OpenAI押注廣告：技術再強，也要會賺錢

文 | Joe

4月10日消息，Axios援引最新投資者材料稱，OpenAI預計今年廣告收入將從25億美元起步，并在未來幾年快速放大，到2030年沖到1000億美元規模。

這組數字看上去十分亮眼，卻藏著整個公司最真實的焦慮。

《華爾街日報》披露的內部財務文件顯示，2025年OpenAI營收約130億美元，但研發和算力總投入約220億美元，凈虧損約80億美元。

也就是說，這家公司越增長，越“燒錢”。

在這樣的消耗下，單靠訂閱收費顯然撐不住。今年年初，OpenAI開始在ChatGPT免費版和低價訂閱版里測試廣告，這一步其實很好理解——它不再只靠用戶付費，而是開始用廣告去補充現金流。

這不是一次簡單的商業化嘗試，而是商業模式的徹底轉向。對任何一家科技公司而言，收入追不上成本都是最危險的信號。

OpenAI 雖然手握ChatGPT這款現象級產品，坐擁全球頂級AI技術話語權，可在巨額的算力消耗面前，再先進的技術也難以維系不斷的虧損。

從目前的測試情況看，這件事跑通的速度比想象中快。上線6周，年化廣告收入就超過1億美元，參與的廣告主超過600家，主要覆蓋Free和Go版用戶（大約占整體用戶的20%）。

AI廣告這條路，完全走得通。

OpenAI，

換了一種“做廣告”的方式

很多人以為，OpenAI做廣告就是把傳統平臺的廣告搬到聊天框里。事實恰恰相反，它從一開始就跳出了舊框架，走出一套完全不同的玩法。

傳統廣告是廣撒網，OpenAI廣告是定點捕撈，是基于真實意圖的精準匹配。

ChatGPT可以直接聽懂用戶當下想要什么。當用戶在對話中明確表達出需求，比如“想買什么”“去哪旅行”“選哪個更好”，系統才會給出相關品牌或服務。這種高純度需求信號，讓廣告匹配的精準度實現質的飛躍，也從根源上減少了無效打擾。

與此同時，OpenAI也在反復強調一件事：廣告不會影響回答本身。

模型生成和廣告系統是分開的，用戶對話內容也不會直接提供給廣告主，后者只能看到聚合、匿名的數據。而且，涉及醫療、政治、心理健康，以及未成年人的場景，目前全部屏蔽廣告。

在形式上，廣告也被刻意“放遠一點”。它只出現在回答底部的獨立區域，并標注“Sponsored”，盡量不打斷對話本身。

在合作層面，OpenAI找來了WPP、電通，以及The Trade Desk這樣的廣告公司和平臺，一起測試不同的商業模式，包括互動式廣告——用戶點擊廣告后，可以繼續用對話完成推薦和決策。

廣告從此不是打擾，而是服務的延伸。至此，OpenAI的分層變現體系已經初具雛形：

付費版本（ChatGPT Plus、Pro等）的訂閱用戶繼續保持無廣告體驗；

免費用戶承擔廣告變現，形成一種“分層收費”的結構。

而在廣告供給上，OpenAI走的是“少而貴”的路線。目前CPM單價超過60美元，單個廣告活動20萬美元起投，目的是優先吸引大品牌與頭部廣告主。試點數據顯示，用戶認為“不相關”的廣告不到7%，點擊率和信任度也還算穩定。

OpenAI用高門檻過濾低質廣告，用高質量留住海量用戶。接下來，OpenAI一邊擴大測試范圍，一邊在搭建自助投放廣告系統（Ad Manager已經在小范圍內進行灰度測試）。它要做的，其實是把“訂閱 + 廣告”這套模式真正跑順。

AI廣告，不再是可選項

有一個背景值得放在一起看。2026年3月，Sora項目因為成本和商業化問題被迫關停，OpenAI的業務版圖大幅收縮。

Sora的關停，讓OpenAI更加明確了商業化方向。AI廣告就不再是可選項，而是必答題。原因也很簡單：原有的收入結構開始吃緊。API 增長趨緩，訂閱用戶的增速也在放慢，但算力和研發成本還在持續往上走。按照測算，到2028年，OpenAI的算力支出可能會達到1210億美元。

在這種情況下，廣告幾乎是唯一一個可以快速放大的收入來源。更何況，ChatGPT本身就有規模優勢：超過8000萬周活用戶，其中95%是免費用戶。這部分人，本來就很難通過訂閱變現，但對廣告來說，是天然的流量池。

從行業角度看，這其實也是一場存量市場的再分配。目前，谷歌和Meta仍然掌握著全球超過60%的數字廣告市場，但是AI正在改變廣告的發生方式。

過去，廣告更多依賴關鍵詞或興趣推測；現在，AI可以直接捕捉用戶在對話里表達出來的真實需求。更關鍵的是，鏈路被壓縮了。把“搜索 — 瀏覽 —篩選 — 跳轉 — 購買” 的長鏈路，壓縮為“對話 — 推薦 — 支付” 的閉環，中間少了很多環節，轉化效率自然更高。

隨著AI問答市場份額在 2026 年突破 52%、傳統搜索流量下滑 25%，OpenAI正憑借高轉化效率搶占廣告主的增量預算。

但OpenAI面臨的問題也很現實。

一方面，OpenAI遭到傳統巨頭的強勢阻擊，谷歌、微軟已經在把廣告嵌進AI搜索里，憑借既有客戶和數據優勢，與OpenAI正面競爭。另一方面，用戶能不能長期接受沉浸式對話里有廣告，這件事還沒有被完全驗證。一旦商業化過頭，最先流失的，可能就是免費用戶。

再加上廣告主的預算遷移本來就慢，目前這600多家廣告主還是以大品牌為主，中小客戶能不能進來，還要看自助平臺的成熟度。

國內市場，更慢，但也更難

相比之下，國內AI的商業化節奏明顯更克制。目前主流產品（文心一言、豆包、通義千問等），還沒有在對話界面正式引入廣告，整體態度傾向于先把產品和用戶關系打穩，再考慮變現。

路徑其實是類似的：先做用戶規模，再擴大服務能力，最后才是廣告變現。廣告是用戶擴張轉向價值變現的關鍵一步。不是國內廠商不想賺錢，而是環境更敏感、用戶更挑剔、風險也更高。

一方面，用戶對AI的態度是高度依賴，但不完全信任。調研顯示，66%的人已經形成規律性AI使用習慣，但仍有58%認為AI不夠可靠。一旦廣告直接進入，很容易放大這種不信任感。

另一方面，對話場景本身更沉浸，廣告帶來的打斷感，比搜索和信息流更明顯。再疊加隱私、算法、公正性等敏感問題，廠商自然會更謹慎。

所以你會看到一個很有意思的現象：大家都知道AI廣告遲早要來，但沒人敢太快動。從長期來看，這件事其實沒有懸念。高昂的算力和研發成本，決定了廣告一定會成為未來AI商業模式的一部分。

但怎么做，結果會差很多。

對國內廠商來說，慢就是快，穩才是遠。更現實的路徑可能是：一邊借鑒OpenAI的做法，一邊結合本地監管和用戶習慣，先把“可識別、可解釋、不打擾”的廣告形態跑出來，同時配合GEO（生成式引擎優化）去重建品牌觸達方式。

說到底，AI廣告不是做不做的選擇，而是要用不消耗信任、不破壞體驗的方式把它做好，讓技術創新和商業收益能一起長久走下去。