五年虧損120億，永輝今年能翻身嗎？

【年報】4月16日晚間，永輝超市帶來了一個好消息和一個壞消息。

先說壞消息，根據永輝超市（601933）發布的2025年報顯示，去年實現收入535億元，下滑約21%。

大家都知道，過去2-3年內，永輝堅決進行門店調改，坊間也有“胖改”說。根據披露，去年新開超市門店9家，關閉超市門店381家，新簽約門店8家。截至2025年末，超市業務在全國24個省市，共計403家門店；調改門店同比營業收入增長16.57%。

去年永輝凈虧損25.5億元，比2024年虧損擴大約11億元。分季度來看，去年永輝只是在一季度盈利約1.48億元，二、三季度分別虧損3.88億元、4.96億元，更為夸張的是，四季度虧損18.43億元。

根據年報披露的數據，永輝四季度收入大約111億元，但總營業成本大約127億元，直接將營業利潤干到虧損約17億元，另有公允值變動損失1.8億元，資產減值3億元，七七八八加在一起，這是四季度虧損擴大的最重要原因。

從2021年開始，永輝已經連續五年虧損，總金額超過120億元。不過最壞的時候應該已經過去，也就是去年四季度虧損為黎明前的黑暗。

好消息就是，永輝的門店調改基本完畢。2026年一季度永輝實現營收133.7億元，實現凈利潤2.87億元，接近翻倍。如果永輝在二季度持續盈利，則有望在虧損五年后，首次實現全年扭虧。

在發布年報的同時，永輝還宣布原副總裁、財務總監吳凱之因個人原因卸任，其從2024年1月開始出任財務總監，前后任職大約2年4個月時間；去年其薪酬大約為204萬元，比2024年減少大約25萬元。

永輝超市任命陳均為財務總監，其出生于1987年，歷任公司財務分析高級經理，財務服務團隊營運支持合伙人，財務華西支持中心負責人，重慶省區財務負責人，華西支持組財務業務伙伴（財務BP）；現任永輝超市財務部戰略項目組戰略專項分析負責人，兼任重慶財務業務伙伴（財務BP）。

永輝超市的首席執行官和董秘都是90后，因此陳均還不是最年輕的高管。

截至4月16日，永輝超市總市值360億元，在盈利利好消息刺激一下，是否會帶動股價繼續爬升？