本周?chē)?guó)內(nèi)外大事不斷，中國(guó)一季度GDP為33.42萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5%，超出市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)中國(guó)將制定2026年至2030年擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實(shí)施方案。海外方面，市場(chǎng)仍聚焦美伊沖突，美國(guó)和伊朗下一輪面對(duì)面談判最快可能于20日恢復(fù)，盡管雙方談判已取得顯著進(jìn)展，但在關(guān)鍵問(wèn)題上仍存在分歧。

全球股市本周繼續(xù)強(qiáng)勁反攻，反彈走成了反轉(zhuǎn)，其中納指已經(jīng)連續(xù)13個(gè)交易日收漲，追平1992年以來(lái)的最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄，創(chuàng)業(yè)板指本周暴漲6.65%，韓國(guó)綜合指數(shù)暴漲5.68%，標(biāo)普500、深證成指漲超4%。

再來(lái)看周末的重磅消息：

• 美股開(kāi)盤(pán)前45分鐘左右，伊朗外長(zhǎng)宣布霍爾木茲海峽在停火期間對(duì)所有商船開(kāi)放。然后美國(guó)準(zhǔn)備解凍200億美元伊朗資金，以換取伊朗放棄其濃縮鈾庫(kù)存。美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美伊談判預(yù)計(jì)將于本周末舉行，雙方“可能在一兩天內(nèi)達(dá)成協(xié)議”。美國(guó)將獲得伊朗所有濃縮鈾庫(kù)存，但不會(huì)以任何方式、任何形式支付任何款項(xiàng)。伊朗高級(jí)官員表示，伊美有望在數(shù)日內(nèi)達(dá)成一項(xiàng)初步協(xié)議，并可能延長(zhǎng)當(dāng)前停火安排。

受相關(guān)消息刺激，油價(jià)大跳水，美油主力合約收跌7.86%，報(bào)84.0美元/桶；布油主力合約跌7.01%。

但周六又出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)海軍公共關(guān)系部18日發(fā)布消息稱(chēng)，由于美國(guó)違反停火協(xié)議，并未解除對(duì)伊朗船只和港口的封鎖，因此霍爾木茲海峽將于（當(dāng)?shù)貢r(shí)間周六）當(dāng)晚起關(guān)閉，直至美國(guó)解除封鎖。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普在白宮戰(zhàn)情室召開(kāi)緊急會(huì)議，商討再度升級(jí)的霍爾木茲海峽危機(jī)以及美伊談判相關(guān)事宜。一名美國(guó)高級(jí)官員警告，若短期內(nèi)談判無(wú)法取得突破，雙方戰(zhàn)事或?qū)⒃跀?shù)日之內(nèi)重啟。

• 證監(jiān)會(huì)正式發(fā)文擴(kuò)大戰(zhàn)略投資者類(lèi)型，明確戰(zhàn)略投資者包括社保基金、養(yǎng)老基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金、公募基金、銀行理財(cái)。強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)略投資者不得通過(guò)任何方式規(guī)避最低持股比例、股份鎖定期要求，避免代持股份、繞道減持等違規(guī)行為。

證監(jiān)會(huì)就《違規(guī)轉(zhuǎn)讓證券案件行政處罰實(shí)施規(guī)則》征求意見(jiàn)，首次對(duì)各類(lèi)違規(guī)減持行為的行政處罰裁量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了系統(tǒng)性、精細(xì)化的規(guī)定，將罰款比例、金額與違規(guī)行為的性質(zhì)、規(guī)模、比例直接掛鉤。

• 公募基金績(jī)效考核改革落地，薪酬與投資者盈虧“硬掛鉤”。中基協(xié)修訂發(fā)布《基金管理公司績(jī)效考核管理指引》，提高高管和基金經(jīng)理強(qiáng)制跟投比例10個(gè)百分點(diǎn)，在考核體系中首次納入基金利潤(rùn)率和盈利投資者占比，首次要求核心銷(xiāo)售人員考核投資者盈虧指標(biāo)，并新增股東分紅利益綁定要求。

• 據(jù)報(bào)道稱(chēng)，DeepSeek正就首次引入外部資本展開(kāi)洽談，希望充實(shí)資金儲(chǔ)備，以便在開(kāi)發(fā)領(lǐng)先AI模型的競(jìng)爭(zhēng)中更具實(shí)力。DeepSeek計(jì)劃以至少100億美元的估值，募集不少于3億美元資金。

• 高盛最新研報(bào)指出，光互聯(lián)正成為AI基礎(chǔ)設(shè)施的核心主線而非配角。關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)包括：從GB300到Ru-b-in Ul-t-ra，網(wǎng)絡(luò)側(cè)價(jià)值量將躍升29倍，市場(chǎng)規(guī)模從150億擴(kuò)至1543億美元。核心邏輯是AI瓶頸已從單芯片算力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)協(xié)同——Sc-a-le Up（超節(jié)點(diǎn)內(nèi)部互聯(lián)）將貢獻(xiàn)69%增量，CPO相關(guān)價(jià)值占比達(dá)59%。行業(yè)將從800G向3.2T升級(jí)，硅光滲透率將從6%提升至46%。

• 2026年北京亦莊半程馬拉松暨人形機(jī)器人半程馬拉松正式鳴槍開(kāi)跑，榮耀人形機(jī)器人“閃電”憑借50分26秒（凈用時(shí)）的成績(jī)（人類(lèi)半程馬拉松世界紀(jì)錄?為?56分42秒）獲得冠軍。

2026年中國(guó)正式邁入火箭復(fù)用時(shí)代，藍(lán)箭航天“朱雀三號(hào)”、天兵科技“天龍三號(hào)”等多款可回收火箭首飛成功，通過(guò)垂直起降技術(shù)實(shí)現(xiàn)一級(jí)箭體回收，單次發(fā)射成本較傳統(tǒng)火箭下降60%，發(fā)射周期從數(shù)月壓縮至數(shù)周，徹底破解了商業(yè)航天發(fā)展的最大痛點(diǎn)——高昂的發(fā)射成本與有限的運(yùn)力供給。

隨著可回收技術(shù)的工程化落地，低軌衛(wèi)星組網(wǎng)、太空算力部署、在軌服務(wù)等場(chǎng)景從概念走向現(xiàn)實(shí)，產(chǎn)業(yè)格局將被重塑。為幫助投資者把握行業(yè)動(dòng)態(tài)，我們整理了《商業(yè)航天研究報(bào)告》。掃碼領(lǐng)取完整報(bào)告，獲取行業(yè)深度分析及市場(chǎng)動(dòng)態(tài)跟蹤。

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風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考