上交所發函！市值246億上市公司投資245億入局算力

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【 上交所發函！

市值246億上市公司

投資245億入局算力 】

首圖來源：晶科科技

剛剛公告投資約245億元建算力中心項目，當晚，晶科電力科技股份有限公司（證券簡稱：晶科科技）就收到了上交所監管工作函。

4月16日，光伏電站運營商晶科科技拋出重磅投資計劃，擬投約245億元在寧夏中衛建設1GW算力中心，打造“新能源+算力”算電協同生態。

值得注意的是，在該信息正式披露前，公司股價已連續異動，走出了“3天2板”的行情，區間漲幅達31.88％。今年以來，截止4月17日該公司股價已漲超80％，當前總市值為246.9億元。

公告顯示，晶科科技已于近日與中衛市人民政府簽署《投資協議》，計劃總投資約245億元建設寧夏中衛1GW算力中心項目。項目規劃部署機柜約5萬架，分三期建設，其中一期投資約100億元，IT功率400MW；二期投資約60億元，IT功率300MW；三期投資約85億元，IT功率300MW。

據介紹，晶科科技作為本項目的投資主體，擬牽頭推進項目前期報批、土地落實、資金籌措及整體統籌工作，并計劃通過引入具備相關經驗的戰略合作方共同出資參與項目投資。具體合作方、股權比例及合作模式尚未最終確定，公司將在相關方案明確后履行相應決策及披露程序。

項目未來收入來源主要為機柜租賃收入。項目正式運營后，將為客戶提供標準化機柜租賃及配套機房環境保障服務，通過簽訂正式服務協議并按約定收取機柜租賃費用，實現項目運營收入與投資回報。

來源：上市公司公告、上交所

同日晚間，上交所火速發布關于晶科科技簽署投資協議相關事項的監管工作函，涉及對象為上市公司、董事、高級管理人員。關于該監管工作函的具體內容，晶科科技未在公告中進一步披露。

眼下，為深入實施“東數西算”工程、加快構建全國一體化算力網，國家多部門聯合發文明確提出，推動算力與綠色電力一體化融合，創新算力電力協同機制，支持“源網荷儲”、綠電直供等模式，新建數據中心綠電占比目標清晰，算電協同已成為國家級新基建重點方向。

在晶科科技看來，該項目落地寧夏中衛國家算力樞紐節點，符合國家戰略導向與區域產業規劃、能源布局，具備良好政策基礎與實施條件。

晶科科技認為，公司以新能源發電為主業，布局算力基礎設施，是在算電融合大趨勢下的戰略延伸，有利于打開成長空間、平滑周期波動、打造差異化核心競爭力。

針對高達245億元的超大規模投資問題，晶科科技提示風險稱，本協議規劃的項目投資規模較大，投資金額顯著高于公司當前賬面貨幣資金水平，若公司后續推進該項目投資，可能面臨較大的資金籌措壓力與資金缺口風險。

為有效管控風險，晶科科技表示將通過引入戰略合作方共同投資、分期投入的方式穩步推進，合理控制資金投入節奏，降低對公司現有經營現金流及資產負債結構的影響，確保新能源主業持續穩健運營。

值得注意的是，約245億元的投資額顯著高于公司當前賬面貨幣資金，甚至比晶科科技截至4月16日收盤時的市值238億元還高。

據晶科科技2025年三季報，截至2025年三季度末，公司的現金及現金等價物余額僅48.62億元，而貨幣資金也僅53.94億元。

公司稱，該項目將面臨較大資金籌措壓力與缺口風險，公司將以直接融資和間接融資等其他方式補足資金缺口，并通過引入戰略合作方共同投資、分期投入的方式穩步推進。

此外，鑒于該“寧夏中衛1GW算力中心項目”尚需取得國家核準、完成土地出讓、引入戰略合作方等多項前置條件，相關審批手續能否順利完成以及完成時間存在不確定性，本項目的最終投資方案存在重大調整或終止的可能。

到今年3月31日，公司披露投資者關系活動記錄表，其中披露在算電協同領域，公司已與騰訊、阿里等頭部互聯網企業合作打造數據中心微電網及風光儲充一體化方案，并作為案例拓展更多數據中心客戶。隨著綠電直連細則落地，公司正積極布局申報綠電直連項目，重點服務新建算力設施對綠電應用占比80%以上的政策需求。

（來源：大河財立方、財聯社、上海證券報、證券時報；整理：Penn）

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