北京
01、基金凈值曾“一波三折”
4月17日，睿遠成長價值A單日上漲2.55%，凈值報收2.327元，一舉刷新該基金在2021年一季度創下的2.2720元歷史最高凈值紀錄。
從2021年初的巔峰到此刻的超越，這只由公募老將傅鵬博掌舵的基金用了整整四年時間，經歷了一輪完整的牛熊周期。
睿遠成長價值成立于2019年3月，成立之初正值A股結構性牛市的上半場，到2021年1月29日，凈值累計大漲114%。
這段時間，傅鵬博延續其“價值+成長”，同時高倉位運作的投資風格。重倉股中既有貴州茅臺、騰訊控股、萬華化學、五糧液這類價值白馬股，也有國瓷材料、人福醫藥、三諾生物這類高彈性的醫藥概念股。另外，上一輪火熱的新能源概念股，傅鵬博也有布局，比如先導智能、隆基綠能、新宙邦等。
這段時間，前十大重倉股占凈值的比例常年維持在50%左右。敢于重倉，成為睿遠成長價值在上一輪成為“翻倍基”的一個重要因素。伴隨著凈值翻倍，睿遠成長價值的規模也一度達到369億元的高點。
但是高光之后，市場風格變化，該基金凈值也隨之下挫，陷入長達數年的震蕩整理。其中2021年1月25日至2024年2月6日的三年多時間里，睿遠成長價值的凈值節節下跌，一度回落54.82%。
轉機出現在2025年。受益于人工智能產業鏈的爆發，睿遠成長價值自2025年起凈值大幅上漲，近一年（截至4月17日）收益率達111.22%。
截至2026年一季度末，基金規模為181.56億元，較2025年末的210.87億元有所縮水，主要因贖回壓力——基金份額一季度凈贖回超過12.47億份，基金總份額已降至94.92億份。但即便面臨贖回壓力，凈值依然穩步走高，說明持倉標的彈性足夠強勁。
從收益的絕對值來看，睿遠成長價值今年以來的收益為18.21%，而該基金的基準收益只有2.61%。
02、重倉AI硬件產業鏈
傅鵬博此番凈值突破，最核心的驅動力來自對AI產業鏈的提前布局。
從最新持倉來看，截至2026年一季度末，睿遠成長價值前十大重倉股依次為：寧德時代、東山精密、新易盛、中際旭創、勝宏科技、邁為股份、立訊精密、騰訊控股、巨星科技、大族激光。中際旭創和大族激光為當季新進。
▲2026年一季度，睿遠成長價值重倉股情況
這一組合體現了鮮明的“聚焦景氣板塊，聚焦行業龍頭”特征。傅鵬博在2026年一季報中坦言，一季度加大了受益于人工智能快速發展的PCB、芯片和光通信個股的配置權重。
從具體操作來看，該基金大舉增持中際旭創，持倉數量由2025年末的31.09萬股激增至一季度末的290.83萬股。中際旭創作為全球光模塊龍頭，深度受益于AI數據中心建設浪潮。與此同時，傅鵬博在2022年下半年清倉大族激光后，于今年一季度重新買回789.63萬股，截至4月17日，大族激光年內漲幅已高達116.51%。
值得注意的是，傅鵬博并非簡單地“買入持有”。一季度他減持了新易盛、東山精密、勝宏科技等多只CPO板塊個股。傅鵬博在2025年年報中表示：“2026年AI板塊的表現或有所分化，其中AI-Agent、多模態、端側AI硬件相關方向或值得繼續挖掘”。
對于2026年市場定價邏輯，傅鵬博表示：“2025年市場上漲的歸因中，估值貢獻占極大比重，而上市公司的盈利增長占較小部分。預計2026年估值抬升幅度大概率不如2025年，所以公司業績增長、對股東回報是選擇公司的核心考量因素”。這一判斷意味著，即便AI賽道熱度不減，傅鵬博也在從“估值驅動”轉向“業績驅動”的投資框架。
雖然睿遠成長價值凈值再創新高，但是對于剛剛“解套”的基民來說，是去是留卻是一個難題。“持有5年，今天終于回本了，繼續持有還是見好就收？”
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