今日新能源板塊領(lǐng)漲，新能源車ETF（159806）盤中一度漲超4%，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）漲超3%。

【原因分析】

鋰礦：澳大利亞維州Geelong煉油廠于4月15日晚發(fā)生火災(zāi)，該煉油廠為澳大利亞現(xiàn)存僅有的兩家煉油企業(yè)之一，目前暫無官方通報設(shè)備損害情況。目前澳大利亞地區(qū)柴油庫存緊張，當(dāng)?shù)卮笮弯嚨V企業(yè)生產(chǎn)運輸大多使用柴油卡車，如后續(xù)設(shè)備損害導(dǎo)致長期檢修維護，將導(dǎo)致柴油供應(yīng)不足，影響當(dāng)?shù)劁嚨V企業(yè)生產(chǎn)。

業(yè)績：電池龍頭發(fā)布26Q1業(yè)績，26Q1實現(xiàn)收入1291億元，同比增長52%；歸母凈利潤207億元，同比增長49%；扣非凈利潤181億元，同比增長53%。產(chǎn)銷兩旺，業(yè)績持續(xù)高增，綜合盈利保持穩(wěn)定。同時，公司持續(xù)引領(lǐng)技術(shù)突破，4月21日將舉辦超級科技日，新技術(shù)、新產(chǎn)品有望加速發(fā)布和量產(chǎn)。

排產(chǎn)：根據(jù)鑫欏鋰電數(shù)據(jù)，電池3月排產(chǎn)新高，4月排產(chǎn)持續(xù)環(huán)增，出口退稅影響可控。展望5月，五一小長假可能會影響排產(chǎn)水平，但頭部企業(yè)排產(chǎn)仍有望維持同環(huán)比增長態(tài)勢。二季度國內(nèi)外發(fā)貨進入旺季，鋰電高景氣度有望得到進一步確認(rèn)。

【后市展望】

儲能端，能源安全敘事不變，對于動亂波及區(qū)域的戶儲需求更是直接刺激。一季度海外訂單其實還沒有明顯受到油氣價格上漲影響，但是進入二季度訂單有望開始明顯釋放。海外政策端也已開始陸續(xù)加碼，國內(nèi)儲能經(jīng)濟性也已走通，儲能景氣依舊持續(xù)。

動力端，出口數(shù)據(jù)較為亮眼，1-3月國內(nèi)新能源車出口95.4萬輛，同比+116%，同樣受能源安全影響，新能源車的性價比也在不斷提升，出口空間有望打開。國內(nèi)動力仍處在筑底階段，但4月北京車展到來，各家有望發(fā)布新品帶動汽車銷量企穩(wěn)。同時，國內(nèi)單車帶電量明顯提升，1-3月國內(nèi)我國新能源汽車單車平均帶電量66.7kWh，同比+34%，動力電池需求全年有望維持不錯的增長態(tài)勢。

龍頭業(yè)績超預(yù)期驗證行業(yè)高景氣，4月排產(chǎn)延續(xù)增長態(tài)勢預(yù)示需求強勁，政策定調(diào)儲能打開長期空間，海外地緣沖突催化戶儲需求，新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化提速提升估值彈性。感興趣的投資者可關(guān)注：

-創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387），20cm的漲跌幅，鋰電+儲能+光伏+風(fēng)電一鍵全覆蓋，固態(tài)+儲能含量超60%，氫能含量約35%。

-新能源車ETF（159806），鋰電產(chǎn)業(yè)鏈全包圓，固態(tài)電池含量約65%，鋰礦含量約15%，充分受益于鋰電景氣+固態(tài)突破。

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