(jī)報(bào)告就是其一，其核心平臺(tái)“羊小咩”亮出了95.4%的毛利率。2025年，羊小咩消費(fèi)電商平臺(tái)收入10.24億元，占總收入的99.0%。

4月14日，量化派一度漲超20%，4月15日，量化派收?qǐng)?bào)22.28港元/股，跌3.97%。

羊小咩是2025年11月登陸港交所主板的量化派轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，2020年，量化派將信用錢包升級(jí)為羊小咩，從一個(gè)金融科技平臺(tái)徹底轉(zhuǎn)向消費(fèi)電商平臺(tái)。2022年4月，量化派又推出了汽車零售O2O平臺(tái)“消費(fèi)地圖”，試圖在更廣闊的消費(fèi)領(lǐng)域復(fù)制其數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的成功。

量化派的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在于其從金融科技時(shí)期就積累下來的AI技術(shù)底子。據(jù)招股書，量化派專有的技術(shù)平臺(tái)“量星球”包含其自主研發(fā)的AI算法，能夠從終端用戶的消費(fèi)模式中分析其偏好，根據(jù)該偏好對(duì)搜索結(jié)果進(jìn)行排序。在終端用戶瀏覽的羊小咩首頁上，呈現(xiàn)最符合用戶興趣的個(gè)人化橫幅廣告和商品推薦。羊小咩的精選式商品結(jié)構(gòu)與此吻合，而不是與之沖突。它讓購(gòu)物像日常的一部分，而不是需要額外消耗注意力的任務(wù)。

另據(jù)招股書，2025年1月中旬，量化派已徹底終止所有助貸業(yè)務(wù)，并向中國(guó)內(nèi)地相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)承諾日后不會(huì)再開展該等業(yè)務(wù)。自此，創(chuàng)立初期的核心業(yè)務(wù)被完全舍棄。

今年1月，新京報(bào)《藏在商城的助貸生意：量化派羊小咩等高溢價(jià)嵌套分期，打折回收有貓膩》一文引起廣泛關(guān)注，記者在“便荔卡包”App上看到，其首頁即可申請(qǐng)分期額度，下方的“商城”在點(diǎn)擊后即跳轉(zhuǎn)至羊小咩商城。

回看量化派招股書，2022年、2023年、2024年及2025年前五個(gè)月，羊小咩交易值中分別有約66%、26%、85%、79%來自分期付款的訂單。鷹潭廣達(dá)及其獨(dú)立金融機(jī)構(gòu)提供的分期付款方式可供羊小咩用戶于結(jié)賬時(shí)選擇。同時(shí)，為羊小咩提供分期付款服務(wù)的金融平臺(tái)及獨(dú)立第三方“便荔卡包”將其用戶流量獨(dú)家導(dǎo)向羊小咩?！氨憷罂ò钡倪\(yùn)營(yíng)主體是北京自牧云創(chuàng)科技有限公司，自牧云創(chuàng)是北京量科邦信息科技有限公司100%控股子公司。鷹潭廣達(dá)持有小貸公司牌照，自牧云創(chuàng)為其第一大股東，持股比例為40%。量化派創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO周灝此前持有量科邦30%股份，但已于2025年4月出售了量科邦的全部直接和間接股權(quán)。

上個(gè)月，量化派上市仨月?lián)Q人忙。3月2日，公司宣布委任麻省理工學(xué)院機(jī)器人研究方向博士譚豐為首席技術(shù)官，其擁有超10年AI、智能硬件及具身智能技術(shù)研發(fā)與商業(yè)化經(jīng)驗(yàn)，具備全鏈條落地能力；3月13日，公司又宣布聘請(qǐng)香港大學(xué)人工智能專家徐東教授擔(dān)任首席科學(xué)家，進(jìn)一步強(qiáng)化人工智能核心技術(shù)研發(fā)與科技成果轉(zhuǎn)化能力。

3月27日周灝出任“福布斯中國(guó)科創(chuàng)人物”評(píng)委，據(jù)說1980年4月出生的周灝因“躲”彈琴?！芭荨眻D書館考入北大，2007年，博士畢業(yè)的周灝先后進(jìn)入Capital One（第一資本）、巴克萊銀行、摩根士丹利等知名金融機(jī)構(gòu)工作，率領(lǐng)團(tuán)隊(duì)管理著千億美金規(guī)模的量化模型。然后他回國(guó)創(chuàng)業(yè)了。

4月至中，下過雨的春夜，想起周灝在2018年的一次公開演講中的話：“這種跨越空間，穿梭過去與未來的終極對(duì)話，對(duì)我來說是很浪漫，又很震撼的事情。數(shù)據(jù)就像一把鑰匙，幫我打開了浩瀚宇宙的大門?！?/p>

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