「以前創(chuàng)業(yè)是為了改變世界，現(xiàn)在是為了不被世界改變。」一位投資人在朋友圈寫下這句話時，沒人想到會引發(fā)一場關(guān)于中國創(chuàng)投圈精神內(nèi)核的大討論。

彭博社記者Henry Ren最近捕捉到的一個信號，或許印證了這個判斷：曾經(jīng)以"顛覆者"自居的中國創(chuàng)業(yè)者，正在集體失去某種東西。

從"改變世界"到"活下去"

2015年前后，"大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新"的口號下，北京中關(guān)村、深圳南山擠滿了懷揣野心的年輕人。那時的路演PPT里，"顛覆""革命""重新定義"是高頻詞，投資人也樂于為這種"叛逆溢價"買單。

一位連續(xù)創(chuàng)業(yè)者回憶當(dāng)時的氛圍：「你如果說只想做個賺錢的小生意，根本融不到錢。必須講一個足夠瘋狂的故事，證明你能掀翻桌子。」

這種敘事在2021年前后達(dá)到頂峰。社區(qū)團(tuán)購、在線教育、新消費(fèi)，每個賽道都在燒錢換規(guī)模，創(chuàng)始人比拼的是誰更敢賭、更激進(jìn)。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)：風(fēng)險厭惡全面蔓延

變化發(fā)生在近三年。監(jiān)管收緊、IPO通道收窄、美元基金撤退，多重壓力下，創(chuàng)業(yè)項目的估值邏輯被重構(gòu)。

一位美元基金合伙人透露：「現(xiàn)在看項目，第一個問題從'能做多大'變成'能不能先盈利'。以前我們?nèi)萑涛迥晏潛p，現(xiàn)在三年不盈利就焦慮。」

這種焦慮傳導(dǎo)至創(chuàng)業(yè)者端，表現(xiàn)為策略的急劇收縮。曾經(jīng)熱衷于"All in"的創(chuàng)始人們，開始頻繁提及"現(xiàn)金流管理""精細(xì)化運(yùn)營""降本增效"。

一位消費(fèi)品牌創(chuàng)始人坦言：「2023年我們砍掉了所有創(chuàng)新業(yè)務(wù)線，只做驗(yàn)證過的事。不是不想冒險，是輸不起了。」

"叛逆"消失的商業(yè)代價

這種轉(zhuǎn)變的代價正在顯現(xiàn)。當(dāng)創(chuàng)業(yè)者普遍選擇保守路徑，市場的同質(zhì)化競爭加劇——同樣的商業(yè)模式、同樣的流量打法、同樣的SKU策略。

一位科技分析師指出：「中國創(chuàng)投圈正在經(jīng)歷'創(chuàng)新赤字'。你看2024-2025年的明星項目，有多少是真正的新物種？大多是對成熟模式的微改良。」

更值得玩味的是人才流向。多位投資人觀察到，頂尖工程師和產(chǎn)品經(jīng)理的選擇正在從"加入早期創(chuàng)業(yè)公司"轉(zhuǎn)向"大廠核心崗"或"出海項目"。

「不是錢的問題，」一位放棄創(chuàng)業(yè)、加入大廠的算法工程師解釋，「是看不到'做成一件事'的可能性。與其在收縮的市場里內(nèi)卷，不如去一個還能定義規(guī)則的地方。」

香港交易所的沉默見證

香港交易廣場的玻璃幕墻下，這種變化有最直觀的注腳。2021年高峰期，港交所平均每三天迎來一家新經(jīng)濟(jì)公司掛牌；2024年全年，這個數(shù)字縮水近七成。

更關(guān)鍵的是上市公司的質(zhì)地：曾經(jīng)登陸港股的明星企業(yè)，估值邏輯從"未來想象力"切換為"當(dāng)下盈利能力"，破發(fā)成為常態(tài)。

一位投行人士評價：「當(dāng)退出通道只獎勵確定性，創(chuàng)業(yè)者自然會選擇確定性。這不是道德問題，是結(jié)構(gòu)問題。」

結(jié)構(gòu)性困境還是周期波動？

爭議在于，這種"叛逆缺失"是暫時的情緒低谷，還是深層的生態(tài)變遷？

樂觀派認(rèn)為，每一輪資本寒冬都會篩選出更堅韌的創(chuàng)業(yè)者，當(dāng)下只是"擠泡沫"的必要代價。悲觀派則擔(dān)憂，當(dāng)一代人的創(chuàng)業(yè)動機(jī)從"創(chuàng)造"轉(zhuǎn)向"避險"，整個生態(tài)的創(chuàng)新土壤會被永久性改變。

一個尚未被充分討論的問題是：如果中國創(chuàng)業(yè)者持續(xù)"低風(fēng)險化"，全球科技競爭格局會如何重構(gòu)？當(dāng)硅谷仍在押注通用人工智能、量子計算等"瘋狂賭注"時，我們的創(chuàng)業(yè)敘事是否正在失去某種必要的張力？