2025年作為“十四五”收官之年，同樣也是廣州農(nóng)商行董事長(zhǎng)蔡建執(zhí)掌這家華南頭部農(nóng)商行的第五個(gè)年頭。該行最新披露的2025年財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入連續(xù)第四年錄得負(fù)增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)雖終止此前兩年連跌態(tài)勢(shì)，但較五年前的盈利水平大幅縮水。

對(duì)比蔡建2024年初提出的“力爭(zhēng)用2年左右時(shí)間實(shí)現(xiàn)盈利能力大提升”目標(biāo)，廣州農(nóng)商行這份“十四五”收官答卷似乎缺乏一些說(shuō)服力。

邁入“十五五”新周期，廣州農(nóng)商行立下“成為中小銀行高質(zhì)量發(fā)展排頭兵”的新愿景。面對(duì)這一更宏大的目標(biāo)，以蔡建為首的管理層或?qū)⒂瓉?lái)更為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

1、營(yíng)收四連降

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年廣州農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入153.90億元，同比下降2.79%，自2022年以來(lái)已連續(xù)四年負(fù)增長(zhǎng)，營(yíng)收規(guī)模相比2021年的234.8億元縮水了34.5%。

拆解來(lái)看，廣州農(nóng)商行對(duì)利息收入較為依賴(lài)，2025年，該行利息凈收入達(dá)136.89億元，同比微增0.54%，占營(yíng)業(yè)收入的比重高達(dá)88.95%；非利息收入中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長(zhǎng)21.84%至6.84億元，但絕對(duì)規(guī)模仍處于近十年低位。交易凈收入波動(dòng)較大，從2024年的盈利3.84億元轉(zhuǎn)為虧損7.30億元，主要受以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)及負(fù)債的買(mǎi)賣(mài)損益、公允價(jià)值等變動(dòng)影響。

盈利端，廣州農(nóng)商行去年凈利潤(rùn)為24.64億元，同比增長(zhǎng)2%，終止了此前兩年連跌態(tài)勢(shì)。

2、不良率抬頭，個(gè)貸成“重災(zāi)區(qū)”

資產(chǎn)質(zhì)量方面，去年廣州農(nóng)商行不良貸款率再度抬頭。截至2025年末，該行不良貸款余額達(dá)130.99億元，同比增長(zhǎng)9.61%，不良貸款率1.86%，同比上升了0.2個(gè)百分點(diǎn)，整體呈現(xiàn)出“對(duì)公改善、零售承壓”的分化。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《銀行財(cái)眼》注意到，廣州農(nóng)商行通過(guò)連續(xù)處置百億級(jí)不良資產(chǎn)包，三年來(lái)累計(jì)剝離債權(quán)約481億元，重點(diǎn)出清地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)不良率從2023年末的5.94%大幅降至0.84%，公司貸款不良率也從2020年末的2.31%降至1.20%，對(duì)公風(fēng)險(xiǎn)化解成效明顯。

個(gè)貸領(lǐng)域反而成了該行新的風(fēng)險(xiǎn)隱患。截至2025年末，廣州農(nóng)商行個(gè)人貸款不良率升至4.12%，不良余額達(dá)80.21億元，較2020年末的15.33億元增長(zhǎng)4.23倍，占全行不良貸款總額的比例高達(dá)61.24%。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)指出，廣州農(nóng)商行個(gè)貸風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的主因包括：零售客戶(hù)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，個(gè)人客戶(hù)在經(jīng)濟(jì)下行周期中收入穩(wěn)定性差、償債能力波動(dòng)大；個(gè)貸不良單筆金額小、戶(hù)數(shù)多，處置成本高、效率低；抵押物處置難度大，個(gè)人住房貸款以外的信用類(lèi)、消費(fèi)類(lèi)貸款缺乏足值抵押物；個(gè)貸不良司法訴訟程序復(fù)雜，回收周期長(zhǎng)。

3、“十五五”新愿景

財(cái)報(bào)顯示，廣州農(nóng)商行正在憑借鄉(xiāng)村金融、中小額資產(chǎn)業(yè)務(wù)、普惠小微、綠色金融等路徑構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)壁壘。截至去年末，該行5000萬(wàn)元以下中小額公司信貸業(yè)務(wù)規(guī)模及占比較年初實(shí)現(xiàn)了雙增，中小額公司信貸客戶(hù)數(shù)3618戶(hù)，較年初增長(zhǎng)1091戶(hù)。此外，在涉農(nóng)貸款、普惠小微貸款、綠色金融貸款領(lǐng)域，也呈現(xiàn)出加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

整體來(lái)看，在銀行業(yè)凈息差持續(xù)收窄、存量競(jìng)爭(zhēng)加劇的行業(yè)背景下，廣州農(nóng)商行“十四五”收官階段的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，尚未顯現(xiàn)出明確的拐點(diǎn)信號(hào)。2024年初，該行董事長(zhǎng)蔡建曾提出，力爭(zhēng)用兩年左右時(shí)間實(shí)現(xiàn)盈利能力大幅提升。但從當(dāng)前數(shù)據(jù)來(lái)看，其凈利潤(rùn)水平較2022年高點(diǎn)已縮水39%，目標(biāo)與現(xiàn)實(shí)之間仍有不小差距。

站在”十五五“新的起點(diǎn)，蔡建領(lǐng)銜的管理層在年報(bào)中描繪了未來(lái)的破局方向，提出錨定“成為中小銀行高質(zhì)量發(fā)展排頭兵”的戰(zhàn)略目標(biāo)，深耕鄉(xiāng)村金融、科技金融、產(chǎn)業(yè)金融、零售金融“四大金融”服務(wù)體系，做優(yōu)做強(qiáng)中小額資產(chǎn)業(yè)務(wù)，做細(xì)做實(shí)“114”營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)發(fā)展模式，以“3+2”特色化經(jīng)營(yíng)走高質(zhì)量發(fā)展之路，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定向好、經(jīng)營(yíng)效益質(zhì)效雙升。

對(duì)于這家資產(chǎn)規(guī)模超萬(wàn)億的區(qū)域頭部農(nóng)商行而言，如何盡快扭轉(zhuǎn)營(yíng)收下滑態(tài)勢(shì)、化解潛在不良風(fēng)險(xiǎn)壓力，是管理層亟待破解的難題。對(duì)掌舵人蔡建而言，在接下來(lái)的任期內(nèi)能否帶領(lǐng)該行真正走出經(jīng)營(yíng)困局、兌現(xiàn)躋身第一梯隊(duì)的目標(biāo)，仍有待時(shí)間檢驗(yàn)。鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《銀行財(cái)眼》將持續(xù)關(guān)注。