DRAM價格暴漲410%，降價夢破

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看來DDR5內存價格在未來幾個月甚至幾年內都不會下降，因為德國出現的內存價格下跌只是曇花一現。

DDR5內存價格持續上漲，盡管近幾周市場似乎趨于穩定，但有報告指出，未來幾個月價格可能還會進一步上漲。如果您還記得，我們上個月發布了一份報告，顯示德國DDR5內存的平均價格有所下降。這是自去年7月以來首次出現價格下跌，但目前看來這只是暫時的，價格已經回落，這意味著價格不會再有進一步下跌的跡象。

目前DDR5內存套裝的平均價格約為2025年7月水平的410%。雖然這并非最高價，因為內存價格在1月和2月曾達到峰值，3月份價格明顯回落，但正當我們以為內存價格會進一步下跌時，最新的零售價格卻證明我們錯了。價格下跌最終只是小幅調整，而且與世界其他地區的零售價格走勢相符。

然而，德國所有DDR5內存套裝的平均價格并不能反映全貌。實際上，許多DDR5內存套裝的價格略有下降，但2x48GB DDR5-6400的價格漲幅最大。內存容量越大，價格上漲幅度越大，這很正常，但并非總是如此。此前我們也看到一些16GB和32GB DDR5內存套裝的價格漲幅甚至超過了48GB套裝。

請注意，3D Center 的數據來源于對多家德國零售商銷售的 DDR5 內存套裝的零售價格監測。因此，這些數據相當準確，能夠真實反映德國 DRAM 市場的現狀。雖然這可能并非全球 DRAM 市場的真實寫照，但我們在北美和其他地區也觀察到了類似的趨勢。預計未來幾周 DDR5 內存價格將維持在相近水平，但價格波動可能會持續數年。

3D Center的內存走勢報告

根據3D Center近期發布的內存危機價格指數的定期更新報告，DRAM價格持續暴漲，降價夢破。

在正式開始之前，先簡單介紹一下存儲危機本身：這場危機自2025年秋季以來一直持續，而且很可能會持續相當長一段時間。一個重要的起點是OpenAI與存儲芯片制造商三星和SK海力士簽訂的合同。通過這些合同，OpenAI獲得了全球約40%的存儲芯片產能，從而造成了需求的突然激增，而存儲芯片制造商很可能難以迅速滿足這一需求。造成這種情況的原因有兩個：首先，在2020/21年芯片危機結束以及2021/22年加密貨幣挖礦熱潮之后，存儲芯片制造商的產能存在一定程度的過剩，因此在接下來的幾年里并沒有大幅擴建生產設施。其次，人工智能的蓬勃發展以及與之相關的對相應數據中心的大規模投資至少從2025年就開始了，這意味著一定程度的存儲短缺問題已經初見端倪。

在這種情況下，OpenAI的訂單極其不幸，因為市場上大量內存芯片被撤回。結果，來自PC、組件和電子產品制造商的買家試圖盡快鎖定剩余的內存芯片供應，因為他們知道剩余的60%數量不足以滿足所有內存芯片客戶的需求。在對剩余60%供應的爭奪中，內存價格在極短時間內飆升，尤其是在現貨市場，剩余庫存每天都在售賣，價格漲幅尤為迅猛。OpenAI尚未從三星和SK海力士獲得2025年的任何大量晶圓配額，但這無關緊要——僅僅是擔心無法獲得更多配額就引發了這場事實上的恐慌性搶購。長期交付合同的價格隨后也隨之上漲，但其長期性鞏固了未來一段時間內的高價局面。

然而，內存危機的真正解決只有在供需恢復平衡時才能實現——要么是人工智能泡沫破裂（OpenAI被迫取消訂單），要么是內存制造商大幅提升產能。經驗表明，后者需要數年時間。此外，由于行業典型的“繁榮與蕭條周期” （產能過剩與不足的持續循環），內存制造商對產能擴張速度過快持謹慎態度，因此在新建內存芯片工廠方面格外謹慎。鑒于目前內存價格已經很高，通過供應過剩來壓低價格對內存制造商來說也并非有利可圖——盡管內存危機持續，但內存行業目前依然蓬勃發展。目前沒有任何跡象表明這個問題會很快得到解決，因此我們必須預料到內存價格高企的局面還會持續數年。

盡管許多DDR5桌面內存產品的價格有所波動，但3月至4月間， DDR5桌面內存市場整體變化不大。總體而言，價格的（小幅）上漲和（小幅）下跌相互抵消，導致所分析的20款DDR5產品的平均價格漲幅僅為0.3%。值得注意的是，價格下跌在中小容量內存套裝中更為普遍，而價格上漲則在大容量內存套裝中更為常見。最終，這僅僅反映了價格大幅上漲的總體趨勢，因為眾所周知，在內存危機初期，中小容量內存套裝的價格上漲速度更快、幅度更大。

與上月相比，價格幾乎沒有變化，這意味著2月至3月德國零售市場DDR5內存價格的下跌趨勢已經結束。這顯然只是一次回調，但（目前）并非真正大幅降價的開始。目前沒有任何跡象表明價格會大幅下降；相反，內存行業發出了相反的信號，即合約價格進一步上漲，這很可能會在未來相當長的一段時間內（至少一年，在某些情況下甚至更久）鎖定高位內存價格。人工智能泡沫破裂或其他類似重大事件目前也難以預測。相反，鑒于服務器CPU的復蘇——服務器CPU當然需要大量的DDR5內存，尤其是在數據中心應用中——人工智能和數據中心對內存的需求在不久的將來可能會進一步增長。

雖然DDR3/4臺式機內存的價格指數級增長時代已經結束，但目前尚未觀察到價格下降的趨勢。在本月的對比中，八款DDR3/4內存產品的平均價格指數上漲了1.5%，這當然可以粗略地解讀為“價格趨于平穩”。然而，與DDR5內存不同，DDR3/4內存的價格在過去幾個月里一直在穩步上漲——因此，經過幾個月的時間，其累計價格漲幅與1月份左右開始的價格暴漲階段相比，已經相當可觀。有趣的是，雖然 DDR4 內存的價格也過高（僅 DDR4 內存的平均價格就高出 278%），因此接近 DDR5 內存的純粹價格虛高水平（目前高出 310%），但就絕對值而言，DDR4 內存仍然便宜得多：2x16GB DDR4/3200 目前售價 200 歐元起，而 2x16GB DDR5/5600 則要 329 歐元起。

對于筆記本電腦用的SODIMM內存條而言，3月至4月的平均價格走勢是迄今為止最為平衡的，平均價格僅下降了0.1%。然而，所分析的八款SODIMM內存條產品的具體價格波動幅度較大；實際的平衡僅體現在平均價格上。此外，此類內存條的市場主要由經銷商主導，由于無法保證通過此類線上渠道獲得全新產品和完善的RMA服務，因此他們的報價和價格（一如既往）并未納入此價格指數。當然，這也帶來了一些額外的優惠機會，因為這些經銷商的報價有時遠低于知名零售商的價格。然而，根據定義，此價格指數旨在反映一級零售商市場的價格水平。

迄今為止，內置固態硬盤（SSD）的價格從未出現過下降或穩定期；充其量，價格暴漲階段已經結束。然而，SSD 的價格仍在穩步攀升，3 月至 4 月期間的平均漲幅甚至略微超過了 8.2%。這足以使 SSD 的平均價格首次翻一番，與存儲危機前的水平相比。本月的價格對比顯示，幾乎所有產品的價格都有所上漲，其中中端產品漲幅最為顯著，尤其是熱門的 1/2 TB PCIe 3/4 型號。值得注意的是，4 月份的價格指數終于納入了 8 TB SSD （PCIe 4.0 版本；PCIe 5.0 版本上市較晚）。這些 8 TB SSD 的價格走勢與其他 SSD 產品相同，但由于它們的加入，指數值略有變化（比 1 月份下降了 2 個百分點），因此不再與之前的評估結果具有可比性。

傳統內置硬盤的價格出現了出人意料的大幅上漲。經對八款硬盤產品進行評估，月度環比平均價格上漲了15.1%，整體價格水平比危機前水平高出84%。大容量硬盤的價格上漲也顯著推高了價格——這一發現令人震驚，因為它們的價格此前一直相對穩定。不幸的是，存儲危機最終還是波及到了傳統硬盤市場，尤其是由于數據中心供應商的產能過剩，硬盤制造商只接受2027年的新訂單，因此比電子存儲芯片制造商更早地受到了存儲危機的影響。因此，硬盤零售價格迄今為止一直保持相對溫和，這著實令人驚訝——但或許對這一領域而言，最糟糕的情況尚未到來。

相比之下，外置硬盤的價格要么持續走低，要么盡可能保持穩定。迄今為止，該領域的平均價格漲幅僅為24%，遠低于危機前的水平，是目前所有主存儲產品中漲幅最低的。當然，外置硬盤的外殼和額外控制器成本始終是影響價格的因素，但隨著硬盤本身價格的上漲，這些成本理應在總價中占據越來越大的比例，尤其是對于大容量外置硬盤而言。然而，實際情況并非如此，導致出現了外置硬盤價格遠低于內置硬盤的奇怪現象（目前18TB內置硬盤的起價為500歐元，而18TB外置硬盤的售價僅為358歐元）。通常情況下，這種情況之后，外置硬盤的價格會立即大幅上漲。從長遠來看，即使目前看來外置硬盤似乎能夠很好地擺脫整體價格上漲的趨勢，但它終究無法脫離這一趨勢。

在本期內存危機價格指數中，唯一明顯的利好消息是顯卡：該類別價格環比平均下降1.9%，從而將整體價格高估水平降至14%。幾乎所有顯卡都促成了此次降價，值得注意的是，就連配備16GB顯存的“關鍵”型號也不例外。當然，GeForce RTX 5090的價格再次上漲，形成了鮮明對比。這也解釋了為什么本月AMD顯卡的平均降幅（4.1%）比Nvidia顯卡（2.2%）更為顯著（而Intel顯卡的降幅為4%）。然而，部分顯卡降價幅度的一致性表明，與上月相比，美元兌歐元匯率上漲2%可能對價格高估水平較低的顯卡市場起到了更重要的作用。盡管如此，顯卡價格受內存危機的影響仍然有限；此前人們曾擔心情況會更加糟糕。

總而言之，除顯卡外，其他內存產品的價格要么維持在目前的漲幅水平，要么進一步上漲。2月至3月間出現的價格上漲趨勢有所緩解，但并未持續，短暫的降溫期并未持續。目前，所有內存產品（顯存僅占顯卡總價值的一小部分）的價格再次上漲，盡管每月漲幅通常較小，但整體上仍保持著穩步上升的趨勢。從積極的角度來看，這可以看作是價格的橫盤整理；從消極的角度來看，這意味著價格將進一步上漲，并且這種上漲將在未來幾個月內持續累積。

然而，本月價格上漲主要集中在硬盤產品上，這些產品目前正效仿DRAM產品的漲勢——尤其是內置固態硬盤（SSD），其價格首次較危機前水平翻了一番。預計未來這一領域還會有更多上漲，因為DRAM產品的零售價格似乎更多是出于預防性措施而飆升，而NAND閃存的價格只是稍稍滯后地跟進——而且現在更有可能進一步上漲。當然，沒有人能夠預測未來；我們必須做好準備，應對內存市場和此類分析可能帶來的意外情況。至少可以說，目前的行業指標（遺憾的是）表明價格水平將維持甚至上漲；相反的跡象極其罕見，或者至少要幾年后才會出現。

（來源：編譯自3dcenter）

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